【為您推薦】麻涌鎮(zhèn)律師 南市區(qū)律師 灤縣律師 渦陽縣律師 塘廈鎮(zhèn)律師 黃石律師 石碣鎮(zhèn)律師

早些年，我國對私募基金疏于管理，導(dǎo)致大量私募基金公司成立，其中很多都在違規(guī)操作，使投資者的資金安全難以保障。基于此，我國對私募基金成立、發(fā)行加強(qiáng)了管理，實(shí)行審批制。取得經(jīng)營牌照的公司才能發(fā)行基金，那么如何取得私募基金發(fā)行牌照？本文根據(jù)最新政策文件為大家簡單介紹下。

一、如何取得私募基金發(fā)行牌照？

（1）根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。自然人不能登記為私募基金管理人。

（2）注冊資金要1000萬以上。

（3）至少有三名高級管理人員具備私募基金從業(yè)資格。具備以下條件之一的，可以認(rèn)定為具有私募基金從業(yè)資格：通過基金業(yè)協(xié)會組織的私募基金從業(yè)資格考試;最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù);基金業(yè)協(xié)會認(rèn)定的其他情形。

（4）申請機(jī)構(gòu)具備滿足業(yè)務(wù)運(yùn)營需要的場所、設(shè)施和基本管理制度。

二、私募基金組織結(jié)構(gòu)是怎樣的？

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。公司

式私募基金（如“股勝投資公司”）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

（1）設(shè)立某“投資公司”，該“投資公司”的業(yè)務(wù)范圍包括有價證券投資；

（2）“投資公司”的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質(zhì)，又要有較大的資金規(guī)模；

（3）“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵費(fèi)，并打入“投資公司”的運(yùn)營成本；

（4）“投資公司”的注冊資本每年在某個特定的時點(diǎn)重新登記一次，進(jìn)行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該“投資公司”實(shí)質(zhì)上就是一種隨時擴(kuò)募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

三、私募基金的推出機(jī)制是什么？

（1）公開發(fā)行上市：這是私募基金的最優(yōu)結(jié)果。

（2）售出或并購：在投資之前確認(rèn)的未來不確定性較大，可考慮在適當(dāng)時機(jī)將其出售或進(jìn)行并購。

（3）資本結(jié)構(gòu)重組：指的是在私募股權(quán)投資基金通過使投資標(biāo)的再借款或增資擴(kuò)股并向公司股東分配特別分紅來重新組織資本結(jié)構(gòu)。通過投資標(biāo)的再借款，私募股權(quán)投資公司可以將受資公司的股權(quán)債務(wù)比例調(diào)整甚至超過最初進(jìn)入時的水平，這樣可以債務(wù)代換股權(quán)而把現(xiàn)金分給股東。資本結(jié)構(gòu)重組能夠讓私募股權(quán)投資基金變現(xiàn)一部分股權(quán)而由此實(shí)現(xiàn)一種退出，但因為私募股權(quán)投資基金同樣會保留一部分股權(quán)，所以此類退出方法只不過是部分退出。

由此可見，按照最新私募基金管理辦法的規(guī)定，法人想取得私募基金發(fā)行牌照還是要具備一定實(shí)力的。單單注冊資本就要1000萬以上，并且從業(yè)人員要滿足一定條件。而且私募基金管理人只能由公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任，自然人是不能申請的。只有這樣嚴(yán)格的規(guī)定，才能保證私募基金健康平穩(wěn)的發(fā)展。

最新私募基金管理辦法中有何新規(guī)定？

如何成立私募基金

2020最新私募基金管理辦法全文