債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)鶛?quán)人在法律保護(hù)范圍內(nèi)面臨的債款損失風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)債務(wù)同樣也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因有哪些呢？律霸小編整理了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，請(qǐng)閱讀下面的文章進(jìn)行了解。

近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)的杠桿率持續(xù)走高，進(jìn)一步弱化了企業(yè)自主創(chuàng)新動(dòng)力和能力，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)盈利能力帶來(lái)較大負(fù)面影響，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日漸積聚，爆發(fā)和蔓延的可能性增大。

一、多重因素疊加導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升

企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)債務(wù)堆積的過(guò)剩中產(chǎn)生的，引發(fā)因素可分為宏觀和微觀兩個(gè)層面。

1、宏觀方面，經(jīng)濟(jì)增速放緩，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債螺旋上升。近年來(lái)，受金融危機(jī)影響，歐美經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期低迷，導(dǎo)致外需疲軟，再加上我國(guó)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速放緩，造成內(nèi)需不足。

在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求總體不足的情況下，我國(guó)企業(yè)部門(mén)卻以再杠桿化來(lái)應(yīng)對(duì)需求不足的問(wèn)題，即以更大的產(chǎn)能擴(kuò)張來(lái)吸收原有過(guò)剩的產(chǎn)能，最后形成更大的產(chǎn)能過(guò)剩。由于產(chǎn)能過(guò)剩的加劇，工業(yè)產(chǎn)品供大于求，價(jià)格下行壓力不斷加大，企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)困難，利潤(rùn)率下降、虧損面擴(kuò)大。由于收入增速遠(yuǎn)滯后于債務(wù)增速，形成債務(wù)的堆積，而債務(wù)杠桿的上升又反過(guò)來(lái)對(duì)總需求形成極大的制約，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩和負(fù)債率提升的相互強(qiáng)化螺旋。

2、微觀方面，投入要素成本上升，融資成本居高不下，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債高企。近年來(lái)我國(guó)勞動(dòng)力成本持續(xù)較快增長(zhǎng)，增加了企業(yè)成本壓力。主要原材料成本不斷上升或維持在高位，能源等資源性要素價(jià)格快速上漲;隨著我國(guó)對(duì)資源環(huán)境承載能力限制以及對(duì)環(huán)境保護(hù)的要求不斷提高，工業(yè)企業(yè)面臨的節(jié)能環(huán)保壓力不斷增加，成為企業(yè)一項(xiàng)重要的成本支出;稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重，甚至在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好時(shí)，部分地方政府加大了稅收稽查力度，反而使企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)有所增加。

此外，企業(yè)融資成本較高，比如2012年底，上市公司整體收益率為5.4%，而貸款加權(quán)平均利率為6.8%，整體處于虧損狀態(tài)，如果考慮到其他融資方式的更高成本，我國(guó)企業(yè)部門(mén)負(fù)債率將進(jìn)一步提升。人民幣持續(xù)升值也加重了企業(yè)面臨的成本壓力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本高企、盈利水平下降，是企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)上升的直接原因。

二、高負(fù)債進(jìn)一步弱化企業(yè)自主創(chuàng)新動(dòng)力和能力

過(guò)去五年，在全球遭受?chē)?guó)際金融危機(jī)沖擊的大背景下，創(chuàng)新成為各大國(guó)突破發(fā)展瓶頸、培育發(fā)展新優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略支點(diǎn)，成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇與繁榮的制勝法寶。

我國(guó)在經(jīng)過(guò)30多年的高速增長(zhǎng)之后，經(jīng)濟(jì)增速也進(jìn)入了“換擋期”，為了實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，必須充分發(fā)揮創(chuàng)新的重要作用，增強(qiáng)國(guó)家自主創(chuàng)新能力。企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，從一定意義上講，一個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱主要是由企業(yè)決定的，提高國(guó)家自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵是提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，但目前我國(guó)企業(yè)的自主創(chuàng)新水平尚不盡如人意。

首先，我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新不足，對(duì)中長(zhǎng)期盈利能力造成較大影響。我國(guó)企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、自主品牌、高附加值的產(chǎn)品比重低，盈利能力不佳，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。此外，盈利靠前的高科技企業(yè)幾乎全部是美國(guó)企業(yè)，而我國(guó)僅有華為等極個(gè)別企業(yè)在列。

其次，高負(fù)債對(duì)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)存在擠出效應(yīng)，影響企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。現(xiàn)代企業(yè)要做大做強(qiáng)，就必須具備強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而核心競(jìng)爭(zhēng)力又根源于不斷創(chuàng)新。目前我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新仍然處于低層次階段，核心技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備主要還是依靠從外部引進(jìn)，缺乏真正意義上的自主創(chuàng)新，長(zhǎng)此以往將導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新能力不斷衰退，核心競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)法形成。更主要的是受到企業(yè)盈利水平和投入能力、創(chuàng)新收益和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等內(nèi)部條件的制約，其中企業(yè)盈利水平對(duì)研發(fā)投入和投入規(guī)模具有關(guān)鍵影響。

再加上近來(lái)年我國(guó)企業(yè)負(fù)債水平不斷升高，導(dǎo)致更多的資金用于償還債務(wù)，對(duì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)存在明顯的擠出效應(yīng)，更加弱化了企業(yè)自主創(chuàng)新動(dòng)力和能力，使得企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新、流程再造、模式創(chuàng)新等領(lǐng)域的支出大大降低，最后使得企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的技術(shù)和組織基礎(chǔ)不牢。

綜上，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因有兩點(diǎn)：多重因素疊加導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升、高負(fù)債進(jìn)一步弱化企業(yè)自主創(chuàng)新動(dòng)力和能力。希望以上由律霸小編整理的企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)能夠幫助到您。

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