債轉股”問題研究“債轉股”問題研究「內容提要」“債轉股”即債權轉化成股權的簡稱。“債轉股”是法律行為，分為商業性的“債轉股”和政策性的“債轉股”。政策性的“債轉股”目標主要是虧損的國家重點企業。由于政策性“債轉股”犧牲了國有銀行的部分利益，因此政策性的“債轉股”要有嚴格的必要條件，并且限定在一個最小的限度內。「關鍵詞」債權，股權，國有企業，“債轉股”，政策性債轉股，國有銀行一、商業性債轉股與政策性債轉股債是特定人之間請求為特定行為的財產性法律關系。債的內容為債權、債務。債權是請求特定人為特定行為并受領該特定行為的權利。因此，債權債務關系一旦成立，債務人就應依約定或依法律規定履行債務，即依債務之本旨而為給付的，權利人有權受領此項給付。如接受所交付的價金或買賣標的物。而當債的履行期屆滿后，債權人有權請求債務人為給付，從而實現自己的債權。債務人倘若不為給付，債權人可以依法請求人民法院強制義務人履行義務或者為損害賠償，以確保債權的實現。而股權是企業的股東以其對企業的出資額而對企業所享有的權利。根據我國公司法的規定，股權包括以下內容。1.股權人是公司的社員，有權參與公司的經營管理和決策，根據自己的出資份額享有表決權，選舉或被選舉為董事會、監事會成員、查閱股東會會議記錄和公司財務會計報告。2.股權人有權通過監事會對公司的重大經營決策和日常生產經營活動進行全面的監督檢查；有權取閱有關公司生產經營和盈虧狀況的一切資料，了解公司的業務進展和其他有關情況。3.股權人享有依照出資比例分取股利的權利；股權人之間可以相互轉讓其全部或者部分出資，且在同等條件下，相互有優先購買權；公司終止后，有依法分得公司剩余財產的權利。可見，債權與股權有明顯的不同。首先，企業債權人和企業的股權人的法律地位不同。企業債權人與企業之間只是債權債務關系；而企業股權人是企業的投資人，是企業的組成成員，享有公司法和企業法規定的權利和義務。其次，在獲利和權益順序上，企業債權優先于企業股權，企業或公司在發放股息之前，應優先償還債權人本金和利息，企業或公司破產時，也要優先償還債權本金和利息。再次，企業或公司債權的風險不同于企業或公司股權投資風險，債權人除取得約定或法定利息外，還可于債權屆期收回本金，其風險很小。而股權人不能退股，股利率與企業或公司經營狀況好壞有直接的關系。企業或公司經營有盈利，可以分紅利，而且盈利越多，分得的紅利越多。企業或公司經營不善而破產時，還應以其出資為限對企業或公司債務負責。其投資利益和風險遠遠大于企業或公司債權人。所謂“債轉股”，是企業或公司的債權人將其對企業或公司所享有的債權依法轉化成企業或公司的投資，增加企業或公司資本金的法律行為。在我國目前的情況下，“債轉股”的概念有廣義和狹義之分。廣義上的“債轉股”是指債權人將其對企業或公司享有的債權通過一定的法律行為化成企業或公司的股權的情形，這是商業性“債轉股”。狹義上的“債轉股”則是專指為了改善國有企業資產負債結構，結合國有銀行集中處理不良資產的改革，通過金融管理公司等方式，對一部分有市場、有發展前景的產品，由于負債過重而陷入困境的重點國有企業，實行國有銀行債權移轉給金融資產管理公司，由金融資產管理公司將債權轉化成對重點國有企業股權的“債轉股”。狹義上的債轉股是政策性的，是國家行政干預下的產物，不同于商業性的債轉股。因此，狹義上的“債轉股”與廣義的債轉股雖同稱為債轉股，但是它又有明顯的特點，使之與廣義上的債轉股區別開來，其主要特點表現在以下幾個方面。1.需轉化的債權僅是國有銀行的債權。其他非國有銀行的債權，如公司債權、社會團體債權、自然人債權，均不屬此范疇。