一、水平兼并的動機

追逐市場勢力。追逐市場勢力對水平兼并來講是一個明顯的動機。如果某一企業(yè)兼并了同一產(chǎn)業(yè)中的其它所有企業(yè)，那么，幸存者就在該產(chǎn)業(yè)中處于獨家壟斷地位，它將能夠通過限制產(chǎn)量來控制產(chǎn)品的壟斷價格，至于控制到什么程度將依賴于該產(chǎn)業(yè)的進入成本和政府對該產(chǎn)業(yè)的管制力度。當某一企業(yè)只兼并了其所在產(chǎn)業(yè)中某些而不是所有的企業(yè)時，兼并對市場勢力的影響是比較復雜的。如果兼并后的企業(yè)成為所在產(chǎn)業(yè)中的主導廠商，并且該產(chǎn)業(yè)具有較高的進入壁壘，那么兼并企業(yè)就具有一定程度的市場勢力。

二、垂直兼并的動機

彌補有限理性的不足。著名管理學家西-蒙認為，人類天性的一個主要方面是有限理性，即人類只具有有限的能力去處理信息和決策。由于世界是復雜的和不確定的，所以，并非所有的不測事件都能被預期到。如果一個企業(yè)的主要投人品和產(chǎn)出品是依靠市場的途徑來購買和銷售，那么，企業(yè)不能完成預定交易的任何不確定性環(huán)境就可能出現(xiàn)，通過垂直兼并和在企業(yè)內(nèi)建立投入產(chǎn)出的重要關(guān)系，該企業(yè)就能夠獲得一個在市場關(guān)系中極難得到的穩(wěn)定且“柔性化”的交易方式，從而在一定程度上彌補了人類有限理性的不足。但另一方面，有限理性也限制了垂直兼并管理控制范圍的邊界。

三、混合兼并的動機

任何企業(yè)都將會遇到市場風險或波動。一些年份可能會較好，而另一些年份可能會不景氣，并且任何企業(yè)都有可能對之束手無策。運作于單個產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)將會發(fā)現(xiàn)，它們的銷售收入和利潤是和它們可能受其影響而又不能控制的市場風險緊緊地聯(lián)系在一起的。一些產(chǎn)業(yè)(如汽車)對宏觀經(jīng)濟的波動就特別敏感。如果經(jīng)受周期性波動產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)通過混合兼并，將其業(yè)務分散到不相關(guān)的市場中經(jīng)營，那么，它們可以燙平收入流量的波動。如果某個混合兼并企業(yè)能夠成功地穩(wěn)定它的收入來源，那么，它可以提高它的負債率，并且能大大地減少它的資金運作成本，并且這種財務上的益處將使得它以較低的成本運作于它經(jīng)營的所有產(chǎn)業(yè)。另外，從社會福利的角度來看，當生產(chǎn)變成更有效率時對社會也是有益處的。

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