??? 銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這標(biāo)志著我國(guó)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)進(jìn)入了最后實(shí)施階段。

??? 將于2005年12月實(shí)施的《監(jiān)管辦法》對(duì)以不同角色參與證券化交易的有關(guān)金融機(jī)構(gòu)制定了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。

??? 但對(duì)金融機(jī)構(gòu)以其他角色參與證券化交易沒(méi)有另外設(shè)限。金融機(jī)構(gòu)可以在現(xiàn)有的法律制度框架下，根據(jù)市場(chǎng)原則參與資產(chǎn)證券化交易。同時(shí)，《監(jiān)管辦法》也未對(duì)我國(guó)境內(nèi)的外資金融機(jī)構(gòu)另行設(shè)限。外資金融機(jī)構(gòu)可以在現(xiàn)行的法律、法規(guī)框架下參與資產(chǎn)證券化交易，比如投資資產(chǎn)支持證券等。

??? 《監(jiān)管辦法》對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的各個(gè)參與主體提出了統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，要求其根據(jù)本機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的方式和規(guī)模；建立、實(shí)施內(nèi)部的新業(yè)務(wù)審批政策和程序；制定、實(shí)施證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并將其納入總體的風(fēng)險(xiǎn)管理體系；要求董事會(huì)和高級(jí)管理層制定開(kāi)展證券化業(yè)務(wù)的總體戰(zhàn)略和政策等。《監(jiān)管辦法》重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離和風(fēng)險(xiǎn)揭示問(wèn)題，要求參與證券化交易的金融機(jī)構(gòu)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，避免因擔(dān)任多種角色而產(chǎn)生利益沖突。如受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)和其他信托財(cái)產(chǎn)分別記賬，分別管理；貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券化資產(chǎn)單獨(dú)設(shè)賬，將其與自身的信貸資產(chǎn)分開(kāi)管理等。《監(jiān)管辦法》還要求金融機(jī)構(gòu)向投資者充分揭示在證券化交易中所承擔(dān)的義務(wù)、責(zé)任及其限度，以便投資者在充分知曉、正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的情況下，做出理性的投資決策。

??? 今年年初，國(guó)務(wù)院同意由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行分別進(jìn)行信貸資產(chǎn)和住房抵押貸款證券化試點(diǎn)。在試點(diǎn)階段，暫時(shí)只有這兩家銀行可以按照《試點(diǎn)辦法》和《監(jiān)管辦法》，申請(qǐng)進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化。（文章原載中國(guó)證券報(bào)）

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