2009—2011年記賬式國債承銷團(tuán)成員，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國外匯交易中心，上海證券交易所，深圳證券交易所： 　　為促進(jìn)國債市場健康發(fā)展，規(guī)范記賬式國債招標(biāo)發(fā)行程序，財(cái)政部制定了《2011年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》，現(xiàn)予以公布，請照此執(zhí)行。 　　附件：2011年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則 　　財(cái)政部 　　二〇一一年一月四日 　　附件： 　　2011年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則 　　為促進(jìn)國債市場健康發(fā)展，規(guī)范記賬式國債招標(biāo)發(fā)行程序，特制定本規(guī)則。 　　一、招標(biāo)方式 　　記賬式國債發(fā)行采用荷蘭式、美國式、混合式招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量。 　　(一)荷蘭式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率或利差時(shí)，全場最高中標(biāo)利率或利差為當(dāng)期國債票面利率或基本利差，各中標(biāo)國債承銷團(tuán)成員(以下簡稱中標(biāo)機(jī)構(gòu))均按面值承銷;標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場最低中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)均按發(fā)行價(jià)格承銷。 　　(二)美國式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國債票面利率，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位利率與票面利率折算的價(jià)格承銷;標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷。標(biāo)的為利率時(shí)，高于全場加權(quán)平均中標(biāo)利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo);標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，低于全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。 　　(三)混合式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國債票面利率，低于或等于票面利率的標(biāo)位，按面值承銷;高于票面利率一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的利率與票面利率折算的價(jià)格承銷;高于票面利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格，高于或等于發(fā)行價(jià)格的標(biāo)位，按發(fā)行價(jià)格承銷;低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷，低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。 　　二、投標(biāo)限定 　　(一)投標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度。利率或利差招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01%;價(jià)格招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度在當(dāng)期國債發(fā)行文件中另行規(guī)定。 　　(二)投標(biāo)量限定。國債承銷團(tuán)成員單期國債最低、最高投標(biāo)限額按各期國債招標(biāo)量的一定比例計(jì)算，具體是：乙類成員最低、最高投標(biāo)限額分別為當(dāng)期國債招標(biāo)量的0.5%、10%;甲類成員最低投標(biāo)限額為當(dāng)期國債招標(biāo)量的3%，不可追加的記賬式國債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國債招標(biāo)量的30%，可追加的記賬式國債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國債招標(biāo)量的25%。單一標(biāo)位最低投標(biāo)限額為0.2億元，最高投標(biāo)限額為30億元。投標(biāo)量變動(dòng)幅度為0.1億元的整數(shù)倍。 　　(三)最低承銷額限定。國債承銷團(tuán)成員單期國債最低承銷額(含追加承銷部分)按各期國債競爭性招標(biāo)額的一定比例計(jì)算，甲類成員為1%，乙類成員為0.2%。 　　上述比例均計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。 　　三、中標(biāo)原則 　　(一)募入。全場有效投標(biāo)總額小于或等于當(dāng)期國債招標(biāo)額時(shí)，所有有效投標(biāo)全額募入;全場有效投標(biāo)總額大于當(dāng)期國債招標(biāo)額時(shí)，按照低利率(利差)或高價(jià)格優(yōu)先的原則對有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿招標(biāo)額或?qū)⑷坑行稑?biāo)募完為止。 　　(二)最高中標(biāo)利率標(biāo)位或最低中標(biāo)價(jià)格標(biāo)位上的投標(biāo)額大于剩余招標(biāo)額，以國債承銷團(tuán)成員在該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)重平均分配(取整至0.1億元)，尾數(shù)按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。 　　四、追加投標(biāo) 　　(一)對于允許追加承銷的記賬式國債，在競爭性招標(biāo)結(jié)束后，國債承銷團(tuán)甲類成員有權(quán)通過投標(biāo)追加承銷當(dāng)期國債。 　　(二)國債承銷團(tuán)甲類成員追加承銷額上限為該成員當(dāng)期國債競爭性中標(biāo)額的25%，計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。追加承銷額應(yīng)為0.1億元的整數(shù)倍。 　　(三)“荷蘭式”招標(biāo)追加承銷價(jià)格與競爭性招標(biāo)中標(biāo)價(jià)格相同;“美國式”和“混合式”招標(biāo)追加承銷價(jià)格，標(biāo)的為利率時(shí)為面值，標(biāo)的為價(jià)格時(shí)為當(dāng)期國債發(fā)行價(jià)格。 　　五、債權(quán)托管 　　(一)在招投標(biāo)工作結(jié)束后，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)通過國債招投標(biāo)系統(tǒng)填制“債權(quán)托管申請書”，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱“國債登記公司”)，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱“證券登記公司”)上海、深圳分公司選擇托管。逾時(shí)未填制的，系統(tǒng)默認(rèn)全部在國債登記公司托管。 　　(二)國債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司，于規(guī)定的債權(quán)登記日對當(dāng)期國債進(jìn)行總債權(quán)登記和分賬戶債權(quán)托管。 　　(三)國債債權(quán)確認(rèn)時(shí)間，按國債發(fā)行款繳入財(cái)政部指定賬戶的時(shí)間確定。國債發(fā)行繳款與債權(quán)確立方式以當(dāng)期發(fā)行文件規(guī)定為準(zhǔn)。 　　六、分銷 　　記賬式國債分銷，是指在規(guī)定的分銷期內(nèi)，中標(biāo)機(jī)構(gòu)將中標(biāo)的全部或部分國債債權(quán)額度轉(zhuǎn)讓給非國債承銷團(tuán)成員的行為。 　　(一)分銷方式。記賬式國債采取場內(nèi)掛牌、場外簽訂分銷合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺銷售的方式分銷。具體分銷方式以當(dāng)期發(fā)行文件規(guī)定為準(zhǔn)。 　　(二)分銷對象。記賬式國債分銷對象為在國債登記公司開立債券賬戶及在證券登記公司開立股票和基金賬戶的各類投資者。國債承銷團(tuán)成員間不得分銷。非國債承銷團(tuán)成員通過分銷獲得的國債債權(quán)額度，在分銷期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 　　(三)分銷價(jià)格。國債承銷團(tuán)成員根據(jù)市場情況自定價(jià)格分銷。 　　七、投標(biāo)系統(tǒng)與應(yīng)急流程 　　(一)投標(biāo)系統(tǒng)。記賬式國債發(fā)行招投標(biāo)工作通過“財(cái)政部國債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)”進(jìn)行，國債承銷團(tuán)成員通過上述系統(tǒng)遠(yuǎn)程終端投標(biāo)。 　　(二)應(yīng)急流程。遠(yuǎn)程終端出現(xiàn)技術(shù)問題，國債承銷團(tuán)成員可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將內(nèi)容齊全的“記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請書”(格式見附件)傳真至國債登記公司，委托國債登記公司代為投標(biāo)。應(yīng)急投標(biāo)時(shí)間以國債登記公司收到 “記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請書”的時(shí)間為準(zhǔn)。競爭性應(yīng)急投標(biāo)和追加應(yīng)急投標(biāo)的截止時(shí)間分別為當(dāng)期國債競爭性投標(biāo)和追加投標(biāo)截止時(shí)間，債權(quán)托管應(yīng)急申請截止時(shí)間為當(dāng)期國債債權(quán)托管截止時(shí)間。 　　八、其他 　　(一)除另有規(guī)定外，財(cái)政部在中國境內(nèi)(不包括香港、澳門和臺灣地區(qū))發(fā)行記賬式國債按本規(guī)則執(zhí)行。 　　(二)本規(guī)則未盡事宜，以各期記賬式國債發(fā)行文件為準(zhǔn)。 　　(三)本規(guī)則自公布之日起施行，有效期截至2011年12月31日。 　　附件： 　　1.記賬式國債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書(略) 　　2.記賬式國債債權(quán)托管應(yīng)急申請書(略)