分置試點破解市場不確定因素
5月14日上午,全球最大的上市基金管理公司富蘭克林鄧普頓基金集團CEO莊信杰在上海接受本報記者采訪時表示,中國A股市場為解決結構性難題推出股權分置改革試點,對破解市場不確定因素具有積極意義。
他援引富蘭克林集團旗下坦伯頓公司的創始人約翰·坦伯頓的話說,“當大家都失去信心時,就是投資進入的最好時機。”他稱,“股權分置改革試點,將消除市場中不確定因素,加上中國經濟持續向上發展,因此中國股市長遠的前景是好的。”
對A股特性有所預料富蘭克林鄧普頓集團在華合資基金公司國海富蘭克林正在發行首只基金產品,該基金品種所設計的股票投資為基金資產的20%至65%,股票投資主要集中于具有良好分紅記錄的上市公司。這一業務舉措是否將遭受市場現狀的嚴峻挑戰?
在5月14日的媒體見面會上,莊信杰則強調其長期的投資眼光,“中國整體的經濟環境良好,雖然在解決歷史問題時產生了短期的波動,但這并不會減損中國市場的長期投資價值。”
莊信杰說,“股權分置問題確實是一個中國特有的問題,然而每一個市場,尤其是新興市場多少都存在一些自身特有的問題。股權分置試點辦法出臺,我們認為從長遠的角度來看是好的,雖然短期對市場產生了一些沖擊,引發市場的波動。其實市場最怕的是不確定性,股權分置試點辦法解除了股權分置這個不確定性因素。”
QFII正在進行中國海富蘭克林基金管理公司的外方股東,是目前惟一一家已獲內地QFII(合格境外機構投資者)資格但尚未獲得QFII資金額度的機構,至今沒有遞交正式的額度申請報告。這是否表示富蘭克林對QDII(合格境內機構投資者)的熱情要遠遠高于QFII?
莊信杰在回應本報記者提出的這一問題時稱,“沒有申請QFII額度,并不是因為不看好中國市場,只是因為我們旗下有數量眾多的海外基金,申請的額度都是供這些基金投資中國所用,因此必須詳細研究與這些基金有關、涉及中國投資的相關法律規定和限制,這需要花費較多的時間,一旦完成了這些法律程序,確定所需要的額度后,我們就會提出額度申請。他說:“我們一直都非常重視中國市場。對于投資中國,富蘭克林鄧普頓基金集團在全球來說是走得比較前面的,比如我們在上世紀80年代、90年代就已經開發了大中華基金,分別在香港和臺灣等亞洲地區投資中國概念的股票。”
“移植”海外產品原型
合資基金公司向中國內地市場輸送海外經驗,基金產品如何“拷貝”不走樣?這是個問題。
莊信杰本人曾經擔任富蘭克林國海中國收益基金的海外原型產品的基金經理,他說,“新興市場的投資者對風險的承擔能力普遍偏低,特別適合收益基金,收益基金強調的是分紅收益,通過分紅的復利效應使收益穩定地累積增長。現在投資者對全股票型的基金興趣不大,主要是因為收益的波動幅度太大。富蘭克林收益基金是一只收益型基金,注重分紅,我們在韓國和印度等新興市場都曾經成功推出這類產品。我們認為,這種追求穩定收益、風險較低的產品很適合中國市場。”
國海富蘭克林基金公司總經理林偉杰補充說,“該基金品種從4月11日開始發行第一只基金,中間有9天的‘五一’假期,盡管最近基金發行的難度加大,但渠道反映富蘭克林國海中國收益基金是2005年以來他們代銷的基金中,銷售狀況最好的。至于第二只產品,我們已經開始研究并建立了3個性質不同的方案,將根據具體的市場需求來最終決定具體的產品。”
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