證券交易是指證券持有人依照交易規(guī)則，將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的行為。證券交易除應(yīng)遵循《證券法》規(guī)定的證券交易規(guī)則，還應(yīng)同時遵守《公司法》及《合同法》規(guī)則。證券交易一般分為兩種形式：一種形式是上市交易，是指證券在證券交易所集中交易掛牌買賣。凡經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)登記買賣的證券稱為上市證券；其證券能在證券交易所上市交易的公司，稱為上市公司。另一種形式是上柜交易，是指公開發(fā)行但未達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)的證券在證券柜臺交易市場買賣。眾多的股份有限公司發(fā)行了股票，但不是所有的股票都可以自由上市或上柜交易的。股票要上市或上柜交易，必須按一定條件和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審查，符合規(guī)定的才能上市或上柜自由買賣。已上市股票如條件變壞，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，證券交易所可以停止其上市資格。一、證券交易的特點(diǎn)1、證券交易是特殊的證券轉(zhuǎn)讓證券轉(zhuǎn)讓是指證券持有人依轉(zhuǎn)讓意思及法定程序，將證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資者的行為，其基本形式是證券買賣。在廣義上，證券轉(zhuǎn)讓還包括依照特定法律事實將全部或部分證券權(quán)利移轉(zhuǎn)給其他人的行為或者設(shè)定證券質(zhì)押行為等。所謂依照特定法律事實發(fā)生的轉(zhuǎn)移，包括因贈與、繼承和持有人合并等發(fā)生的證券權(quán)利轉(zhuǎn)移；所謂設(shè)定質(zhì)押，為依照擔(dān)保法規(guī)定，以證券作為債務(wù)擔(dān)保的行為。根據(jù)《證券法》第30條，證券交易主要指證券買賣，即依照轉(zhuǎn)讓證券權(quán)利意思而發(fā)生的轉(zhuǎn)讓行為。2、證券交易是反映證券流通性的基本形式流通性是確保證券作為基本融資工具的基礎(chǔ)。證券發(fā)行完畢后，證券即成為投資者的投資對象和投資工具，賦予證券以流通性和變現(xiàn)能力，可使得證券投資者便利地進(jìn)入或者退出證券市場。不同證券的流通性存有差異，股份公司依法發(fā)行和上市的股票，除社會公眾股股票可依照證券交易所規(guī)定的交易規(guī)則自由轉(zhuǎn)讓外，公司發(fā)起人及其他高級管理人員所持股份在法定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，國家股和法人股的流通性受到影響。3、證券轉(zhuǎn)讓須借助證券交易場所完成證券交易場所是依法設(shè)立、進(jìn)行證券交易的場所，包括進(jìn)行集中交易的證券交易所以及依照協(xié)議完成交易的無形交易場所。前者如國際上著名的紐約證券交易所、倫敦證券交易所和法蘭克福證券交易所，我國上海證券交易所以及深圳證券交易所也屬于集中交易場所。后者如美國全美證券商自動報價系統(tǒng)(NASTAQ)以及各國的店頭交易場所，我國場外交易場所主要包括原有的STAQ和NET兩個交易系統(tǒng)。4、證券交易須遵守相應(yīng)交易規(guī)則為確保證券交易的安全與快捷，維護(hù)資本市場的穩(wěn)定與發(fā)展，我國頒布和制定了一系列法律法規(guī)。《證券法》是調(diào)整證券交易的特別法，《公司法》對股份及公司債券轉(zhuǎn)讓也規(guī)定有原則性規(guī)則，《合同法》作為調(diào)整交易關(guān)系的一般法律規(guī)范，同樣適用于對證券交易關(guān)系的調(diào)整。其他法律、法規(guī)如《民法通則》、《銀行法》、《保險法》和《刑法》也直接或間接地調(diào)整著證券交易關(guān)系。證券交易所頒布的自律性規(guī)范，也具有法律約束力。二、證券交易的方式早期證券交易主要采取現(xiàn)貨交易方式，但隨著商品經(jīng)濟(jì)及資本市場的發(fā)展，證券交易形式呈現(xiàn)出由低級向高級、由簡單向復(fù)雜、由單一向復(fù)合的發(fā)展趨勢。各國證券交易方式的分類標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)多元化趨勢，既可按單一標(biāo)準(zhǔn)分類，也可兼采多種標(biāo)準(zhǔn)分類，并形成了現(xiàn)貨交易、信用交易、期貨交易和期權(quán)交易等并存的交易形式。1、證券現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是證券交易雙方在成交后即時清算交割證券和價款的交易方式。現(xiàn)貨交易雙方，分別為持券待售者和持幣待購者。持券待售者意欲將所持證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，持幣待購者則希望將所持貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券。現(xiàn)貨交易最初是在成交后即時交割證券和錢款，為“一手交錢、一手交貨”的典型形式。在現(xiàn)代現(xiàn)貨交易中，證券成交與交割間通常都有一定時間間隔，時間間隔長短依證券交易所規(guī)定的交割日期確定。證券成交與交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在國際上，現(xiàn)貨交易的成交與交割的時間間隔一般不超過20日。如依現(xiàn)行的T+1交割規(guī)則，證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與投資者之間應(yīng)在成交后的下一個營業(yè)日辦理完畢交割事宜，如果該下一營業(yè)日正逢法定休假日，則交割日期順延至該法定休假日開始后的第一個營業(yè)日。