一,。硬通貨對沖。這種方法是在合同中明確以硬通貨定價,以軟通貨支付,并指明當時兩種貨幣的匯率。如果未來付款期間軟貨幣匯率下降,應進行適當調整,以便其金額仍能轉換為合同中的硬貨幣數量。例如,一家企業出口合同中的貨款為5000萬日元,其中規定另一方應以美元支付。當時日元與美元的匯率是250:1,換算成20萬美元;付款時,日元與美元的匯率為200:1,這需要將原始合同中的20萬美元調整為25萬美元,仍可以兌換5000萬日元。顯然,硬通貨套期保值是固定應收到的硬通貨金額,不受支付貨幣匯率變化的影響。因此,債權人沒有損失,但債務人增加了負擔。“籃子”貨幣對沖。“籃子”貨幣指多種貨幣,包括各種自由兌換貨幣、特別提款權和歐洲貨幣單位。使用這種方法,我們必須首先確定。哪些貨幣構成“一攬子”貨幣,并確定每種貨幣的比例,然后確定在簽訂合同時支付貨幣和“一攬子”對沖貨幣之間的匯率。這種套期保值方法基本上符合硬通貨套期保值的原則,但由于“一攬子”中幾種套期保值貨幣的匯率升降,匯率風險分散,可以有效規避外匯風險。目前,在國際支付中,特別是在一些長期合同中,“特別提款權”和歐洲貨幣單位等“一攬子”貨幣套期保值方法被廣泛使用。使用出口信貸。企業有外匯出口應收款的,可以向銀行借款,借款幣種、金額、期限與遠期外匯收入相同,取得的貸款立即在外匯市場上出售,并用對方支付的款項償還銀行貸款。因為對于出口企業來說,應收賬款和外匯負債是相等的。即使未來匯率發生變化,損失和收益也將始終相等,不會受到匯率風險的影響。
另一種出口信貸是福費廷交易。在延期付款的大型設備交易中,出口商將進口商接受的、期限超過半年的遠期匯票貼現給出口商所在銀行,無追索權,從而提前獲得現金的一種融資方式。所謂非強制性權利,是指匯票即將被拒付,與出口商無關。出口商貼現的匯票是一種買斷。通過這種方式,票據退票風險(即債務人的信用風險)和匯率風險轉移到貼現票據的銀行。兌換貨幣或利率。貨幣兌換是兩個獨立的籌款人以相同的期限、不同的貨幣和利率或相同的利率以不同的貨幣兌換等值債務。目的是避免融資中的貨幣匯率風險,滿足資金籌集者對貨幣的實際需求。
貨幣兌換通常由銀行主導。因為銀行很容易找到需要兌換貨幣的對象,從而了解雙方的信譽和各種貨幣的匯率。一般來說,貨幣交換會簽訂兩份貨幣互換合同,一份是即期互換合同。另一種是遠期掉期合約。通過即期互換合同,雙方分別獲得所需貨幣。通過遠期互換合同,貨幣被兌換回來,以便雙方都能償還債務。遠期互換合同的期限一般與債務償還期限一致,所謂利率互換是指兩個出資人根據各自的融資渠道,以相同的幣種、數量和期限,但不同的計息方法(一般指固定利率和浮動利率之差)借入貸款,然后通過中介機構或雙方直接交換利率,以獲得較低的固定利率。利率互換的雙方一般指銀行和企業、銀行和銀行或企業和企業。例如,一家企業從日本籌集了為期三年的日元資金,其利率按月計算,這是日本的銀行間同業拆借利率。為了固定融資成本,防范利率風險,企業與銀行簽訂了三年期利率互換合同:銀行每月按一個月的HIBOR向企業支付利息,企業每月按15%的利率向銀行支付利息。因此,該公司的借款利率固定為每月15%,銀行承擔日本銀行間拆借利率波動的風險
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