定義

主要是為了獲取現金。公司通過股票質押融資獲得的資金通常用于彌補流動資金的不足。股權質押融資不是一種規范化的產品，本質上也是一種民事契約關系。具體融資細節由雙方商定。在正常情況下，無論股票是否處于限制期，都可以作為質押標的。限制性股票質押在行權時間前終止的，質押合同視為有效。2008年10月，中國證監會頒布了《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》。符合條件的上市公司股東可以從即日起申請發行無限售股可交換公司債券，以緩解非大股東和小股東的財務困難，降低其拋售股票的積極性。《條例》明確，債券發行人以上市公司股東為限，應當是符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發行試點辦法》規定的有限責任公司或者股份有限公司。公司最近一期末凈資產不低于3億元人民幣。此外，為維護交易所用股票作為抵押品的信用，《條例》還對交易所用上市公司股票的資格提出了要求，明確了交易所用股票的安全保障措施，防范債券違約風險。《規定》要求，公司債券換股價格不得低于招股說明書公告前20個交易日公司股票平均價格和前一交易日平均價格。調整或者修改換股價格時，換股數量少于全部換股所需數量的，公司必須提前補足換股數量，并為其提供擔保，并辦理相關登記手續。股權質押融資與融資融券交易的聯系在于兩者都是融資手段，都需要一定的抵押品。在大多數情況下，兩者都以股票作為質押物，同時也會對證券市場的資金流動產生重大影響。

過去，在證券市場還不成熟的時候，有的人甚至沒有把融資融券中的“融資”與股票質押融資區分開來，取而代之。隨著全國股票質押融資和融資融券制度的規范，市場對這兩個概念逐漸有了明確的區分。融資融券與股票質押融資的主要區別在于：第一，融資對象不同，股票質押融資只能融資資金，不能做空。融資融券顧名思義，可以募集資金或證券，通過買入股票，可以增強多方實力，而融資融券則可以增強空頭的實力。因此，融資融券交易是一把雙刃劍，可以是多頭的，也可以是空頭的。其次，資金的用途不同，這可能是兩者最大的區別。股票質押融資，資金不能用于購買上市證券，當然對于特定的融資主體，國家對資金的使用會有一定的要求。比如，證券公司通過股票質押融資獲得的資金只能用于彌補流動資金不足，不能挪作他用。在融資融券交易中，所獲得的資金必須用于購買上市證券，這在一定條件下增強了證券市場的流動性，加快了證券市場的價值發現功能。由此可見，融資融券交易與資本市場的關系更為密切，股票質押融資可能既涉及資本市場，也涉及實體經濟。此外，與股票質押融資類似的概念是股權質押融資，主要是指以非上市公司的股權為融資提供擔保。第三，抵押品不同。

股票質押融資和融資融券交易是參與者的信用，因此都需要抵押品。股票質押融資主要以獲取現金為目的，不可能以現金為抵押物。其主要抵押品是證券，如上市公司股票、證券投資基金和公司債券。在融資融券交易中，抵押品可以是股票或現金。第四，資本融資主體不同。股票質押融資一般由銀行、典當行等機構辦理。融資主體與融資融券主體存在明顯差異。融資融券交易在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國的市場化分散信貸模式和日本的專業化信貸模式下，融資資金的中介是證券公司和**金融公司，但最終投資者通常是銀行。我國采用的經營模式規定，資金和金融的直接主體是證券公司，即證券公司利用自有資金和證券向客戶融資融券；同時，建立了**金融公司向證券公司提供再融資的制度。一般來說，融資融券比股票質押融資更具可控性。由于融資融券交易獲得的資金或證券有專門的賬戶記錄，因此監控市場價值變化、衡量風險程度和要求追加保證金相對容易。而且，融資融券的杠桿率可以根據情況進行調整。當市場整體風險較小時，可以適當放大杠桿率，否則可以收緊杠桿率。股票質押融資的實質是質押貸款。盡管對其資金的使用可能有限制，但監督起來要困難得多。當股票市值下跌時，債務風險就會增加。不同的產品屬性

融資融券交易是一種標準化的產品，在交易規則和合同細節上，都有比較具體的安排或規定。如融資融券交易在中國**登記結算公司和第三方存管銀行設有專門賬戶，對相關股票和基金進行登記，查詢方便，股票和基金的全過程一目了然；融資融券交易可采用的杠桿率有統一規定；融資融券成本不得低于金融機構同期貸款利率；融資融券成本不得低于金融機構同期貸款利率；融資買入股票或證券可以在一定范圍內獲得，等等。股權質押融資不是一種規范化的產品，本質上是一種民事契約關系。具體融資細節由雙方商定。就個人投資者而言，如果融資的目的是購買股票，融資融券和股票質押融資可以達到相同的效果，但對機構投資者的影響不同。比如，對于證券公司來說，融資融券拓寬了業務收入渠道，是基于創新產品的利潤增長點。對于證券公司來說，股票質押融資的盈利能力沒有改變，資金只能用來補充流動資金的不足。

從以上可以看出，股權質押融資是以獲取現金為目的，可以彌補企業資金的不足。以上還介紹了融資融券與股票質押融資的主要區別，希望對您有所幫助。如果您有任何問題，可以咨詢我們的在線律師。你知道嗎