當(dāng)公司進(jìn)行籌資時(shí)，公司債券是公司籌集資金的主要來(lái)源。同時(shí)按照相關(guān)規(guī)定，公司所發(fā)行的債券有可分為普通債券和附減記條款債券兩種。那么，附減記條款的公司債券證券公司的債券風(fēng)險(xiǎn)大嗎?根據(jù)有關(guān)規(guī)定，其風(fēng)險(xiǎn)一般大于普通的公司債券，在商業(yè)銀行中無(wú)法生存。

減記債券風(fēng)險(xiǎn)大于普通債券

一、減記債券

減記債券是由銀行發(fā)行的一種金融工具。這是商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充渠道上的創(chuàng)新，是商業(yè)銀行單純向市場(chǎng)圈錢(qián)的行為。

為了拓寬商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《指導(dǎo)意見(jiàn)》所稱(chēng)的減記債，是指目前在上海或深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行、發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行，以及申請(qǐng)?jiān)诰硟?nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行(下稱(chēng)“上市或擬上市商業(yè)銀行”)所發(fā)行的包含減記條款的公司債券。

那么什么是減記呢?所謂減記是指當(dāng)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，應(yīng)當(dāng)將該金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值，按減記的金額，借記“資產(chǎn)減值損失”，貸記“壞賬準(zhǔn)備”。注意這里科目的變化，不再計(jì)入“管理費(fèi)用”科目。本期應(yīng)提數(shù)大于其賬面余額的，按差額計(jì)提;應(yīng)提數(shù)小于余額的，作相反會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)要求，商業(yè)銀行發(fā)行減記債，應(yīng)滿(mǎn)足相應(yīng)資本屬性要求并提高損失吸收能力。《指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布實(shí)施后，符合條件的商業(yè)銀行即可按照規(guī)定申請(qǐng)發(fā)行公司債券補(bǔ)充資本。

二、減記債券風(fēng)險(xiǎn)大于普通債券

作為創(chuàng)新的品種，減記債券也在深層次轉(zhuǎn)變了銀行受益人只賺錢(qián)不擔(dān)責(zé)的“野蠻”作風(fēng)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在出現(xiàn)二級(jí)資本工具觸發(fā)事件時(shí)，會(huì)發(fā)生減記行為。這個(gè)觸發(fā)事件是指，一是銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)股，該商業(yè)銀行將無(wú)法生存;二是相關(guān)部門(mén)認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門(mén)注資或提供同等效力的支持，該商業(yè)銀行將無(wú)法生存。

三、債券的特征

債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種借貸行為， “有借有還”，這就要確定經(jīng)過(guò)多長(zhǎng)時(shí)間償還。首先，按照金融學(xué)一般理論，公司債券作為一種資本市場(chǎng)工具和作為一種長(zhǎng)期資金籌集渠道，期限都須在一年以上，其次，這種期限即包括公司債券的存續(xù)期限，還包括公司債券付息期限：第三，雖然期限是一定的，但也有變化。如在發(fā)行時(shí)，可在發(fā)債說(shuō)明書(shū)中規(guī)定提前贖回條款、延遲兌付條款等，這些都是在“一定期限”基礎(chǔ)上事先確定的變化。另外，在發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)國(guó)家，還曾經(jīng)發(fā)行無(wú)限期公司債券，但這種是一種非常特殊的債券，已基本不存在。

綜上所述，附減記條款的公司債券證券公司應(yīng)當(dāng)慎重選擇，在具有能力承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)之后方才進(jìn)行相關(guān)金融作業(yè)行為。同時(shí)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，債券公司的所有金融行為應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)法規(guī)，并且在債券與減記債券兩者之間應(yīng)當(dāng)明確清楚他們?nèi)サ拈L(zhǎng)處與短處。

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