由于我國的證券市場相對不成熟，常常會出現(xiàn)操縱證券市場謀取利益的行為發(fā)生。因此，我國規(guī)定了操縱證券市場罪。可是，仍有很多人對于該罪的使用情況比較疑惑。那么，操縱證券市場罪的適用情況是什么？為此，小編在下文中整理了該問題的相關(guān)資料，希望對您有所幫助。

一、什么是操縱證券市場罪？

操縱證券市場罪是指以獲取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險為目的，集中資金優(yōu)勢、持股或持倉優(yōu)勢、利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續(xù)買賣，與他人串通進(jìn)行證券交易，操縱證券市場交易量、交易價格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

二、操縱證券市場罪的適用情況是什么？

（一）在行為本質(zhì)和構(gòu)成要素上

行為人實(shí)施的行為必須具備操縱的性質(zhì)。這是因?yàn)椋倏v證券市場行為具有一定的欺詐屬性，但濫用證券市場的優(yōu)勢或者影響力，人為控制或者影響證券市場行情，才是其本質(zhì)特征和危害實(shí)質(zhì)所在，因而操縱證券市場行為，不管其具體表現(xiàn)形式如何，均須同時具備以下4個要素：

1、以證券市場優(yōu)勢或者影響力的具備為前提；

2、以證券市場優(yōu)勢或者影響力的濫用為形式；

3、以證券市場行情的人為控制或者影響為核心；

4、以逆人為市場行情的反向交易為限制。

（二）在行為形式和操縱手法上

立足于我國證券法律、法規(guī)和刑法的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)具體操縱行為形式和手法的不同，具備上述構(gòu)成要素的證券市場操縱行為具體可分為基于交易的操縱、基于信息的操縱、基于行動的操縱三類。其中，常見的是基于交易的操縱，即我國刑法典第182條第1款明文列舉的以下3種形式，基于信息的操縱和基于行動的操縱則以同條第1款第4項(xiàng)予以規(guī)制：

1、連續(xù)交易操縱，是指《證券法》第77條第1款第1項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第1項(xiàng)所明文列舉的操縱證券市場手段，即單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量。其中，資金優(yōu)勢，是指行為人為買賣證券所集中的資金相對于市場上一般投資者所能集中的資金具有數(shù)量上的優(yōu)勢；持股優(yōu)勢，是指行為人持有證券相對于市場上一般投資者具有數(shù)量上的優(yōu)勢；信息優(yōu)勢，是指行為人相對于市場上一般投資者對標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)的重大信息具有獲取或者了解更易、更早、更準(zhǔn)確、更完整的優(yōu)勢。所謂重大信息，是指能夠?qū)哂幸话阕C券市場知識的理性投資者的投資決策產(chǎn)生影響的事實(shí)或評價。包括但不限于：

（1）《證券法》第65條、第66條、第67條、第75條及相關(guān)規(guī)定中所稱的中期報告、年度報告、重大事件和內(nèi)幕信息等；

（2）對證券市場有重大影響的經(jīng)濟(jì)政策、金融政策；

（3）對證券市場有顯著影響的證券交易信息；

（4）在證券市場上具有重要影響的投資者或者證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的信息；

（5）中國證監(jiān)會或證券交易所認(rèn)定的重大信息。

需要指出的是，信息優(yōu)勢中的信息不僅是較之一般投資者所掌握的信息更為真實(shí)準(zhǔn)確的信息，而且僅限于重大的信息，因而利用虛假的證券交易信息或者雖不虛假，但卻并非標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)的重大信息，而僅是利用市場公開信息對標(biāo)的證券及其相關(guān)事項(xiàng)所作的咨詢分析，進(jìn)行證券市場行情的操縱，包括以編造并傳播虛假的證券交易信息方式進(jìn)行證券市場行情的操縱或者先行建倉，公開薦股后進(jìn)行反向交易等，則不屬于利用信息優(yōu)勢的交易型操縱，而應(yīng)歸于盅惑操縱或者搶帽子交易操縱，屬于基于信息的操縱類型。

至于聯(lián)合買賣，是指兩個以上行為人，約定在某一時段內(nèi)一起買入或賣出某種證券，可以是雙方一起買或一起賣，也可以是一個買一個賣，但雙方無需像相互委托那樣處于對手方交易地位，嚴(yán)格按照約定的時間、價格或方式進(jìn)行買賣。行為人之間形成決議或決定或協(xié)議的，應(yīng)認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。行為人之間雖沒有決議或決定或協(xié)議，但行為人之間在資金、股權(quán)、身份等方面具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，可以認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。

連續(xù)買賣則是指行為人在某一時段內(nèi)連續(xù)買賣某種證券。這里的“買賣”，包括未成交的買賣申報，不限于實(shí)際成交的買入或賣出交易。

2、約定交易操縱。又叫相互委托或者對敲，是指《證券法》第77條第1款第2項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第2項(xiàng)所列示的操縱證券市場手段，即與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量的行為。

3、洗售操縱。又叫對倒，是指《證券法》第77條第1款第3項(xiàng)和現(xiàn)行刑法典第182條第1款第3項(xiàng)所列示的操縱證券市場手段，即在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量的行為。

（三）在因果關(guān)系上

操縱證券市場罪是結(jié)果犯還是危險犯抑或其他？筆者以為，從證券法律、法規(guī)和刑法及有關(guān)司法解釋的規(guī)定以及實(shí)踐認(rèn)定來看，操縱證券市場罪在我國是具體危險犯而非結(jié)果犯。這是因?yàn)?，《證券法》第77條和現(xiàn)行刑法典第182條明確列舉的3項(xiàng)操縱行為，雖然均有“操縱證券交易價格或者證券交易量的”或者“影響證券交易價格或者證券交易量的”要求，但該要求實(shí)際上是對操縱證券市場行為本質(zhì)的揭示，而非對市場行情變動結(jié)果的要求，即操縱行為本質(zhì)的具備，不僅要求行為人在主觀上具有操縱證券市場行情的意圖，而且要求行為在客觀上具有操縱證券市場的可能性。不僅如此，操縱證券市場罪的立法表述與現(xiàn)行刑法典第180條規(guī)定的內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和利用未公開信息交易罪的表述一致，即均在規(guī)定行為性質(zhì)后，僅要求情節(jié)嚴(yán)重，并未對行為造成的結(jié)果進(jìn)行規(guī)定。而作為證券犯罪結(jié)果犯的適例，現(xiàn)行刑法典第181條對于編造并傳播證券交易虛假信息罪和誘騙投資者買賣證券罪，均在規(guī)定行為方式和行為性質(zhì)后，明確要求“造成嚴(yán)重后果的”發(fā)生，才能充足犯罪客觀方面的要件。

而對于“情節(jié)嚴(yán)重”，最高人民檢察院、公安部2010年5月7日通過的《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》第39條的解釋來看，其實(shí)是對操縱證券市場行為本質(zhì)的進(jìn)一步重申，即濫用證券市場優(yōu)勢行為，只有在主觀上出于操縱或者影響證券市場行情的意圖，客觀上具有操縱或者影響證券市場的可能性，才能充足操縱證券市場罪的法定構(gòu)成要件，構(gòu)成操縱證券市場行為。

所以，操縱證券市場罪在我國，就其客觀定罪條件而言，既非多數(shù)學(xué)者主張的結(jié)果犯，也非德國法律規(guī)定的抽象危險犯，而是具有操縱可能性的具體危險犯。這樣的立法選擇，既契合了操縱證券市場行為的本質(zhì)，又堅(jiān)守了法律規(guī)制所應(yīng)秉持的謙抑性，既不會讓證券投資者因此而動輒得咎，又不會因?qū)σ蚬P(guān)系的苛求和證明難度而放縱操縱證券市場行為對證券市場自由競爭機(jī)制的侵蝕和危害，是合法而又科學(xué)合理的。

（四）在主觀罪過上

操縱證券市場罪不僅是故意犯罪，而且是典型的目的犯，即行為人在主觀上必須具備操縱的意圖。因而實(shí)踐中，認(rèn)定該罪成立的另一關(guān)鍵，在于對這種具備特別目的的特殊故意即“操縱意圖”的證明，而不僅僅是對一般犯罪故意的證明。而在操縱意圖的認(rèn)定方面，可以借鑒美國證券交易委員會（SEC）的舉證立場——通過“間接證據(jù)”推定操縱目的。簡言之，如果行為人的交易行為“缺乏合理解釋”，且“對改變該證券價格有經(jīng)濟(jì)動因”，就可以推定其具有非法目的。此外，行為人是否逆人為市場行情進(jìn)行反向交易，也是認(rèn)定行為人操縱意圖的補(bǔ)充途徑之一。

以上就是小編為您整理的關(guān)于操縱證券市場罪的適用情況是什么的詳細(xì)解答，希望對您有所幫助。簡單來說，上文介紹了操縱證券市場罪的概念，著重指出了相關(guān)的適用情形。如果您對此還有其他疑問，您還可以咨詢律霸網(wǎng)操縱證券市場罪相關(guān)律師。

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