一、虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

操縱者對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行空手道式的憑空捏造，此種操作并不能簡(jiǎn)單歸類到我們通常理解的財(cái)務(wù)包裝(accountingpackage)，而應(yīng)當(dāng)列為財(cái)務(wù)詐騙(accountingfraud)。為了粉飾經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，有的企業(yè)采取虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、“做大公司蛋糕”的方式造成公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷發(fā)展、業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)的假象。典型的做法是同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出或同時(shí)虛增經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出。這樣，一方面提高了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，另一方面又不影響報(bào)表的平衡關(guān)系。

二、欺騙性的現(xiàn)金流粉飾

現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分組成。而對(duì)這三部分現(xiàn)金流的組合分析，我們大致可以對(duì)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r作出評(píng)價(jià)。比如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量也為正數(shù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，我們可以初步認(rèn)為企業(yè)已步入成熟期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)都已產(chǎn)生現(xiàn)金回報(bào)，并有能力償還債務(wù)或向投資者支付報(bào)酬;又如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也為正數(shù)，我們可以判斷企業(yè)目前正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已出現(xiàn)問(wèn)題，主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)需要調(diào)整，需通過(guò)籌集資金來(lái)滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的資金需求。而對(duì)于一個(gè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司來(lái)講，報(bào)表使用者往往更關(guān)注的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來(lái)源，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好的重要標(biāo)志。因此，許多企業(yè)往往運(yùn)用會(huì)計(jì)技巧，有意無(wú)意改變企業(yè)現(xiàn)金流量的性質(zhì)，達(dá)到粉飾現(xiàn)金流量表的目的。

1、把投資收益列為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入

一些公司的財(cái)務(wù)往往把閑置的現(xiàn)金投入到有價(jià)證券投資中，當(dāng)公司需要現(xiàn)金的時(shí)候，再把這些證券賣(mài)掉。對(duì)于普通的公司來(lái)講，這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并不是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)的收益應(yīng)該作為投資收益列入到投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項(xiàng)目中。但在現(xiàn)實(shí)中，有些公司的管理層把自己當(dāng)作了證券公司(只有在證券公司，證券交易收入才使公司核心經(jīng)營(yíng)收入的一部份)，堂而皇之地證券投資收入作為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中去。

2、粉飾“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”

“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”欄目中有一項(xiàng)是“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”,該項(xiàng)目反映了除主營(yíng)業(yè)務(wù)以外其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金活動(dòng)，如罰款收入、流動(dòng)資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償的現(xiàn)金收入等。正常情況下，該項(xiàng)目金額應(yīng)該較小，但是正如其他應(yīng)收款成為某些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上會(huì)計(jì)處理的“垃圾筒”一樣，該項(xiàng)目也極易成為現(xiàn)金流量表上藏污納垢的隱身地。有的公司收回了“別人欠自己的錢(qián)”,雖然這筆錢(qián)與經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)，但仍記入該項(xiàng)目。一些企業(yè)借用關(guān)聯(lián)單位的現(xiàn)金款項(xiàng)，不在籌資活動(dòng)“借款所收到的現(xiàn)金”中反映，卻列入“收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，從而增大了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

3、調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出

一些企業(yè)調(diào)整經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量好看，欺騙和誤導(dǎo)報(bào)表使用者，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)良好、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金能力強(qiáng)的假象。

三、技巧性的“財(cái)務(wù)包裝”

為了使現(xiàn)金流更容易為投資者所接受，一些企業(yè)在政策法規(guī)允許的范圍內(nèi)采取一些相對(duì)“合法”的操縱手段，比如調(diào)整會(huì)計(jì)政策、利用關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)收賬款證券化交易等。相對(duì)于前述違法違規(guī)的造假行為，技巧性的操縱現(xiàn)金流量更像是一種較為激進(jìn)財(cái)務(wù)包裝(aggressiveaccountingpackage)，此種包裝利用的是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露要求允許公司管理層行使的合理酌處權(quán)，而在一定“合理”限度內(nèi)，這種“財(cái)技”是合法的。

1、調(diào)整應(yīng)付賬款支付期限

通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)政策操縱現(xiàn)金流量，比較常見(jiàn)的方式：延長(zhǎng)向供貨商支付貨款的期限，從而減少會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支付，改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。

2、應(yīng)收款項(xiàng)的證券化交易

提前收回應(yīng)收賬款會(huì)改善報(bào)告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，但是提前收回應(yīng)收賬款并不容易，一些企業(yè)往往通過(guò)出售應(yīng)收賬款達(dá)到提前收賬目的，此種方法會(huì)產(chǎn)生幾個(gè)方面影響：一是改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流;二是只能得到一次性的好處，難以獲得持續(xù)的現(xiàn)金流支持;三是由于風(fēng)險(xiǎn)讓渡和時(shí)間價(jià)值，應(yīng)收賬款的證券化必定帶來(lái)一定的損失。