（一）現(xiàn)狀

在中國不斷引進外資的情況下，外資并購十分強勁，據(jù)統(tǒng)計，跨國公司地區(qū)總部僅在北京就有35家。而在上海，具有總部性質(zhì)的投資公司和管理公司就有104家，其中35家為世界500強的總部。[1]另外，外資并購在各行各業(yè)都有“出色”的表現(xiàn)，以制造業(yè)為例，1998年12月，大連第二機電廠與**伯頓電機集團合資組建**伯頓電機有限公司，大連第二機電廠以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入合資企業(yè)，原企業(yè)留下債務以及劣質(zhì)資產(chǎn)，2001年，外資收購中-方35%的股權(quán)，實現(xiàn)了向外企業(yè)的跨越，2001年世界著名生產(chǎn)廠商**FAG公司與**軸承廠成立合資企業(yè)——富安捷鐵路軸承（寧夏）有限公司。2002年，**依納公司收購FAG公司，2003年底，**軸承把全部49%的股份拱手轉(zhuǎn)讓給德方，失去了NXZ的著名品牌的自主知識權(quán)；1995年，無錫**集團與世界最強實力的燃油噴射系統(tǒng)供應商（BOSOH）合資，成立**柴油噴射有限公司，**集團占48%的股份；1997年五月，**斯聯(lián)合收割機廠與赫-赫有名的聯(lián)合收割機廠**迪爾公司簽訂合資協(xié)議，獲得60%的控股權(quán)，2004年，中-方轉(zhuǎn)讓40%股份，實現(xiàn)外商獨資。2005年，西*子并購**化工機械制造集團公司透平機械廠，以70%股份控股。隨后，中-方品牌被拋棄。2005年12月，**金融財團凱雷與**集團簽訂“戰(zhàn)略投資協(xié)議”欲以2.85億元并購徐工85%的股份。[2]

以上多起并購讓我們有理由警醒：我國的機械制造業(yè)已經(jīng)處在危險的邊緣。一方面，是政策的真空；一方面地方政府急于“招商引資”發(fā)展經(jīng)濟，提升政績，使得外資并購的規(guī)制有失規(guī)范，給我國的國家經(jīng)濟安全帶來了潛在的隱患。

（二）外資并購的新特點

1.并購速度加快，規(guī)模增大，延伸到各個領(lǐng)域。

目前，隨著我國入世承諾期的結(jié)束，以及近幾年經(jīng)濟的迅速發(fā)展，市場空間進一步擴大，世界各國投資者紛紛攻城掠地，抓住一切時機分取一塊利益的蛋糕。據(jù)統(tǒng)計，目前全球500強企業(yè)中460余家已經(jīng)在華設(shè)有投資公司或分支機構(gòu)，進軍中國市場的勢頭越來越強勁，并購的速度明顯加快，僅以2002年上半年外資并購的交易數(shù)量就有306件，涉及交易額達134億美元，同比增加89%和150%.2006年交易額更是高達302億美元。[3]并購的模式由原來的小規(guī)模分散式逐漸演變?yōu)榇笠?guī)模跨國公司的有目的、有戰(zhàn)略的，跨地區(qū)、跨行業(yè)的并購形式，以攫取壟斷地位與競爭優(yōu)勢。另外外資并購的領(lǐng)域也在不斷拓寬，外資并購的對象轉(zhuǎn)向效益好的大型企業(yè)，從個別企業(yè)轉(zhuǎn)向整個行業(yè)，比如飲料，日化，機械，醫(yī)藥，鋼鐵，水泥，金融等等。

2.并購的形式不斷創(chuàng)新。

隨著我國對外資并購政策的明朗化，良好的市場態(tài)勢與投資環(huán)境成為外資并購的重大利好，同時，外商直接投資進入我國的方式也有所變化，由原來以綠地投資為主轉(zhuǎn)向以并購方式為主，綠地投資為輔的態(tài)勢。

3.并購的戰(zhàn)略性意圖明顯，對市場的控制力加強。

由近幾年的外商投資的走向看，中國無疑是外商在亞洲投資的戰(zhàn)略重點，外資并購的目標已轉(zhuǎn)向國內(nèi)各行業(yè)，各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)或者影響力較大的企業(yè)，并且謀求絕對控股地位。僅以制造業(yè)為例，如按銷售收入計算，外資所占比例均已超過控股地位。在機械制造業(yè)，儀器制造業(yè)，交通運輸設(shè)備制造業(yè)中，如按利潤計算，外資均占50%以上，如按市場份額計算，機床占63%，轎車與電子元件占70%，計算機占75%，生產(chǎn)攝像機與傳真機分別占99%和98%.[4]可見當前外資對我國某些行業(yè)和其主要產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了控制目標，而且系統(tǒng)化的并購日漸明顯，從單獨對一個企業(yè)投資演變?yōu)橥瑫r對一個產(chǎn)業(yè)的上中下游產(chǎn)品或者關(guān)聯(lián)企業(yè)進行橫向投資，擴大產(chǎn)業(yè)鏈，以謀求壟斷利潤。在中國已開放的產(chǎn)業(yè)中，各行業(yè)排在前五位的企業(yè)幾乎都由外資控制，中國的28個產(chǎn)業(yè)中有21個產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)控制權(quán)。[5]