破產重整是目前《破產法》中的三大破產制度之一,其中一個重要環節就是重整計劃草案的制作,而重整模式的選擇是重整計劃草案的核心,它關系到破產重整能否成功進行。那么破產重整方式有哪些呢?下面就由小編為您簡要整理。
由于上市公司與非上市公司在資產規模、“殼”的價值、股東數量等方面存在很大差別,因此二者的重整模式可能存在很大的差別。
一、 上市公司的破產重整模式
上市公司重整的大體思路分為兩種:保留主營業務、買殼上市。
(一) 保留主營業務模式
該種重整模式適用于那些主營業務良好,但由于規模擴張過快或者為第三方提供大量擔保而陷入債務的企業,如S*ST海納、*ST寶碩。該種模式和非上市公司破產重整有許多共同點,可以通過獲取現金流的方式進行生產經營和償還債務。該模式可以參考下文的非上市公司重整模式,在此不作贅述。
(二) 買殼上市
大部分上市公司破產重整采用該模式,采用第一種模式實現重整的上市公司少之又少。所謂買殼上市,是指一些非上市公司通過收購一些業績較差、并且籌資能力弱化的上市公司,通過剝離被購公司資產、注入自己的資產,從而實現間接上市的目的。
二、非上市公司的破產重整模式
從具體操作模式上看,非上市公司重整一般有以下幾種模式:
1、原有股權不變,債務人繼續經營
該種模式是指,保持債務人原來的股權結構不變,由債務人通過持續經營的獲得的利潤償還破產債權。主要適用于那些經營利潤好,而且生產經營的核心資產未被抵押或者抵押權人同意暫緩行使抵押權因而不影響持續經營的企業。
2、債轉股,調整債務人股權結構,以實現債務人減債償還的目的
債務人的原出資人將其股權無償(或者低價)轉給選擇債轉股的債權人。采用該種模式,有利于減少用于償還普通債權人所需的現金,使重整期間的生產經營資金更加充裕,重整計劃得以順利實施。
3、引進戰略投資人
該種方案通過引進戰略投資人對債務人進行投資,由戰略投資人按照重整計劃的規定清償債務。該種方案適用于能尋找到對債務人所在行業有投資意向且有相應資金能力的投資方。
4、剝離盈利前景差、競爭力弱的業務,保留盈利前景好、競爭力強的業務
很多企業之所以破產,是因為行業擴張過快。對于該類企業,必須在重整程序中,通過出售資產、股權等方式剝離高投入、低產出乃至虧損的業務,獲取現金流用于保留發展前景好的業務。
5、原股東籌資償還債務,債務人股權酌情調整
該種方式通過股東出資,按照預定的清償率提供現金流清償債務,使重整后的債務人擺脫債務危機,走上正常生產經營的軌道。
6、限制性行業的重整模式
對于銀行、航空、出版等國家實行管制的行業,該企業的許可證本來就是企業最大的財富。一旦債務人被他人申請破產清算,債務人或者債權人必須團結起來,通過債轉股或者引進戰略投資人等方式保留資質及資格,以實現債務人的重生,從而維護自己的利益。
綜上可知,企業破產重整方式多樣,情形不一。主要分為上市企業和非上市企業兩種類型,根據企業自身的經營狀況和財務現狀,針對性的進行考究研判。相信通過上述的簡要介紹,大家對于企業破產重整方式有了初步認識。破產重整的模式是個寬泛的概念,但當遇到具體案例時,需要咨詢專業律師或從業人士。
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