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寧波
股份轉讓的暫行辦法是什么
為了維護對國有經濟的控制，維護證券市場的穩定，《轉讓辦法》對國有股東通過證券交易系統轉讓上市公司股份作出了相關規定。未來，如果國有控股股東連續三個會計年度通過證券交易系統累計凈轉讓股份的比例未達到上市公司總股本的5%，且不涉及上市公司控制權的轉讓，可由企業按照內部決策程序獨立決定；超過5%或不超過5%將導致上市公司控制權轉移的，報國有資產監督管理機構審批后實施。這樣，企業不僅可以有足夠的經營自主權，適當增加市場的股票供應量，還可以防止國有股東集中和大規模拋售股票，這將影響證券市場的穩定
以確保國有股東協議下的上市公司股份轉讓符合“公平、公開、公正”的原則，避免轉讓中的“私下協商”和“黑箱操作”等問題在股份轉讓方面，《轉讓辦法》原則上規定，國有股東通過協議轉讓上市公司股份時，應當通過證券交易所披露股份轉讓信息，并廣泛征集受讓人。只有在上市公司存在重大經營風險、急需進行重大資產重組、對國民經濟重點領域受讓人有特殊要求、國有企業內部整合、上市公司回購要約等特殊情況下，經批準，國有股東不得通過證券交易所招攬受讓人，但與受讓人簽訂轉讓協議后，按照《上市公司信息披露規則》披露相關信息
轉讓價格的確定是國有股東轉讓上市公司股份監管的重點和難點問題，也是各類投資者合法權益的關鍵。目前，通過股權分置改革，原有的非流通股獲得了流通權，形成了市場化的股票定價機制。針對證券市場發展的新形勢,，《轉讓辦法》規定，國有股東協議轉讓上市公司股份的價格，以上市公司股份轉讓信息公告日前30個交易日的日均加權平均價格的算術平均值確定（經批準不披露股份轉讓信息的，以《股份轉讓協議》簽署日期為準），但不低于算術平均數的90%。也就是說，未來國有股東轉讓上市公司股份時，轉讓價格將按照市場定價原則確定，改變過去基于每股凈資產的定價機制。但是，考慮到上市公司重組中的一些特殊情況，《轉讓辦法》對國有股東在轉讓其對上市公司的控制權后回購上市公司全部主營業務資產的股份轉讓價格作出了例外規定，為了整合內部資源，確保國有經濟一體化和上市公司重組的順利進行，近年來，通過收購國有產權或增資擴股，上市公司國有股東間接收購上市公司股份的現象逐漸增多。對于此類上市公司股份的間接轉讓，《轉讓辦法》規定，國有股東應當在產權變動方案實施前，按照規定的程序，將產權變動方案逐級報國有資產監督管理機構審批，涉及國有股東持有的上市公司股份的價值，按照《轉讓辦法》約定的轉讓定價原則確定。轉讓辦法和認定管理辦法也與《轉讓辦法》一并發布。中國資本市場建立以來，國家對上市公司國有股轉讓進行了專項監管，并制定了較為完善的法律法規對其進行規范，但目前還沒有系統、明確的法律法規對國有股東轉讓上市公司股份進行監管。根據國有經濟布局和結構戰略性調整的要求，國有股東不僅在經營實踐中出售上市公司股份，還將按照加強主營業務發展的要求收購或增持上市公司股份，以加強對國有經濟的控制。從監管角度來看，國有股東轉讓上市公司股份不僅是股東的一種重要投資行為，而且關系到資本市場的穩定。要納入統一的標準化監督體系。此次出臺的相關措施，是監管部門首次系統規范國有股東收購上市公司股份的行為，具有一定的探索性。通過《轉讓辦法》和《轉讓辦法》，可以對國有股東持有的上市公司股份的“進口”和“出口”進行有效監管。在此基礎上，監管部門還研究發布了《身份識別管理辦法》，主要目的是通過身份識別對國有股東證券賬戶的變動進行動態監管。上述三項措施是一個有機的整體，共同建立了國有股東持股上市公司動態監管的制度體系。資料來源：國資委網站
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