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在近年來(lái)，期貨私募的發(fā)展迅速，由于其高收益高回報(bào)緊緊抓住了人們的眼球，也備受市場(chǎng)的關(guān)注。但是，期貨私募在我國(guó)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不成熟。而且，在很多方面沒(méi)有相關(guān)規(guī)定，法律還存在空白。所以，期貨私募存在著很多的問(wèn)題、例如監(jiān)管不力、穩(wěn)定性差以及不規(guī)范化等等。但是，期貨私募的發(fā)展前景還是十分樂(lè)觀的，期貨私募基金規(guī)模顯著增長(zhǎng)，下面律霸小編為您介紹。

期貨私募基金規(guī)模怎么樣

2016年，商品期貨市場(chǎng)刷足了存在感。在中國(guó)供給側(cè)改革大背景下，黑色系出盡風(fēng)頭，其它各板塊也輪番上演漲停大戲。而在商品期貨行情助推下，2016年的管理期貨策略私募取得了意料之中的好成績(jī)，毫無(wú)懸念地成為2016年一群“最閃亮的星星”。

對(duì)于投資者而言，買入業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金當(dāng)然是不錯(cuò)的選擇之一，但更重要的是理解業(yè)績(jī)爆表背后的邏輯，因?yàn)閿?shù)字本身并不能說(shuō)明業(yè)績(jī)的“因”，業(yè)績(jī)更多的是投資策略的結(jié)果體現(xiàn)。

(一)期貨私募“爆表”業(yè)績(jī)解析

雖然2016年商品期貨市場(chǎng)驚濤駭浪，但商品期貨指數(shù)全年還是錄得37.96%的漲幅。相比2014年至2015年的連續(xù)下跌，2016年的商品市場(chǎng)不但變熊市為牛市，而且幅度遠(yuǎn)超前兩年。由于期貨可以雙向交易，商品期貨指數(shù)的漲跌并不能決定管理期貨私募基金的收益上限，融智管理期貨策略指數(shù)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

2016年商品期貨市場(chǎng)成交量和成交額均創(chuàng)出歷史新高，與此相對(duì)應(yīng)的是，2016年全年期貨私募基金發(fā)行總量達(dá)到1616只，比2015年增長(zhǎng)498只，同比增長(zhǎng)44.5%;不但發(fā)行量創(chuàng)歷史新高，收益率也令其他策略“刮目相看”，毫無(wú)懸念地成為2016年度最賺錢的策略。

從管理期貨策略私募基金的月度收益來(lái)看，1月份、5月份、12月份的收益率為負(fù)值，其他月份都實(shí)現(xiàn)了正收益，全年實(shí)現(xiàn)14.14%的高收益，遙遙領(lǐng)先于其他策略私募基金收益。

2016年商品期貨市場(chǎng)成交量和成交額均創(chuàng)出歷史新高，與之相對(duì)應(yīng)的是，2016年全年期貨私募基金發(fā)行總量達(dá)到1616只，比2015年增長(zhǎng)498只，同比增長(zhǎng)44.5%，收益率也令其他策略“刮目相看”，毫無(wú)懸念地成為2016年度最賺錢的策略。

(二)“明星” 商品的大漲行情解讀

2016年，管理期貨策略私募基金之所以取得了如此亮眼的業(yè)績(jī)，歸功于大漲的商品期貨行情。2016年可謂讓以前不起眼的小品種——焦炭、焦煤成為市場(chǎng)上最耀眼的明星：價(jià)格翻了2.5倍，上漲幅度超過(guò)100%，對(duì)于期貨而言，是大大的牛市行情。

管理期貨策略主要分為系統(tǒng)化趨勢(shì)、系統(tǒng)化套利、量化高頻、主觀趨勢(shì)、主觀套利、主觀高頻、復(fù)合策略六大類，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成立以來(lái)收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品中，采用復(fù)合策略、系統(tǒng)化趨勢(shì)、系統(tǒng)化套利和主觀趨勢(shì)策略的產(chǎn)品合計(jì)占比超過(guò)90%。四種策略中，最難復(fù)制的就是主觀趨勢(shì)策略，必須由在期貨市場(chǎng)里沉浸多年的期貨“老司機(jī)”進(jìn)行把控，而市場(chǎng)中有如此豐富經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理可謂鳳毛麟角。其它三種策略——復(fù)合策略、系統(tǒng)化趨勢(shì)、系統(tǒng)化套利，卻可以通過(guò)系統(tǒng)化交易來(lái)實(shí)現(xiàn)，可復(fù)制性較高。

另外，私募排排網(wǎng)研究中心通過(guò)對(duì)比四種策略的平均收益率和平均最大回撤發(fā)現(xiàn)，主觀趨勢(shì)策略的平均收益率最高，達(dá)到131%，但是平均最大回撤也超過(guò)15%;而占比超過(guò)46%的復(fù)合策略的平均收益率為47.32%，最大回撤僅為10.62%，系統(tǒng)化趨勢(shì)和系統(tǒng)化套利的最大回撤均在10%以下。換言之，采用復(fù)合策略、系統(tǒng)化趨勢(shì)和系統(tǒng)化套利策略，可以在中等風(fēng)險(xiǎn)條件下以較大概率實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定盈利，相對(duì)而言不失為一種兩全其美的投資策略。

(三)展望未來(lái)，量化和程序化交易將成為主流

市場(chǎng)充滿了隨機(jī)性，所以長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利難度非常大。因此，管理期貨策略要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)固盈利，除了在抓住行情的基礎(chǔ)上運(yùn)用正確的策略之外，還需要交易工具支撐。

在期貨市場(chǎng)里盈利，必須要有優(yōu)勢(shì)，程序化交易就是一種優(yōu)勢(shì)。程序化交易的優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的：不僅可以用電腦的客觀判斷代替人腦的主觀判斷，用電腦的自動(dòng)交易代替?zhèn)鹘y(tǒng)的人工交易，還能克服人性的貪婪與恐懼等弱點(diǎn)，節(jié)省了大量的人力、財(cái)力，更有助于將風(fēng)險(xiǎn)控制放在前端。

未來(lái)量化和程序化交易將成為主流。在計(jì)算機(jī)時(shí)代，如果不能充分利用計(jì)算機(jī)的優(yōu)勢(shì)，就相當(dāng)于是自己拿著大刀長(zhǎng)矛和別人的飛機(jī)大炮對(duì)打。

目前，國(guó)外的期貨資產(chǎn)管理約有70%左右都是由程序化交易來(lái)實(shí)現(xiàn)，而在中國(guó)，量化交易模式也越來(lái)越被機(jī)構(gòu)投資者所采用，量化交易模式將會(huì)成為主流的交易模式。隨著股指期貨的松綁，量化投資產(chǎn)品可能更加多樣化，量化投資又將迎來(lái)新一輪春天。

期貨私募基金規(guī)模有了顯著的發(fā)展。雖然期貨私募存在監(jiān)管不力、穩(wěn)定性差以及不規(guī)范化等等缺點(diǎn)，處于初級(jí)發(fā)展階段，存在灰色地帶，法律空缺。但是，期貨私募的發(fā)展前景還是十分樂(lè)觀的，國(guó)家在加強(qiáng)管理和規(guī)范行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)期貨私募的專業(yè)化和穩(wěn)定性。未來(lái)期貨私募在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人才培養(yǎng)、團(tuán)隊(duì)管理、危機(jī)管理以及營(yíng)銷策略等方面亟待發(fā)展。

目前國(guó)內(nèi)期貨手續(xù)費(fèi)最低多少，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格是多少？

期貨私募基金是什么?

期貨交易所管理辦法