為了確保公司迅猛發(fā)展，保持公司的活力和競爭力，很多公司會對權(quán)益進行重新調(diào)整，包括除息除權(quán)的調(diào)整方式，進行證券調(diào)整。那么這時期權(quán)合約中的內(nèi)容就需要進行重新修改，以維護雙方的權(quán)益。那么，期權(quán)合約調(diào)整的調(diào)整公式是什么?

一、什么是期權(quán)合約調(diào)整

期權(quán)合約調(diào)整是指當標的證券可能發(fā)生權(quán)益分配、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股、股份合并、拆分等情況時，會對該證券作除權(quán)除息等處理，此時期權(quán)合約的條款需要作相應(yīng)調(diào)整，以維持期權(quán)合約買賣雙方的權(quán)益不變，主要包括兩個方面：一是合約金額(名義價值，即合約單位*行權(quán)價格)不變，二是調(diào)整后合約市值(合約交易價格*合約單位)與調(diào)整前接近。

合約調(diào)整日為標的證券除權(quán)除息日，主要調(diào)整行權(quán)價格與合約單位以及合約交易代碼和合約簡稱。

投資者于合約調(diào)整日之前持有的期權(quán)合約倉位、合約調(diào)整日及之后建立的該期權(quán)合約倉位，其相關(guān)交易與結(jié)算均依據(jù)調(diào)整后的合約內(nèi)容進行。調(diào)整后期權(quán)合約存續(xù)期內(nèi)，不再加掛新合約。 合約調(diào)整時，將按照標的證券除權(quán)除息后價格進行調(diào)整加掛。

期權(quán)合約調(diào)整后內(nèi)容變更

二、調(diào)整公式

標的證券除權(quán)、除息的、配股等，交易所對期權(quán)的行權(quán)價、合約單位作相應(yīng)調(diào)整，調(diào)整公式如下：

新合約單位=[原合約單位*(1 流通股份變動比例)*除權(quán)(息)前一日標的證券收盤價]/[(前一日標的收盤價格-現(xiàn)金紅利) 配(新)股價格*流通股份變動比例]

新行權(quán)價格=原行權(quán)價格*原合約單位/新合約單位。

除權(quán)除息日調(diào)整后的合約前結(jié)算價=原合約前結(jié)算價*原合約單位/新合約單位。該價格僅作漲跌幅設(shè)置與保證金收取等參數(shù)使用。

合約單位調(diào)整采取四舍五入取整，先調(diào)整合約單位，再計算行權(quán)價格。行權(quán)價格調(diào)整采取四舍五入方式，股票保留兩位小數(shù)，ETF保留三位小數(shù)。

三、合約交易代碼和合約簡稱調(diào)整

合約交易代碼調(diào)整：合約調(diào)整時，合約交易代碼第12位進行調(diào)整，期初設(shè)為“M”，當合約首次調(diào)整后，“M”修改為“A”，以表示該合約被調(diào)整過一次，如發(fā)生第二次調(diào)整，則“A”修改為“B”、上一次調(diào)整時新掛標準合約“M”修改為“A”，以此類推;此外，在行情發(fā)布中(交易前)，另加一標志字段(初始為 0)，表示該月份合約因合約調(diào)整而導(dǎo)致新月份“標準合約”掛牌的次數(shù)，如 1 表示第 1 次，合約代碼調(diào)整時(如“M”調(diào)為“A”、“A”調(diào)為“B”)標志字段不變。

合約簡稱調(diào)整：行權(quán)價格修改為調(diào)整后行權(quán)價格。除權(quán)除息日期權(quán)合約簡稱隨證券簡稱調(diào)整。合約簡稱最后一位標志位在合約首次調(diào)整時修改為“A”，以表示該合約被調(diào)整過一次，如發(fā)生第二次調(diào)整，則“A”修改為“B”，以此類推。

四、補充規(guī)則

需與上市公司協(xié)調(diào)，除權(quán)除息日原則上不安排在E日(行權(quán)日)及E 1日(交收日);最后交易日或交收日，如臨時停牌且日終前需要復(fù)牌，復(fù)牌后剩余交易時間盡量避免過短。特殊情況下處理，以上交所公告為準。

標的證券發(fā)布權(quán)益分配、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等實施公告時，發(fā)布標的證券合約即將調(diào)整提示，并在調(diào)整日再發(fā)布合約具體調(diào)整信息。

合約行權(quán)日在配股股權(quán)登記日與配股繳款日后復(fù)牌首日之間時，合約最后交易日、行權(quán)日修改為配股繳款日后復(fù)牌首日。

合約單位調(diào)整采取四舍五入取整，先調(diào)整合約單位，再計算行權(quán)價格。行權(quán)價格調(diào)整采取四舍五入方式，股票保留兩位小數(shù)，ETF保留三位小數(shù)。

對除權(quán)除息導(dǎo)致的備兌開倉持倉維持保證金處理、行權(quán)交收處理見風(fēng)險控制下保證金認購期權(quán)備兌開倉保證金收取。

五、合約調(diào)整對備兌開倉的影響

合約調(diào)整時通常導(dǎo)致合約單位增加，此時投資者需要按照新的合約單位補足備兌開倉的標的證券數(shù)量。若投資者證券賬戶內(nèi)所持已流通股份加上所送或所配的待上市股份足額時，將維持備兌開倉狀態(tài)。如果投資者預(yù)計合約調(diào)整后所持有的標的證券數(shù)量不足，則需要在合約調(diào)整當日買入足夠的標的證券或者對已持有的備兌持倉進行平倉。如果未在規(guī)定時限內(nèi)補足標的證券或自行平倉，將導(dǎo)致投資者被強行平倉。

小編在上述文字中已經(jīng)進行了全面的介紹。期權(quán)合約調(diào)整只要包括合約金額和合約市值兩方面的內(nèi)容。在簽訂調(diào)整中按照調(diào)整公式進行調(diào)整。希望上述對期權(quán)調(diào)整的回答對大家有所幫助。

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