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票據(jù)政策性融資功能的開發(fā)

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-14 · 299人看過

一是完全是利用票據(jù)的融資性作為執(zhí)行貨幣政策的工具。傳統(tǒng)上有央行的再貼現(xiàn)，通過再貼現(xiàn)利率的調整反映央行的政策意圖。中央銀行票據(jù)的出現(xiàn)則是發(fā)揮票據(jù)政策性融資功能的一個良好例證。引入中央銀行票據(jù)替代回購品種，既大大增加了央行公開市場操作的靈活性和自由度，又在客觀上相當于為市場提供了短期化國債品種，加強了對市場的利率牽引功能。

二是為籌集與長期性資金配套使用的短期周轉資金而由政策性金融機構發(fā)行或買賣票據(jù)。目前的政策性銀行主要依靠發(fā)行中長期政策性金融債來滿足其資金需求，彌補其短期頭寸不足僅僅是通過銀行間市場信用拆借和債券回購來操作。政策性金融票據(jù)能否成為政策性銀行的另一短期流動性資金融通手段值得研究。另外，政策性銀行(包括四大國有資產管理公司)也可以探索利用票據(jù)實現(xiàn)信貸資產證券化的方式。

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