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寧波
權證交易有望引入新規
來源:
律霸小編整理
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2020-12-25
·
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本報記者??錢政宜??發自上海
9月25日晚，武鋼股份與新鋼釩均在推出包含發行權證在內的股改方案。權證市場離擴容越來越近，與此同時，交易所方面似乎也準備為此鋪平政策道路。
日前，上海證券交易所召開了第三屆理事會第25次會議，耿亮理事長主持了會議。會議審議并原則通過了《補充規定》。《補充規定》對《暫行辦法》中的一些關鍵性問題，如證券公司申請權證發行人資格、一級交易商制度、權證的再次發售等做出了基本規定，對權證業務的健康發展有積極作用。
還記得上市首日，寶鋼JTB1巨量封住漲停價1.263元，并且在之后的幾日內最高上攻至2.088元，完全與寶鋼股份的價格脫鉤，令業內人士大跌眼鏡。交易記錄顯示，8月22日上市后的幾天里，以深圳、上海兩地為主的游資大舉介入，其中包括“國信證券深圳紅嶺中路”、“國泰君安上海江蘇路”等知名“漲停板敢死隊”席位。一時間，權證的紅火和“T+0”的魅力幾乎吸引了整個市場的眼球。
為什么游資成了主力？很大一部分原因在于7月18日上證所頒布的《權證管理暫行辦法》中規定，權證發行人不得買賣自己發行的權證。這就意味著作為寶鋼權證一級交易商的國泰君安和國信證券被限制在寶鋼權證之外。8月底前，國泰君安、光大證券等多家券商已經向上證所提出發行寶鋼備兌權證的申請，初顯給這種危險的“擊鼓傳花”游戲降溫的意圖。
分析人士認為，一旦權證做市商制度確立，權證市場將趨于規范。據了解，做市商制度的作用在于引導市場合理定價，做市商可憑借其技術優勢來有效引導權證的定價，消除市場上的非理性因素。同時，做市商還能保障權證市場具有足夠的流動性。
9月23日，寶鋼JTB1大跌8.01％，收于1.103元。從目前的市場情況看來，外界環境的變化已使參與寶鋼權證的資金顯示出強烈的出局欲望。25個交易日中，寶鋼JTB1坐了一回刺激的過山車：先是用了4個交易日從0.688元最高沖至2.088元，漲幅超過203％；之后，便一路下跌至最低的1.060元，且近日開始加速下跌。看來，昔日巨量資金背棄內在價值瘋狂炒作的豪氣突然間沒了蹤影，交易所的這些新動作使它們感到了強大的壓力。
《國際金融報》 (2005年09月26日 第一版)??
9月25日晚，武鋼股份與新鋼釩均在推出包含發行權證在內的股改方案。權證市場離擴容越來越近，與此同時，交易所方面似乎也準備為此鋪平政策道路。
日前，上海證券交易所召開了第三屆理事會第25次會議，耿亮理事長主持了會議。會議審議并原則通過了《補充規定》。《補充規定》對《暫行辦法》中的一些關鍵性問題，如證券公司申請權證發行人資格、一級交易商制度、權證的再次發售等做出了基本規定，對權證業務的健康發展有積極作用。
還記得上市首日，寶鋼JTB1巨量封住漲停價1.263元，并且在之后的幾日內最高上攻至2.088元，完全與寶鋼股份的價格脫鉤，令業內人士大跌眼鏡。交易記錄顯示，8月22日上市后的幾天里，以深圳、上海兩地為主的游資大舉介入，其中包括“國信證券深圳紅嶺中路”、“國泰君安上海江蘇路”等知名“漲停板敢死隊”席位。一時間，權證的紅火和“T+0”的魅力幾乎吸引了整個市場的眼球。
為什么游資成了主力？很大一部分原因在于7月18日上證所頒布的《權證管理暫行辦法》中規定，權證發行人不得買賣自己發行的權證。這就意味著作為寶鋼權證一級交易商的國泰君安和國信證券被限制在寶鋼權證之外。8月底前，國泰君安、光大證券等多家券商已經向上證所提出發行寶鋼備兌權證的申請，初顯給這種危險的“擊鼓傳花”游戲降溫的意圖。
分析人士認為，一旦權證做市商制度確立，權證市場將趨于規范。據了解，做市商制度的作用在于引導市場合理定價，做市商可憑借其技術優勢來有效引導權證的定價，消除市場上的非理性因素。同時，做市商還能保障權證市場具有足夠的流動性。
9月23日，寶鋼JTB1大跌8.01％，收于1.103元。從目前的市場情況看來，外界環境的變化已使參與寶鋼權證的資金顯示出強烈的出局欲望。25個交易日中，寶鋼JTB1坐了一回刺激的過山車：先是用了4個交易日從0.688元最高沖至2.088元，漲幅超過203％；之后，便一路下跌至最低的1.060元，且近日開始加速下跌。看來，昔日巨量資金背棄內在價值瘋狂炒作的豪氣突然間沒了蹤影，交易所的這些新動作使它們感到了強大的壓力。
《國際金融報》 (2005年09月26日 第一版)??
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