清算是一種法律程序，社團(tuán)注銷時，必須進(jìn)行財產(chǎn)清算。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的破產(chǎn)與企業(yè)的建立就像人的生出與死亡一樣，是客觀存在的。對投資者等與企業(yè)有利害關(guān)系的方面來講，準(zhǔn)確地判斷企業(yè)是否面臨破產(chǎn)境地，將能夠最大限度地降低自己的財務(wù)(caiwu)風(fēng)險，獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。一、導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的因素分析導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的因素很多，既有企業(yè)內(nèi)部因素，也有企業(yè)外部因素。在此主要對導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的內(nèi)部因素進(jìn)行分析。(一)過份依賴于單一產(chǎn)品或單一的客戶，對產(chǎn)品開發(fā)，市場走向的調(diào)研及市場的開發(fā)缺乏進(jìn)取心。如果企業(yè)長期依賴于單一的產(chǎn)品或單一的客戶，則企業(yè)會發(fā)現(xiàn)，不管以前自己的產(chǎn)品多么有優(yōu)點(diǎn)，多么有市場，自己與客戶間的關(guān)系是多么地穩(wěn)定，但路卻越走越難。這是因?yàn)椋魏萎a(chǎn)品，均有其自己的生命周期。即使有些產(chǎn)品可在較長時間內(nèi)有自己的市場，也并不意味著其他競爭對手會坐視某一企業(yè)長期占有某一產(chǎn)品的市場而無動于衷。至于客戶方面，同樣會因?yàn)楦偁幍脑蚴沟米约旱膫鹘y(tǒng)客戶放棄或中斷原來的合作關(guān)系而尋求新的合作伙伴。即使企業(yè)與客戶間的關(guān)系能夠始終維持，但只要客戶的財務(wù)(caiwu)狀況發(fā)生重大困難(如資金周轉(zhuǎn)不靈或面臨破產(chǎn)等)，企業(yè)也將因此而受牽連而隨即陷入困境。因此，過分依賴單一產(chǎn)品或單一客戶的企業(yè)，在財務(wù)上是危險的，在發(fā)展前景上是暗淡的。(二)企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張過度，致使發(fā)展的后勁不足，已擴(kuò)張的業(yè)務(wù)范圍也可能因基礎(chǔ)不穩(wěn)定而萎縮，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。(三)盲目開發(fā)風(fēng)險性較大的業(yè)務(wù)(如房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù))，但缺乏對這類業(yè)務(wù)市場趨勢的把握，也缺乏有關(guān)專業(yè)人才，結(jié)果將可能使這類業(yè)務(wù)成為導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的導(dǎo)火索。(四)企業(yè)內(nèi)部管理不善，缺乏財務(wù)會計(jì)控制，缺乏理財專業(yè)人員，致使企業(yè)在遇到財務(wù)困難時，路可能會越走越窄，最終走向破產(chǎn)。二、企業(yè)破產(chǎn)的預(yù)測我們在前面進(jìn)行比率分析時已經(jīng)看到，單個財務(wù)比率只能表現(xiàn)其某一方面財務(wù)狀況，即使將若干個比率聯(lián)系起來。也不易于用來揭示企業(yè)是否面臨破產(chǎn)的困境。在現(xiàn)實(shí)生活中，許多企業(yè)為了粉飾其某一方面的財務(wù)狀況，往往采用一些手段來操縱某些指標(biāo)，使其具有較好的外在表現(xiàn)。但是，由于會計(jì)系統(tǒng)所固有的平衡特性，使得企業(yè)對某一方面財務(wù)指標(biāo)的粉飾可能同時與另一些方面財務(wù)指標(biāo)的惡化并存。因此，將多個財務(wù)指標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起，則可以消除個別指標(biāo)在評價企業(yè)財務(wù)狀況方面的缺陷。從我國目前的情況看，有關(guān)方面尚未規(guī)定出評價企業(yè)財務(wù)狀況的綜合指標(biāo)，理論界在這方面結(jié)合國情的研究尚屬空白。從國外的實(shí)踐上看，應(yīng)用較多的是比較有影響的綜合評價企業(yè)財務(wù)狀況的"Z分?jǐn)?shù)法(ZScore)"。"Z分?jǐn)?shù)法"是根據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，對于企業(yè)財務(wù)狀況有重大影響的5個財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)平均而成為"Z分?jǐn)?shù)"，并根據(jù)"Z分?jǐn)?shù)"的高低而綜合評價企業(yè)財務(wù)狀況的方法。"Z分?jǐn)?shù)"的計(jì)算公式是：Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5其中，R1為營運(yùn)資本與總資產(chǎn)比率(即營運(yùn)資本/總資產(chǎn))；R2為盈余公積與總資產(chǎn)的比率(即盈余公積與未分配利潤之和/總資產(chǎn))；R3為收益與總資產(chǎn)比率(此時的"收益"為利息與所得稅前利潤，該比率為稅息前利潤/總資產(chǎn))；R4為資本市價總額與長期負(fù)債比率(即資本市價總額/長期負(fù)債)；