隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們手頭上持有的可用于投資的資金越來(lái)越多，因此，投資就成了人們?cè)黾邮找娴囊环N選擇，其中就包括了證券投資。而作為證券公司，想要獲得更好的發(fā)展必然要進(jìn)行融資，那?證券公司融資比例新規(guī)定是怎樣的?一起來(lái)了解一下吧。

一、證券公司融資比例新規(guī)定是怎樣的?

融資融券維持擔(dān)保比例計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金 信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額 融券賣出證券數(shù)量×市價(jià) 利息及費(fèi)用總和)，更通俗的講就是：維持擔(dān)保比例=(自己的資產(chǎn) 借來(lái)的資產(chǎn))/借來(lái)的資產(chǎn);或總資產(chǎn)/負(fù)債總額

客戶維持擔(dān)保比例低于150%高于130%(含)時(shí)，會(huì)員向客戶發(fā)送須關(guān)注預(yù)警通知：

客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。 當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過2個(gè)交易日。 客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。

維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。本所另有規(guī)定的除外。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于印發(fā)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)考核暫行辦法》的通知第十五條規(guī)定擔(dān)保比例為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)敞口與資本總額之比。擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)敞口是指等同于貸款的授信業(yè)務(wù)和扣除保證金及質(zhì)押的銀行存單、國(guó)債價(jià)值后的余額。擔(dān)保比例計(jì)算不包括與貿(mào)易及交易相關(guān)的或有項(xiàng)目，如投標(biāo)保函、履約保函等。財(cái)務(wù)公司擔(dān)保比例不得高于100%。

融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入資金用于證券買入，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;投資者向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買多”;

融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用;投資者向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

二、證券公司的融資途徑

(一)國(guó)債回購(gòu)

國(guó)債回購(gòu)是當(dāng)前券商進(jìn)行短期資金融通的主要方式。目前包括交易所回購(gòu)市場(chǎng)(主要指上交所回購(gòu)市場(chǎng))和銀行間回購(gòu)市場(chǎng)兩個(gè)相互獨(dú)立市場(chǎng)現(xiàn)在部分經(jīng)批準(zhǔn)的綜合性券商可以進(jìn)入銀行間回購(gòu)交易市場(chǎng)，其特點(diǎn)是實(shí)行場(chǎng)外交易形式，回購(gòu)期限非常靈活，銀

行間回購(gòu)市場(chǎng)容量很大，回購(gòu)價(jià)格比較穩(wěn)定;券商能通過深滬證券交易所進(jìn)行為期3天、7天、14天、28天、91天、182天的短期融資，而商業(yè)銀行不得進(jìn)入證券交易所進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)，使得證券交易所國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)的資金供應(yīng)受到限制，因此國(guó)債回購(gòu)利率波動(dòng)較大，交易所回購(gòu)市場(chǎng)的特點(diǎn)是流動(dòng)性高，因銀行被排除在交易所市場(chǎng)之外，市場(chǎng)容量有限

(二)短期信用拆借

根據(jù)1999年10月13 日中國(guó)人民銀行發(fā)布的《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》，準(zhǔn)許符合條件的證券公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行信用拆借，拆借期限最短為1天，最長(zhǎng)為7天，拆借到期后不能展期;拆借資金余額

上限為證券公司實(shí)收資本的80% 。短期信用拆借的優(yōu)點(diǎn)是拆借利率(價(jià)格)穩(wěn)定低廉(目前其平均年利率不超過2.8%)、手續(xù)簡(jiǎn)單且無(wú)需抵押，是一種非常靈活方便的融資方式;缺點(diǎn)是拆借期限較短，不能展期，同時(shí)拆借金額有限

(三)股票質(zhì)押貸款

2000年2月2日中國(guó)人民銀行發(fā)布《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，準(zhǔn)許符合條件的綜合類證券公司以自營(yíng)績(jī)優(yōu)股票為質(zhì)押向商業(yè)銀行申請(qǐng)最長(zhǎng)6個(gè)月的貸款。《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》對(duì)借款人和貸款人的資格、可供質(zhì)押的股票的種類以及股票質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范都做了詳盡規(guī)定，規(guī)定的質(zhì)押比率最高為60% ，如果證券公司將通

過質(zhì)押貸款買入的股票再次向銀行質(zhì)押，則證券公司的貸款額理論上可以達(dá)到原有自營(yíng)規(guī)模的1.5倍股票質(zhì)押貸款的優(yōu)點(diǎn)是貸款期限較長(zhǎng)，券商可根據(jù)自營(yíng)股票規(guī)模自主選擇貸款數(shù)量和期限，便于自主安排資金使用;缺點(diǎn)是券商向銀行申請(qǐng)抵押貸款的程序比較復(fù)雜，周期比較長(zhǎng)，對(duì)質(zhì)押物的規(guī)定非常嚴(yán)格，特別涉及到股票質(zhì)押風(fēng)

險(xiǎn)難以控制和股票交易的保密性等多個(gè)因素，銀行需要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押物的管理，以控制風(fēng)險(xiǎn)。由于直接抵押貸款實(shí)際上相當(dāng)于銀行資金流人股市，管理層對(duì)于這一融資方式管理得十分嚴(yán)格。有資格的券商也寥寥無(wú)幾

(四)上市和兼并收購(gòu)

上市不僅可以給券商帶來(lái)充足的持續(xù)性的股權(quán)資金，滿足其業(yè)務(wù)拓展對(duì)資金的需求，對(duì)充實(shí)資本金、改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等非常有利，同時(shí)在增資擴(kuò)股過程中可吸引有實(shí)力的大公司和機(jī)構(gòu)參股，通過券商之間以及券商與上市公司之間相互持股，在融資的同時(shí)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，利用市場(chǎng)機(jī)制規(guī)范券商行為意義重大。增資擴(kuò)股是目前券商獲得中長(zhǎng)期資金的唯一途徑，綜合類證券

公司大部分都采用過這一方式。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證監(jiān)會(huì)有關(guān)證券公司增資擴(kuò)股有關(guān)問題的通知》已經(jīng)將增資擴(kuò)股的決定權(quán)放開，由券商自主決定。在券商沒有上市的情況下，增資擴(kuò)股只能采取定向募集的方式，但增資擴(kuò)股后的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)券商的經(jīng)營(yíng)和公司文化建設(shè)帶來(lái)相當(dāng)?shù)膲毫蜎_擊。

從以上內(nèi)容可以得知，各家證券公司的融資維持擔(dān)保比例各不相同。隨著證券類投資在投資市場(chǎng)的不斷升溫，證券公司也在不斷地尋求發(fā)展的機(jī)會(huì)，而融資則給公司的發(fā)展提供了資金支持，上市則是證券公司常用的融資方式之一。

證券上市需要滿足哪些條件

解讀證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定

如何解決證券糾紛？