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私募基金，是一種特使的基金的形式，不管是它的運行方式還是購買的人群都是和普通的基金是有一定的區別的。那么，私募基金怎樣運作的呢?如何運營一家私募基金公司呢?下面，小編會為大家帶來相關的法律知識的介紹。

一、私募基金怎樣運作

私募基金的主要運作方式有兩種。第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應地設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。第二種是接收賬號(也就是說客戶只要把賬號給私募基金即可)，如果跌破10%，客戶可自動終止約定，對于贏利達10%以上部分按照約定的比例進行分成，這種運作方式主要針對熟悉的客戶和大型企業單位。通常情況下，私募基金會承諾比公募基金高得多的收益水平。

二、如何運營一家私募基金公司?

(一)成立公司主體

1、公司名稱：按照協會規定，目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經營范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“基金管理”等

字樣，一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權投資有限公司”、“XXXX股權基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等，名稱的確定和全國各地的工商局具體規定有關系，各地最終審核名稱結果有所不同。

2、公司類型：目前一般為有限責任公司或有限合伙企業(目前協會已經放開了外商獨資企業(WOFE)在國內申請私募基金管理人牌照，關于WOFE的設立比較復雜，會在后續的文章中詳解)。

3、選擇一個比較合適的公司注冊地址，主要考慮：提供注冊地址，稅收優惠，高管退稅和獎勵，管理規模獎勵，辦公室提供和其他配套服務措施。

4、關于注冊資本：一般在1000萬比較合適，現在是認繳資本制度，股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可，協會要求實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

5、關于公司經營范圍：按照協會的規定目前私募基金管理人的經營范圍只能是：資產管理，投資管理，股權投資，股權投資管理，股權基金投資管理(申請私募證券基金類型牌照的管理人經營范圍里建議不要寫“投資咨詢”字樣)。

6、其他的雜項：辦理公司工商注冊，刻章，開立銀行賬戶，開立社保公積金賬戶等。

(二)公司開業

1、核定稅種：現在一般投資公司核定為增值稅小規模納稅人，增值稅稅率為6%(全部營業額*6%=增值稅額)，企業所得稅25%，個人所得稅20%(投資公司的主要收入為管理費和后端業績分成，這個稅收就要和公司注冊地的園區進行商談，有一定比例的稅收返還)。

2、辦理法人一證通U盾，開通稅務和銀行的三方協議，保證以后進行網上報稅，以及辦理員工的社保公積金網上入工操作。

3、尋找公司辦公室：因為現在申請私募牌照需要實際辦公地址，律師和協會都會現場盡職調查。

4、公司網站建設，微信網站建設(此項應該注意不能通過公開渠道募集產品和信息披露要符合協會的要求)。

(三)申請私募基金牌照

1、高管資格：從事證券類的私募基金必須至少有2名高管具有基金從業資格，其中法定代表人，總經理，風控負責人一定要基金從業資格。

2、經營范圍：按照一，3說明注冊即可。

3、注冊資本：實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

4、辦公條件：需要有實際的辦公地址，大小不限，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當的辦公設備。

5、高管人員：最好有5-10的員工，組織架構有：總經理，投資部，風控部，行政部，市場部，人事部等，各1-2名員工，其中總經理，風控負責人，投資經理最好是全職，其他人員可以兼職。

6、制度性文：按照協會和公司自身情況，編寫制度性文件，一般有9-23個制度性文件(切勿全盤復制其他的模板，協會現在對這方面審核很嚴格，要嚴格根據自身情況編寫，有幾個不重要，重要的是和自己公司相匹配)。

7、牌照類型：目前有私募證券基金，私募股權基金，私募創業基金，其他類型基金四個類型，根據自己的實際需求選擇一個或多個，按照協會最新的反饋信息“申請業務類型建議專業化經營”建議管理人在公司團隊和部門不太充分的條件下暫時只申請一種基金牌照類型，等團隊擴充后再增加類型，這樣通過協會審核的幾率比較大。

8、法律意見書：需要請專業的律所進場盡職調查，根據協會要求完成《法律意見書》，在私募基金管理人系統中申請牌照時要遞交。

9、網上申請：申請私募基金管理人備案賬號，完成網上資料輸入并和法律意見書內容保持一致，并上傳《法律意見書》。

10、等待協會反饋并取得私募基金管理人牌照。

(四)產品發行

1、取得私募基金管理人牌照后六個月內必須成功備案一個基金產品，否則會被吊銷牌照，就得像上述“三”中的說明程序重新申請牌照。

2、產品類型：目前普遍采取契約性基金方式，確定PB商，托管商，托管行，產品要素表，基金合同，托管協議，外包協議等。

3、產品募集：員工自主募集或者尋找有基金銷售牌照的機構募集，一般有銀行，券商，期貨公司，第三方理財公司，FOF/MOM等。

4、產品備案：產品成立之后要在基金業協會系統中做基金產品的備案登記。

(五)后續運營

1、公司財務：每月的記賬和報稅，年度財務匯算清繳，企業年度網上公示。

2、信息披露：每年4月30日之前在私募管理人系統中上傳上一年的《年度審計報告》，基金產品的月度，季度和年度信息披露。

3、公司宣傳：品牌建設，媒體合作宣傳，加入相關協會，路演，員工建設，企業文化建設，交易策略團隊的完善等。

4、合作伙伴：券商，銀行，期貨公司，FOF/MOM，第三方理財機構，專業機構投資人，會計師事務所，律師事務所等。

5、起步資金：因為是第一個產品，所以全部從外部募集還是有難度的，三個解決方案：

第一種方法是：通過結構化產品的形式，自己出資一部分資金作為劣后資金，放杠桿以達到規模的目的。

第二種方法是：選擇一家以后有募集意愿和能力的券商或期貨公司，先以自有資金在他們那邊做展示，大概需要6個月左右，如果業績不錯，他們會幫你募集第一個產品。

第三種方法是：選擇一些能給予前期私募基金種子基金孵化機構，對你的團隊和操作通過盡職調查你后，直接給你們資金，或者通過共同投資成立第一個產品的方式操作。

基本上成立一個私募基金公司及后續的運營大體包括以上要素，當然每一個環節中都有很細節的工作要做，從事私募基金行業是一個很系統而且需要從一開始就做好長遠規劃的事業。

關于私募基金怎樣運作這個問題，它在進行運行的時候，主要是有兩種模式，一種是承諾保底，另外一種是接收賬號。另外，在運行私募基金的公司的時候，也是和普通的公司的運行是有一定的差異的，經營范圍也只能是資產管理、投資管理、股權投資等。

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