本章共八條，對中國人民銀行可以運用的貨幣政策工具以及經理國庫、代理財政發行公債、提供清算服務規定支付結算規則等業務作出了規定。

　　第二十三條 中國人民銀行為執行貨幣政策，可以運用下列貨幣政策工具：

　　(一)要求銀行業金融機構按照規定的比例交存存款準備金;

　　(二)確定中央銀行基準利率;

　　(三)為在中國人民銀行開立賬戶的銀行業金融機構辦理再貼現;

　　(四)向商業銀行提供貸款;

　　(五)在公開市場上買賣國債、其他政府債券和金融債券及外匯;

　　(六)國務院確定的其他貨幣政策工具。

　　中國人民銀行為執行貨幣政策，運用前款所列貨幣政策工具時，可以規定具體的條件和程序。

　　[釋義] 本條是關于中國人民銀行可以運用的貨幣政策工具的規定。

　　根據本條的規定，中國人民銀行為執行貨幣政策，可以運用下列貨幣政策工具：

　　一、要求銀行業金融機構按照規定的比例交存存款準備金

　　為保證商業銀行及其他金融機構能夠應付客戶提取存款的需要，防止商業銀行及其他金融機構盲目擴大信用，損害客戶利益，各國的中央銀行法都授權中央銀行通過存款準備金政策對資金市場進行調控。

　　存款準備金是指商業銀行及其他吸收存款的金融機構吸收存款后，必須按照中央銀行規定的比率向中央銀行繳存一部分，作為一種必要的準備。中央銀行規定的這個比率叫存款準備金率。中央銀行通過提高或者降低存款準備金率，實現擴張或者收縮信用規模。

　　中央銀行集中商業銀行及其他存款機構的一部分存款作為存款準備金，不但是為了調節信貸及貨幣供應規模，滿足流動性和清償能力的需要，同時也是中央銀行的一種負債業務。存款準備金可分為兩種，一種是法定存款準備金，另一種是超額或自由準備金。

　　(一)法定存款準備金

　　中央銀行根據一定時期的貨幣政策要求，為不同的存款種類和規模制定不同的存款準備金率，各商業銀行及其他存款機構，必須根據存款類別和數額，按照相應的法定準備金率，按時計提和上繳存款準備金。

　　1.法定存款準備金率，是指按照法律確立存款準備金制度，通過法律規定的部門機構確定和調整的存款準備金率。如韓國銀行法規定，金融通貨運營委員會規定各金融機構必須保有之存款準備金的最低比率，并可在認為必要時，進行調整。不同種類的存款，有不同的存款準備金率，不同時期的存款準備金率也有差異。一般來說，對流動性較高的存款，存款準備金率就高;反之存款準備金率就低。我國中國人民銀行為實現貨幣政策目標，制定和調整存款準備金比率。

　　2.中央銀行提繳法定存款準備金的對象。中央銀行計提法定存款準備金的范圍一般包括所有國內存款機構所吸收的活期存款、定期存款、儲蓄存款、企業往來存款以及類似于這些種類的存款。各國最初開始實行存款準備制度時，一般只要求商業銀行繳存存款準備金。后來，隨著金融活動的發展，非銀行金融機構也以各種方式開展存款業務，這樣使得超脫于存款準備制度管理之外的存款數額大量增加。于是存款準備制度的實施對象從原來的商業銀行擴展為所有吸收存款的金融機構。如韓國銀行法第五十六條規定，大韓民國境內的金融機構須把按存款債務之一定比例的存款支付準備金作為法定存款準備金存入韓國銀行。該項存款可按金融通貨運營委員會的規定付息。

　　3.中央銀行根據貨幣政策的需要，可以依法隨時調整存款準備金率。調整法定存款準備金率是中央銀行的重要貨幣政策手段。在經濟高漲時，提高法定存款準備金率，意味著金融機構在吸收的存款中必須保留更高的準備金，這樣能夠作為貸款放出的貨幣量減少，銀行所能派生出的貨幣也就隨之下降。其結果是市場上的貨幣供應量減少，貨幣的供求關系發生變化，利息率上升。利息率的上升和貨幣供應量的減少，勢必會抑制投資需求，社會總需求的擴張勢頭就會得到抑制。在經濟衰退時期，中央銀行降低法定存款準備金率，其結果與上述經濟上漲時期的情況正好相反。#p#分頁標題#e#

　　(二)超額存款準備金

　　為了清算票據交換或同業資金往來的差額，補充頭寸的不足，以保持較充分的流動性，同時也為了充分有效地運用暫時閑置的資金和必要時取得中央銀行的資金支持，各存款機構都在中央銀行的存款賬戶上保持一部分超過法定存款準備的存款余額。這部分存款一般稱為超額存款準備金，或稱為備付金。它同法定存款準備金構成總準備。超額準備金是相對于法定準備金而言的，它們都是存款機構在中央銀行的存款。所不同的是，法定存款準備金不能由存款機構自由運用，而超額存款準備金屬于自由準備，存款機構有權動用。對前者中央銀行一般不支付利息，但也有例外，如前述韓國銀行法的規定;對后者中央銀行要支付利息。

　　(三)緊急存款準備金

　　一些國家的中央銀行法還規定，當經濟形勢發生特殊變化或遇到緊急情況時，中央銀行有權實施緊急準備金制度。緊急存款準備金在幅度和存款類別上可不受限制。如美國聯邦儲備委員會可以對任何存款類別征收任何比率的緊急存款準備金。但由于緊急準備金是一種臨時的應急措施，所以美聯儲實行緊急準備金的最長期限為180天，但是如果聯邦儲備委員會認為有必要延長期限，經投票通過后，可展期180天。一旦決定實行緊急準備制度，聯邦儲備委員會必須立即向國會提交報告，對該項措施作出報告和解釋。

　　二、確定中央銀行基準利率

　　中央銀行基準利率包括：

　　(一)存款利率：商業銀行及其他金融機構在中國人民銀行的準備金存款、備付金存款，保險公司活期存款、財產保險總準備金、未到期責任準備金，郵政儲蓄轉存款，以及對農村信用社開辦的特種存款、短期融資券利率等;

　　(二)貸款利率：中國人民銀行對商業銀行年度性貸款、季節性(三個月、六個月)貸款、日拆性貸款、鋪底資金、再貼現、逾期貸款懲罰性利率等;

　　(三)人民銀行內部聯行利率。

　　在社會主義市場經濟條件下，通貨的穩定、信用總規模及其結構的合理化，是協調整個國民經濟發展，促進生產要素合理流動和配置的重要保證。而利率作為資金借貸的價格，與國民經濟生產、流通、分配和消費的各個環節都是息息相關的。進一步完善中央銀行宏觀調控機制，加強對利率的管理，促進國民經濟健康、穩定、協調地發展，就構成了整個金融宏觀管理體系中的一個重要環節。而基準利率是決定利率政策和機構利率體系結構的中心環節，其利率水平的高低影響金融機構、金融市場對中央銀行貨幣的需求，從而達到調控貨幣供應量和信用總量的目的。

　　三、為在中國人民銀行開立賬戶的銀行業金融機構辦理再貼現

　　(一)再貼現的概念

　　貼現就是票據的持有人將未到期的票據向銀行兌取現款。銀行根據市場的利息率和票據的信譽程度，規定一個貼現率(票據的貼現利息與票據到期時應還款金額的比率)，貼現時扣去從貼現日至到期日的貼現利息，然后將票面的余額支付給票據持有人。再貼現是指商業銀行或者其他金融機構以貼現所獲得的未到期票據向中央銀行所作的票據轉讓。對中央銀行而言，再貼現是買進商業銀行持有的票據。對商業銀行而言，再貼現是出讓已貼現的票據，解決一時資金短缺的困難。中央銀行通過制訂或者調整再貼現率干預和影響市場利率及貨幣市場的供給和需求，以調整貨幣供應量。

　　中央銀行作為銀行的銀行，必要時必須對商業銀行發放貸款，以解決資金周轉的困難，保持銀行體系的穩定，同時也是對貨幣供應量的調節。這也體現了中央銀行作為"最后貸款人"的職能。中央銀行的最后放款又往往與再貼現結合在一起，再貼現其實也是一種普遍的放款方式。商業銀行及其他金融機構遇到資金周轉困難時，就將已經貼現的有效票據交給中央銀行要求給予再貼現，以此取得資金的融通。再貼現從形式上是一種票據買賣，但實際上是一種特殊的放款，商業銀行和其他金融機構提前取得了票據上的金額，中央銀行以墊款的形式提供了資金。#p#分頁標題#e#

　　(二)再貼現的具體業務操作

　　對商業銀行和其他金融機構進行再貼現，是中央銀行的一項重要業務，有必要明確再貼現的對象、程序以及對再貼現率的調整權力等問題。

　　1.再貼現的對象。各國中央銀行法都對再貼現的對象加以規定，一般情況下，各商業銀行和吸收存款的金融機構都可以向中央銀行進行再貼現。例如，根據美國1980年頒布的《貨幣控制法》，所有銀行和金融機構，包括非會員銀行、儲蓄銀行、儲蓄貸款協會、信貸公會都有權向聯邦儲備銀行申請再貼現。此外，不屬于金融業的公司、企業如遇緊急情況，也可以從本儲備區的儲備銀行取得貼現貸款。

　　根據本條的規定，中國人民銀行可以為在中國人民銀行開立賬戶的銀行業金融機構辦理再貼現。

　　2.再貼現的程序。中國人民銀行目前辦理再貼現業務的具體程序是：中國人民銀行收到再貼現憑證及匯票后，按照貼現政策和有關規定進行審查，審查的主要內容是：

　　(1)所附匯票內容填寫是否齊全，付款單位是否已經承兌，貼現申請人是否辦理背書;

　　(2)商品交易合同是否符合國家經濟政策的要求，簽發的匯票是否符合交易合同的要求;

　　(3)付款單位的經營狀況、經濟效益和信用情況;

　　(4)如有必要，還需對貼現申請人的經營狀況和經濟效益情況、信用程度等方面進行必要的了解和調查;

　　(5)審查商業匯票背書的連續性，如收款人的背書、貼現銀行的背書是否完整齊全，是否符合規定的要求，簽章是否有效等等。

　　接受再貼現申請的中國人民銀行經過上述審查，認為再貼現申請人符合再貼現條件，則可填寫再貼現憑證。再貼現憑證的主要內容包括再貼現率、實付再貼現金額和再貼現期限。中國人民銀行對已經承諾的再貼現匯票，經過其會計部門計算，確定了實付再貼現金額后，即可辦理轉賬手續。中國人民銀行經審查認為申請人不符合再貼現條件的，可以不予辦理再貼現。

　　再貼現票款的收回可以有兩種方式：第一種方式是再貼現到期日中國人民銀行從申請再貼現的金融機構存款賬戶直接收取到期的再貼現款。另由申請再貼現的金融機構向承兌銀行自行收回貼現款;第二種方式是再貼現的匯票到期由中國人民銀行向付款人的開戶銀行或者承兌銀行提出交換或劃付方式收回再貼現票款。如果付款人無款支付，中國人民銀行可再向再貼現的申請銀行進行追索。

　　四、向商業銀行提供貸款

　　中央銀行向商業銀行提供的貸款，也叫最后貸款，中央銀行由此獲得"最后貸款人"的稱謂。中央銀行對商業銀行的貸款，具有嚴格的限制，一般只能用于解決臨時的資金周轉困難，彌補頭寸的臨時短缺或者保持商業銀行的最后清償能力，而不能用于證券投資和發放長期貸款。如德國的倫巴德貸款政策。聯邦銀行向以一定證券為擔保的商業銀行發放倫巴德貸款，即抵押貸款，就是臨時的、不超過三個月的以解決商業銀行部分臨時資金周轉需要的貸款。商業銀行向中央銀行申請貸款時，必須報送資金營運或者財務情況報告，說明貸款理由;中央銀行根據貨幣政策的要求、貨幣流通狀況及申請商業銀行的實際情況，最后作出是否貸款，以及貸款數額、貸款期限以及貸款利率的決定。

　　向商業銀行提供貸款，作為中央銀行的一種貨幣政策工具，對于中央銀行市場貨幣供應量和信用規模，實現貨幣政策目標具有重要作用。中央銀行對商業銀行提供貸款，意味著中央銀行注入市場的基礎貨幣增加;反之，中央銀行收回對商業銀行的貸款，就意味著基礎貨幣的減少。

　　對商業銀行的貸款，可根據實際情況采取不同的貸款方式。一般有三種方式可供選擇：(1)信用貸款。這是憑商業銀行信用情況而提供的貸款。期限較短，只有少數信用極佳的銀行在放松銀根時才能得到這種優惠。(2)擔保貸款。擔保貸款又可分為兩種。一種是以商業銀行客戶發出的合格商業票據為擔保而發放的貸款。這種貸款手續比較復雜，風險性也比較大。大多數情況下，已為再貼現所取代;另一種是以政府債券為擔保的貸款。這是以政府債券為擔保，將債券交給中央銀行保管，中央銀行據此而向商業銀行發放的貸款。政府債券有較活躍的二級市場，屬于優質證券。(3)貼現貸款。#p#分頁標題#e#

　　本法第二十八條規定，中國人民銀行根據執行貨幣政策的需要，可以決定對商業銀行貸款的數額、期限、利率和方式，但貸款的期限不得超過一年。

　　有些國家的中央銀行法還規定，中央銀行可以向政府提供貸款。比如，德國聯邦銀行可以對聯邦政府、州政府、聯邦鐵路局與郵局以及某些特定機構發放短期貸款。這些機構也有義務將資金存入聯邦銀行。一般這些國家的中央銀行與政府關系較為密切，對財政一般有支持的義務，可直接給政府提供無息或者低息貸款。提供貸款的方式主要是中央銀行直接向政府提供短期貸款，或者政府用國庫券貼現或者以有價證券為擔保獲得短期貸款。但是，這種貸款實際上是政府通過中央銀行增加貨幣發放量，不是以商品流通對貨幣需要量為基礎，容易造成全國貨幣流通的紊亂，影響幣值的穩定。因此，即使允許中央銀行向政府提供貸款的國家，也對中央銀行的這種貸款加以嚴格限制。

　　我國中國人民銀行法規定的貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長。貨幣供應量的增加一定反映國民經濟發展的正常需要。因此，本法第二十九條規定，中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。第三十條規定，中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款。財政支出大于財政收入所產生的赤字以及先支后收的臨時資金短缺，都應通過發行期限不等的國債解決。為促進中國人民銀行更好地執行貨幣政策，避免中國人民銀行職能發揮受到影響，針對以往存在的問題，本法還規定，中國人民銀行不得向非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款，但國務院決定中國人民銀行可以向特定的非銀行金融機構提供貸款的除外。中國人民銀行不得向任何單位和個人提供擔保。

　　五、在公開市場上買賣國債、其他政府債券和金融債券及外匯，即公開市場業務

　　(一)公開市場業務的概念

　　公開市場業務是指中央銀行在金融市場(證券市場)上公開買賣有價證券(主要指國庫券、政府債券、金融債券)和銀行承兌票據等，從而起到擴張或收縮信用規模，調節貨幣供應量作用的一種業務活動。公開市場業務能夠直接改變商業銀行在中央銀行的超額儲備，影響商業銀行創造信用的能力，進而影響信用規模和流通中的貨幣量，是一個靈活、直接、有效的調節工具。本條將其作為中國人民銀行可以運用的貨幣政策工具的一種，規定中國人民銀行為執行貨幣政策，可以在公開市場上買賣國債、其他政府債券和金融債券及外匯。

　　公開市場業務的操作一般有兩種形式：一種是直接買賣或叫一次性買賣，另一種是附有回購協議的買賣。當中央銀行認為需要增加或者壓縮商業銀行的超額儲備時，就會一次性直接購買或者出售某種證券，一般由證券商出面，按最高價出售，按低價購進，一直到購足或者售足為止。當需要臨時調節商業銀行的準備金或者流動性時，就采取附有回購協議的形式進行買賣。在購買時定下協議，賣者必須在指定的日期按固定價格購回所賣的證券;而當出售時，中央銀行在指定的時間，按商定的價格購回那些原出售的證券，這種形式也被稱為逆回購方式。在美國，聯邦儲備系統的大多數證券出售就是采取這種逆回購方式進行的，即保證在某一特定時日聯邦儲備銀行將以固定的價格重新買回這些證券。

　　(二)公開市場業務操作產生作用的前提條件

　　1.具有發達的信用制度和完善的金融市場。金融市場是中央銀行進行公開市場操作的場所，離開它，公開市場業務將無法進行。

　　2.完善的金融體系。完善的金融體系包括強有力的中央銀行和獨立核算、自主經營、自負盈虧的真正實行企業化經營的商業銀行等完善的金融機構。這些金融機構是中央銀行進行公開市場操作的對象，只有通過它們，中央銀行進行公開市場操作的意圖才能得到貫徹。只有真正的經濟實體，才能靠利益推動它們的行動。#p#分頁標題#e#

　　3.多元化的金融商品。中央銀行進行公開市場業務操作的工具是各種各樣的有價證券。這些有價證券主要是政府債券。因此，就要求在證券市場中，政府證券的數量多，種類也多，而且持有者較為普遍，即中央銀行、商業銀行、其他金融機構、社會公眾持有相當多的政府債券。而且政府證券的價格，應當由市場的供求關系所決定。

　　(三)公開市場業務操作的效果

　　公開市場業務操作的效果主要表現在對商業銀行現金儲備和貨幣供應量以及利率的影響上。根據經濟形勢的發展，如果中央銀行認為有收縮銀根的必要時，則可以在公開市場上出售證券，中央銀行在出售證券時，購買者無論是金融機構還是企業廠商或者公民個人，經過票據交換清算后，必然導致銀行體系儲備的減少，從而收縮信貸規模和貨幣供應，利率也就趨于上升;反之，如果中央銀行認為有放松銀根的必要時，則在公開市場上購入證券，向市場投放貨幣，導致銀行體系儲備的增加，進而擴張信用，銀根得到放松，相應也使利率趨向下降。

　　除上述五種貨幣政策工具外，中國人民銀行為執行貨幣政策，還可以運用經國務院確定的其他貨幣政策工具。

　　第二十四條 中國人民銀行依照法律、行政法規的規定經理國庫。

　　[釋義] 本條是關于中國人民銀行經理國庫的規定。

　　國庫是國家金庫的簡稱，負責辦理國家預算資金的收入和支出，是國家預算執行工作的重要組成部分。國庫是國家預算的統一出納機關。在我國，財政部門代表國家管理預算資金，中國人民銀行負責經理國庫。國庫的設置和預算的級次相適應，一級財政設一級國庫。

　　各國的中央銀行法一般都規定中央銀行經理國庫的職能，如法蘭西銀行代理國庫賬目，所有官方會計的日常業務都要通過法蘭西銀行，包括提取和回籠鈔票，兌現稅收支票和辦理有關國庫支出的轉收業務，等等。

　　中央銀行在執行代理國庫的職能過程中，中央銀行管理著政府存款。財政部門作為國庫的管理者，在中央銀行開設賬戶。當財政部門征繳稅款、國有企業的利潤以及收進國有股份的股息和發行政府債券時，其收入款項都記在財政部門的存款賬戶上，以支票的方式，從有關的存款機構的賬戶轉入中央銀行的賬戶。當財政部門撥付政府各項經費和資金給指定部門時，就直接從財政部門存款賬戶劃撥到有關單位存款賬戶。財政部門收支相抵后而形成的差額，如果是正的，就是財政存款結余;如果是負的，就屬于財政透支。

　　第二十五條 中國人民銀行可以代理國務院財政部門向各金融機構組織發行、兌付國債和其他政府債券。

　　[釋義] 本條是關于中國人民銀行代理財政發行公債的規定。

　　中央銀行作為政府的銀行，一般都有代理政府財政部門發行公債和還本付息的職能。根據本條的規定，中國人民銀行可以代理國務院財政部門向各金融機構組織發行、兌付國債和其他政府債券。

　　但是，為了制約中國人民銀行與財政部門的關系，防止國家財政出現赤字時向中國人民銀行透支，增加過多的貨幣供應量，本法規定，中國人民銀行不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。

　　第二十六條 中國人民銀行可以根據需要，為銀行業金融機構開立賬戶，但不得對銀行業金融機構的賬戶透支。

　　[釋義] 本條是關于中國人民銀行可以為銀行業金融機構開立賬戶的規定。

　　根據本法的規定，中國人民銀行作為我國的中央銀行，其主要職能是保障國家貨幣政策的正確制定和執行。為正確執行貨幣政策，中國人民銀行必須發揮其作為中央銀行的功能，處理好與銀行業金融機構的關系。這種關系主要表現在：

　　(一)銀行業金融機構是中國人民銀行的存款客戶。本法第23條第一項規定，中國人民銀行為執行貨幣政策，可以要求銀行業金融機構按照規定的比例交存存款準備金。這里主要指的是法定存款準備金。所謂法定存款準備金，是指各銀行業金融機構的全部貨幣資金(包括自有資金、吸收的存款)，除部分以庫存現金的形式保留在自己的業務庫中或存放在同業之外，其他沒有運用出去的資金要按規定的比例存入中國人民銀行備用。同時，為了清算各銀行業金融機構之間票據交換或同業資金往來的差額，補充頭寸的不足，以保持較充分的流動性，也為了充分有效地運用暫時閑置的資金和必要時取得中央銀行的支持，銀行業金融機構一般都在中央銀行的賬戶上保持一部分超過法定存款準備金的存款余額，這部分存款一般稱為超額存款準備金。與法定存款準備金不完全相同，對這部分存款，中央銀行需要向銀行業金融機構支付利息。本法第23條第三項接著規定，中國人民銀行為執行貨幣政策，可以為在中國人民銀行開立賬戶的金融機構辦理再貼現。根據中國人民銀行法的這些規定，中國人民銀行需要為各銀行業金融機構開立賬戶。這樣，各銀行業金融機構便成為中國人民銀行的存款客戶。#p#分頁標題#e#

　　(二)中國人民銀行為銀行業金融機構提供清算服務。各銀行業金融機構之間常常會發生債權債務關系，各銀行業金融機構之間的債權債務關系主要是由于它們各自代收、代付其他銀行業金融機構的票據引起的。本法第27條第一款規定，中國人民銀行應當組織或者協調銀行業金融機構相互之間的清算系統，協調銀行業金融機構相互之間的清算事項，提供清算服務。具體辦法由中國人民銀行制定。中國人民銀行為各銀行業金融機構提供清算服務，主要是通過中國人民銀行主持各銀行業金融機構之間的票據清算業務進行的。中國人民銀行主持票據結算，也是把其他銀行業金融機構作為自己的客戶看待。為了有利于這種業務的進行，中國人民銀行也需要為各銀行業金融機構開立賬戶。

　　正因為如此，本條規定，中國人民銀行可以根據需要，為銀行業金融機構開立賬戶。但這里需要注意兩點：

　　(一)中國人民銀行為銀行業金融機構開立的賬戶是辦理金融資金收付的專用賬戶。中央銀行對準備金的管理要求是：既要滿足業務經營過程中各種資金清算的需要，防止支付困難;還要節約資金，不能將資金大量閑置。中央銀行如發現金融機構存款賬戶的資金過多，應當及時歸還一部分，防止虛存虛貸，浪費資金;如發現準備金過低，要督促組織存款或者收回貸款，防止發生支付脫節。

　　(二)中國人民銀行不得對銀行業金融機構的賬戶透支。這里所指的不得透支是指中國人民銀行不得允許其存款戶--銀行業金融機構超過其存款余額支取款項。

　　第二十七條 中國人民銀行應當組織或者協助組織銀行業金融機構相互之間的清算系統，協調銀行業金融機構相互之間的清算事項，提供清算服務。具體辦法由中國人民銀行規定。

　　中國人民銀行會同國務院銀行業監督管理機構制定支付結算規則。

　　[釋義] 本條是關于中國人民銀行組織協調銀行業金融機構之間清算及同國務院銀行業監督管理機構制定支付結算規則的規定。

　　清算是指一定經濟行為所引起的貨幣關系的計算和結清，是中央銀行為商業銀行之間的資金清償提供的一種服務。各國中央銀行法都賦予中央銀行主持全國票據清算的職能。中央銀行執行票據清算的過程是：各商業銀行都必須在中央銀行開立存款準備金賬戶并保有足夠的支付余額，通過中央銀行劃撥轉賬的方式結清債權債務。

　　中央銀行建立清算劃轉系統，是保障金融業健康有序發展，避免商業銀行大量占有匯差資金，減少在途資金，分清匯兌資金和信貸資金，保證正常支付秩序，防止支付危機的重要措施。過去在我國金融體系中，由于沒有一個完全統一的清算轉劃系統，曾出現過匯兌資金和清算資金不分，利用匯差資金擴大信貸規模，支付嚴重拖欠，信用空前下降的情況。中國人民銀行作為國家的中央銀行，是各金融機構的支付中介。主持、組織銀行業金融機構之間的清算，提供清算服務，是中央銀行的主要業務之一，也是中央銀行的重要職責之一。它對于加速資金周轉，提高資金效益，促進經濟建設發展具有重要意義。同時，也有利于中國人民銀行清晰地掌握全社會的金融狀況和資金運用趨勢，從而有效地進行宏觀金融管理和監督。

　　結算，是指對由于商品交換、勞務供應、資金調撥等經濟往來所引起的貨幣收付關系進行的了結和清算。從法律角度講，它是一種銀行參與的終止某種商品流轉、勞務供應關系等雙方當事人之間權利義務關系的法律行為，即結算法律行為。因此，結算當事人通常為收款人、付款人和金融機構三方。結算按其形式可分為現金結算和轉賬結算。現金結算是指直接使用現金進行結算。轉賬結算也稱為非現金結算，是指通過銀行賬戶劃轉資金，辦理結算。結算的主要業務內容是：接受存款賬戶;受理和轉遞憑證;辦理款項結算;進行賬務核對工作。支付結算是商業銀行的一項最基本的業務。支付結算與清算不同，支付結算涉及的是商業銀行與客戶之間的關系，而清算是中央銀行為商業銀行之間的資金了結和清償提供的一種服務，主要涉及中央銀行和商業銀行之間的關系。為了統一支付結算規則，維護支付結算的秩序，同時考慮到支付結算是商業銀行大量發生的日常業務，國務院銀行業監督管理機構有權對該業務活動檢查監督，因此，中國人民銀行應當同國務院銀行業監督管理機構制定支付結算規則。#p#分頁標題#e#

　　第二十八條 中國人民銀行根據執行貨幣政策的需要，可以決定對商業銀行貸款的數額、期限、利率和方式，但貸款的期限不得超過一年。

　　[釋義] 本條是對中國人民銀行決定向商業銀行貸款事項的規定。

　　根據本法第23條第四項的規定，中國人民銀行為執行貨幣政策的需要，可以向商業銀行提供貸款。向商業銀行提供貸款，作為中央銀行的一種貨幣政策工具，對于中央銀行控制市場貨幣供應量和信用規模，實現貨幣政策目標具有重要作用。中央銀行對商業銀行提供貸款，意味著中央銀行注入市場的基礎貨幣增加;反之，中央銀行收回對商業銀行的貸款，就意味著基礎貨幣的減少。

　　正因為中央銀行對商業銀行的貸款是一種調控貨幣市場、執行國家貨幣政策的重要工具，其直接影響到金融市場的穩定和發展，許多國家對中央銀行向商業銀行的貸款實行嚴格的限制。如德國規定，聯邦銀行向以一定證券為擔保的德國商業銀行發放的抵押貸款應當是臨時的、不超過三個月的以解決商業銀行臨時資金周轉需要的貸款。同時還規定，商業銀行向中央銀行申請貸款時，必須報送資金營運報告或者財務情況報告，說明貸款理由。中央銀行根據貨幣政策的要求、貨幣流通狀況及申請商業銀行的實際情況，最后作出是否貸款，以及貸款數額、貸款期限以及貸款利率等決定。

　　本條規定，中國人民銀行根據執行貨幣政策的需要，可以決定對商業銀行貸款的數額、期限、利率和方式。中國人民銀行在決定對商業銀行的貸款數額時，一般主要考慮以下因素：(一)國家貨幣政策的要求;(二)貨幣流通的狀況;(三)當前的經濟狀況;(四)申請商業銀行的經營狀況;(五)商業銀行的貸款理由。

　　在決定向商業銀行貸款的期限時，中國人民銀行應當遵循一個原則：對商業銀行的貸款一般只能用于解決臨時的資金周轉困難，彌補頭寸的臨時短缺或者保持商業銀行的最后清償能力，而不能被用于證券投資和發放長期貸款。因此對商業銀行的貸款應當以短期貸款為主。根據本條的規定，中國人民銀行對商業銀行的貸款期限最長不得超過一年。

　　根據我國現行的信貸資金管理辦法，中國人民銀行對商業銀行的貸款主要包括四種：(一)年度性貸款。用于解決商業銀行因經濟合理增長而引起的年度性信貸資金不足。期限一般為一年;(二)季節性貸款。商業銀行因信貸資金先支后付或存款貸款的季節性變動引起暫時性資金不足時，可向中國人民銀行申請季節性貸款。這種貸款期限一般為兩個月，最長不超過四個月;(三)日拆性貸款。商業銀行因匯劃款項未到等因素，發生臨時性資金短缺可申請此種貸款，期限一般為十天，最長不超過二十天;(四)再貼現。這種貸款期限從再貼現之日起至票據到期日止，一般六個月左右。中國人民銀行可以根據貨幣政策的需要決定對商業銀行貸款的方式。

　　中國人民銀行確定的對商業銀行的存貸款利率是最重要的利率，也是我國的基準利率，它在一定程度上決定著商業銀行對個人或企業的存貸款利率。當中國人民銀行提高對商業銀行的存貸款利率時，商業銀行籌措資金的成本增加，其對中國人民銀行的貸款需求降低，而且對企業和個人的貸款利率也隨之提高，貸款數額減少;同時，資金市場利率相應上升，資金供求相應減少，從而銀根收縮，貨幣供應量減少。當人民銀行降低存貸款利率時，商業銀行籌措資金的成本降低，對中央銀行的貸款需求增加，而對企業和個人的貸款利率下降，貸款增加;同時，資金市場利率相應下降，資金供求增加，從而放松銀根，貨幣供應量增加。也就是說中國人民銀行通過提高或降低對商業銀行貸款利率的方式，間接控制貨幣供應量。因此，中國人民銀行必須根據我國的貨幣政策決定對商業銀行貸款的利率。

　　第二十九條 中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。

　　[釋義] 本條是對中央銀行不得對政府財政透支等規定。#p#分頁標題#e#

　　中國人民銀行作為我國的中央銀行，除了向銀行業金融機構提供服務外，還向政府提供服務。根據本法第4條第八項、第24條的規定，中國人民銀行依照法律、行政法規的規定經理國庫。國家一般不為其財政收支另設國庫機構，而交由中央銀行代理。為完成這一任務，中央銀行要專設機構，為政府開立各種賬戶，經辦政府的財政收支劃撥與清算業務，執行國庫出納職能。但是中國人民銀行在向政府提供這種服務時，不得對政府財政透支。本條強調這一點是因為長期以來，中國人民銀行和財政是一種"大財政，小銀行"的關系，沒有法律明確規范，這種關系削弱了中國人民銀行作為中央銀行的獨立性，妨礙了中國人民銀行執行國家的貨幣政策。中國人民銀行要獨立發揮其作用，就不得向政府財政透支。這種限制旨在防止財政以透支方式利用貨幣發行彌補財政赤字，導致通貨膨脹，影響經濟長期穩定的發展。這就要求國家財政應盡量保持收支平衡，如收支難以平衡的，可以通過發行債券的方式來解決困難，不得向銀行透支。

　　根據本條的規定，中國人民銀行也不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。中國人民銀行直接認購、包銷國債和其他政府債券的行為實際是一種變相或間接向政府財政進行透支的行為，其危害性仍然很大。但需注意的是中國人民銀行不得直接認購、包銷國債和其他政府債券，并不意味著中國人民銀行不能從事任何與國債和其他政府債券有關的業務，根據本法第23條第五項的規定，中國人民銀行為執行國家貨幣政策的需要，可以在公開市場上買賣國債、其他政府債券和金融債券及外匯。

　　第三十條 中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款，但國務院決定中國人民銀行可以向特定的非銀行金融機構提供貸款的除外。

　　中國人民銀行不得向任何單位和個人提供擔保。

　　[釋義] 本條是對中國人民銀行對外提供貸款或擔保進行限制的規定。

　　作為我國的中央銀行，中國人民銀行是否可以向地方政府、各級政府部門或非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款?是否可以向單位和個人提供擔保?這是一個爭論比較大的問題。從其他國家的金融立法看，多數國家出于貨幣政策的考慮，立法規定，中央銀行不得向政府、政府部門或非銀行金融機構以及其他機構提供貸款，也不得提供擔保。有的國家規定，中央銀行可以向政府提供貸款，比如，德國聯邦銀行可以對聯邦政府、州政府、聯邦鐵路局、郵局以及某些特定機構發放短期貸款。這些機構也有義務將資金存入聯邦銀行。允許中央銀行向政府或有關政府部門提供貸款或擔保的這些國家的中央銀行與政府關系較為密切，對財政有支持的義務，可直接給政府提供無息或者低息貸款。提供貸款的方式主要是中央銀行直接向政府提供短期貸款，或者政府用國庫券貼現或者以有價證券作為擔保獲得短期貸款。但是，這種貸款實際上是政府通過中央銀行增加貨幣發放量，而不是以商品流通對貨幣需要量為基礎的，容易造成全國貨幣流通的紊亂，影響幣值的穩定。因此，即使允許中央銀行向政府提供貸款的國家，也對中央銀行的這種貸款加以嚴格限制。

　　根據本法第1條的規定，中國人民銀行的主要職能就是正確制定和執行我國的貨幣政策，維護金融穩定。為實現這個目標，必須確保中國人民銀行的獨立地位。但我國以前長期處于計劃經濟體制下，中國人民銀行實際上是國家和地方各級政府的出納部門和提款機，受到國家和各級地方政府的種種干涉和制約，其制定和執行國家貨幣政策的職能不能得到充分發揮、在市場經濟體制下，以及經濟全球化、資本全球化的情況下，中國人民銀行作為我國的中央銀行，如果不能發揮其獨立制定和執行貨幣政策的功能，將有可能影響我國的經濟發展，還有可能導致金融風險。為促進中國人民銀行更好地執行貨幣政策，避免中國人民銀行職能發揮受到影響，針對以往存在的問題，本法特別強調了中國人民銀行的獨立性，例如本法第7條規定，中國人民銀行在國務院領導下依法獨立執行貨幣政策，履行職責，開展業務，不受地方政府、各政府部門、社會團體和個人的干涉。#p#分頁標題#e#

　　中國人民銀行的獨立性不僅體現在獨立制訂和執行貨幣政策上，而且還應體現在獨立于地方政府、政府各級部門、其他非銀行金融機構以及其他單位和個人上。具體表現就是中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款，不得向單位和個人提供擔保。以前，我國雖有不少行政法規、部門規章、司法解釋涉及這個問題，不少的規范性文件也嚴格禁止中國人民銀行非法提供貸款和擔保，但屢禁不止。中國人民銀行非法提供貸款和擔保的情況，大量是受行政的強迫命令違心提供的。中國人民銀行非法提供貸款和擔保的危害性很大，一方面有悖于中國人民銀行作為中央銀行的職能，當中央銀行緊縮銀根的貨幣政策與擴大生產、追求生產增長速度的硬性指標發生沖突時，地方政府、政府部門和中央銀行的矛盾加劇，甚至強令中央銀行提供貸款，這會造成中央銀行對貨幣信貸供應失控的被動局面。另一方面此類貸款和擔保往往給國家帶來巨大的財產損失。因為這類貸款往往難以收回，直接給國家造成損失。中國人民銀行向單位或個人提供擔保也具有很大危害性。中國人民銀行作為國家行政機構是不具有代償債務能力的。中國人民銀行非法提供貸款和擔保不能保證其作為中央銀行職能的發揮，還會導致國家財產損失，妨害正常的金融秩序。因此，本法規定，中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款，但國務院決定中國人民銀行可以向特定的非銀行金融機構提供貸款的除外。中國人民銀行不得向任何單位和個人提供擔保。違反此規定的將承擔法律責任，本法第48條規定，中國人民銀行違反本法第30條的規定提供貸款、對單位和個人提供擔保的，對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員，依法給予行政處分;構成犯罪的，依法追究刑事責任;造成損失的，負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員應當承擔部分或全部賠償責任。本法第49條規定，地方政府、各級政府部門、社會團體和個人強令中國人民銀行及其工作人員違反本法第30條的規定提供貸款或者擔保的，對負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員，依法給予行政處分;構成犯罪的，依法追究刑事責任的;造成損失的，應當承擔部分或全部賠償責任。

　　這里需要注意兩點：

　　(一)根據本法第23條的規定，中國人民銀行為執行國家貨幣政策的需要，可以向商業銀行提供貸款。也就是說，向商業銀行提供貸款不違反本條的規定。

　　(二)本條第1款規定，根據國務院的決定，中國人民銀行可以向特定的非銀行金融機構提供貸款。這里的非銀行金融機構一般是指我國的保險公司、金融資產管理公司等機構。至于向哪些特定的非銀行金融機構提供貸款，應當由國務院決定。