新三板定增對象:①公司股東;②公司董事、監事、高級管理人員和核心員工;③自然人投資者,符合投資者適宜性管理要求的法人投資者和其他經濟組織。(1) 作為股權轉讓制度,新三板的交易功能還不發達。協議轉讓方式下,新三板市場整體成交量稀少,投資者很難獲得買入機會。未來,私募將成為新三板企業股票融資的主流方式。通過參與新三板企業私募,投資者可以提前獲得籌碼,享受未來流動性快速放開帶來的溢價。
(2)新三板私募融資規模較小,私募對象不超過35家,單筆投資金額至少10萬元即可參與,不占用大量資金;
(3)定向發行無鎖定期新三板,定增股份上市后可直接交易,避免鎖定風險;
(4)新三板定向發行價格可協商確定,避免收購價格過高風險。
新三板定增的內容也被稱為新三板定向發行。它是上市公司上市后定向發行股票融資,可申請一次性核準,分階段發行。發行股票后股東不超過200人的,或者一年內發行股票累計融資額低于公司凈資產20%的,免予申請中國證監會核準,發行情況應當在5個工作日內報中國證監會備案每次發行后。由于新三板屬于非公開發行,企業一般需要找到投資者后才能公告,因此投資信息相對封閉。投資者參與新三板交易情況:
(1)選擇一家從事全國中小企業股份轉讓系統經紀業務的龍頭證券公司;
(2)提供符合新三板投資要求的證明材料,與牽頭證券公司簽訂《上市公司股票委托代理交易協議》和《上市公司股票公開轉讓特別風險披露》;
新三板定增的特點是:
(1)企業上市前、上市中、上市后可定向發行融資,發行后備案;
(2)符合豁免條件的企業可定向發行,未經審計;
(3)新三板定增屬于非公開發行,針對特定投資者,不超過35人;
(4)投資者可與企業協商確定發行價格;
(5)定向發行新股無鎖定期
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