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寧波
《《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（草案）將推出》
有關(guān)媒體報(bào)道稱，匯集新股、配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債與定向發(fā)行五種融資方式的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（草案）（下稱《管理辦法》）將于近期頒布，該辦法將與《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知》一并于近期頒布。此后，新股發(fā)行也將恢復(fù)。
然而，新股近期恢復(fù)發(fā)行的消息并沒有引發(fā)市場(chǎng)的恐慌，相反，今日滬深股市還出現(xiàn)了放量上漲的走勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，新股發(fā)行的恢復(fù)只是時(shí)間問題，該利空消息并不令人感到意外。此外，《管理辦法》即將發(fā)布的消息無疑表明管理層正在穩(wěn)步解決上市公司盲目圈錢這一影響投資者信心的關(guān)鍵問題。
有關(guān)業(yè)內(nèi)人士告訴記者，《管理辦法》第十一條規(guī)定，“最近三年未有現(xiàn)金分紅而且不能作出合理解釋的公司將不能融資”；“上市公司配股，老股東認(rèn)購不足發(fā)行股份上限的50％，則上市公司要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將認(rèn)購資金返還給股票認(rèn)購人”。
另外有消息稱，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》（草案）第十五條規(guī)定，上市公司增發(fā)募集資金不得超過上年度末凈資產(chǎn)額的50％，比原來的融資額降低了一半，此外，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的額度也大比例下降，由原規(guī)定的80％修改為累計(jì)債券余額不得超過發(fā)行前一年末凈資產(chǎn)額的40％，且凈資產(chǎn)收益率不低于6％，期限最長為6年。
本報(bào)此前在《發(fā)行詢價(jià)制度并非救市政策》一文中曾經(jīng)指出，只要使股市具備一定的吸引力，資金始終不是什么稀缺資源。那么，既然解決股權(quán)分置問題不可能一蹴而就，現(xiàn)階段從改革不合理的（再）融資制度入手，加強(qiáng)監(jiān)管以嚴(yán)格杜絕盲目、惡性圈錢，進(jìn)而保證投資者的合理回報(bào)從而恢復(fù)市場(chǎng)的吸引力才是拯救市場(chǎng)的治本之策。
有券商高層人士對(duì)記者表示，上市公司盲目惡性圈錢的問題已經(jīng)引起了管理層的極大關(guān)注，《管理辦法》如果能夠發(fā)布，對(duì)于遏止一些上市公司瘋狂圈錢的頑疾以及投資者信心的恢復(fù)將具有不可估量的作用。可以預(yù)見，該政策的出臺(tái)將是在解決股權(quán)分置問題前落實(shí)國九條最具實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容。
（文章原載：《中華工商時(shí)報(bào)》）
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