《證券法》中發(fā)債額度的規(guī)定

《證券法》第十六條規(guī)定：公司公開發(fā)行公司債券，累計債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。上述法條適用于所有企業(yè)發(fā)行的債券品種。

公司債具體計算時，相關(guān)口徑計算

1、凈資產(chǎn)額為合并報表凈資產(chǎn)額，包括少數(shù)股東權(quán)益;

2、計算累計債券是否超過40%原則上不包括短期融資券、中期票據(jù)、一年內(nèi)到期的企業(yè)債和公司債額度;

3、對于合并口徑內(nèi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)化債券、可交換債券(公募)等公開發(fā)行品種的，在未行權(quán)之前，均屬于公司債額度扣減范圍。

4、最近一期會計報表期末凈資產(chǎn)可以是未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)。

5、累計債券余額的計算以賬面余額為準(zhǔn)。

公司債券的發(fā)行方式

有三種即面值發(fā)行，溢價發(fā)行，折價發(fā)行。假設(shè)其他條件不變，債券的高于同期銀行存款利率時，可按超過債券票面價值的價格發(fā)行，稱為溢價發(fā)行。溢價是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補償;如果債券的低于同期銀行存款利率，可按低于的價格發(fā)行，稱為折價發(fā)行。折價是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補償。如果債券的與同期銀行存款利率相同，可按票面價格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價或折價是企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對利息費用的一種調(diào)整。

公司債券利息費用

1、債券是公司依照法定程序發(fā)行的，承諾在一定期限還本付息的有價證券。債券一般標(biāo)明面值、利率和期限。發(fā)行債券首先要確定發(fā)行價格。債券的發(fā)行價格與債券的票面利率和市場利率之間的差異有著十分密切的關(guān)系(市場利率一般以銀行存款利率為主要依據(jù))。一般情況下，債券的票面利率高于、等于、低于市場利率時，則債券的價格高于、等于、低于債券的面值。

2、如果只考慮債券票面利率與市場利率的差異這個因素，不考慮其他因素，則分期付息到期一次還本的債券的發(fā)行價格由兩部分組成：按市場利率計算的本金(面值)現(xiàn)值和按市場利率計算的年金現(xiàn)值。

例：公司于上年12月31發(fā)行債券(與購建固定資產(chǎn)無關(guān))，面值20萬元，期限5年，票面利率8%，市場利率10%，該債券每年付息1次，到期還本，則：債券價格=20萬元×O.62092+20萬元×8%×3.7907=184835元

如果按上述方法確定價格，則無論是溢價發(fā)行，還是折價發(fā)行，債券發(fā)行人實際支付的利息(即票面利息加上折價或減去溢價)和市場利息一致。從這個意義上講，實際利息就是市場利息。

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