并購(gòu)中目標(biāo)多元化，其中稅收規(guī)避也是多元化目標(biāo)中的子目標(biāo)，是企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中不可忽視的一個(gè)利益。企業(yè)并購(gòu)在形式上可以分為資產(chǎn)并購(gòu)方式和股權(quán)并購(gòu)方式。本節(jié)試圖就企業(yè)在股權(quán)并購(gòu)中如何實(shí)現(xiàn)稅收規(guī)避作一些探討。

一、股權(quán)并購(gòu)活動(dòng)中的涉稅內(nèi)容

在企業(yè)股權(quán)并購(gòu)活動(dòng)中主要涉及的是所得稅問(wèn)題，其內(nèi)容主要包括：

1、股權(quán)重組中轉(zhuǎn)讓股權(quán)的一方，應(yīng)該計(jì)算股權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得(或者損失)，并且繳納所得稅。

2、企業(yè)在一般的股權(quán)(包括轉(zhuǎn)讓股票或者股份)買(mǎi)賣(mài)中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)該分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)或者累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得(《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問(wèn)題的補(bǔ)充通知> 國(guó)稅函[2004]390號(hào)》。

3、企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95％ 以上的企業(yè)時(shí)，投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得。為了避免對(duì)稅后利潤(rùn)重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的

所得(《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問(wèn)題的補(bǔ)充通知》國(guó)稅函[2004]390號(hào))。

4、按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行(權(quán)益會(huì)計(jì)制度)需要明確Commercial Accounting 2005 -1 A的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知>(國(guó)稅發(fā)[2003】45號(hào))第三條規(guī)定，企業(yè)已提取減值、跌價(jià)或壞賬準(zhǔn)備的資產(chǎn)，·如果有關(guān)準(zhǔn)備在申報(bào)納稅時(shí)已調(diào)增應(yīng)納稅所得，轉(zhuǎn)讓處置有關(guān)資產(chǎn)而沖銷(xiāo)的相關(guān)準(zhǔn)備應(yīng)允許作相反的納稅調(diào)整。因此，企業(yè)清算或轉(zhuǎn)讓子公司(或獨(dú)立核算的分公司)的全部股權(quán)時(shí)，被清算或被轉(zhuǎn)讓企業(yè)應(yīng)按過(guò)去已沖銷(xiāo)并調(diào)增應(yīng)納稅所得的壞賬準(zhǔn)備等各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額，相應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得，增加未分配利潤(rùn)，轉(zhuǎn)讓人(或投資方)按享有的權(quán)益份額確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得((國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問(wèn)題的補(bǔ)充通知>國(guó)稅函[2004]390、號(hào))。

5、企業(yè)股權(quán)重組以后的各項(xiàng)資產(chǎn)，在繳納所得稅時(shí)，不能以企業(yè)為實(shí)現(xiàn)股權(quán)重組而對(duì)有關(guān)資產(chǎn)等進(jìn)行評(píng)估的價(jià)值計(jì)價(jià)并計(jì)提折舊，應(yīng)該按股權(quán)重組以前企業(yè)資產(chǎn)的賬面歷史成本計(jì)價(jià)和計(jì)提折舊。凡是股權(quán)重組以后的權(quán)益在會(huì)計(jì)損益核算中，按照評(píng)估價(jià)調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)賬面價(jià)值并據(jù)此計(jì)提折舊的，應(yīng)該在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)進(jìn)行調(diào)整，多計(jì)部分不得在稅前扣除。

6、企業(yè)按照規(guī)定應(yīng)該享受的減免稅優(yōu)惠，不因?yàn)楣蓹?quán)重組而改變。

7、企業(yè)在股權(quán)重組以前尚未彌補(bǔ)的經(jīng)營(yíng)虧損，可以在稅法規(guī)定的虧損彌補(bǔ)年限的剩余期限內(nèi)，在股權(quán)重組以后繼續(xù)彌補(bǔ)。

二、股權(quán)并購(gòu)的支付方式

作為并購(gòu)企業(yè)以股權(quán)形式并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)時(shí)通常采用以下四種支付方式：

1、以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)：

2、以股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)：

3、以信用債券換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)；

4、以上述支付形式的組合換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)。

在采取上述不同的支付方式時(shí)，其涉稅的情況是不同的：

1、并購(gòu)企業(yè)以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于應(yīng)稅股權(quán)并購(gòu)。目標(biāo)企業(yè)收到并購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)金時(shí)，是有償轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為，其所得應(yīng)該按規(guī)定繳納所得稅，但是出售股權(quán)不屬于繳納營(yíng)業(yè)稅的范疇。

2、以不可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，其涉稅情況與現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的情況相同。但是

該債券的利息作為并購(gòu)企業(yè)可以在稅前扣除；目標(biāo)企業(yè)取得的利息收入應(yīng)該繳納所得稅。

3、以可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于延期應(yīng)稅股權(quán)并購(gòu)。并購(gòu)企業(yè)以可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)以后，并購(gòu)企業(yè)對(duì)可轉(zhuǎn)換債券可以先不轉(zhuǎn)換為新股票，而是延長(zhǎng)其轉(zhuǎn)化為新股票的時(shí)間，這樣在涉稅問(wèn)題上會(huì)取得兩個(gè)好處：

（1）并購(gòu)企業(yè)支付的債券利息可以作為稅前扣除的項(xiàng)目，從而可以減少當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額，減少所得稅的繳納；

（2）由于并購(gòu)企業(yè)將可轉(zhuǎn)換債券變?yōu)樾鹿善钡臅r(shí)間延長(zhǎng)，其可轉(zhuǎn)換債券的處置收益(資本利得)的納稅會(huì)一直延長(zhǎng)到債券轉(zhuǎn)化為新股票為止，從而取得延期納稅的好處。

4、并購(gòu)企業(yè)以股權(quán)換取目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)時(shí)，屬于免稅股權(quán)并購(gòu)行為。根據(jù)有關(guān)稅法的規(guī)定，被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)(舊股)交換合并企業(yè)的股權(quán)(新股)，不視為出售舊股，購(gòu)買(mǎi)新股處理。(《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》國(guó)稅發(fā)【2000】119號(hào))

三、股權(quán)并購(gòu)的稅收規(guī)避舉例及分析

由于在企業(yè)股權(quán)并購(gòu)過(guò)程中，其涉稅的情況是不同的，所以納稅人可以結(jié)合實(shí)際情況，選擇有利于企業(yè)利益的方式進(jìn)行股權(quán)并購(gòu)。針對(duì)上述股權(quán)并購(gòu)的涉稅情況，為了使納稅人能夠節(jié)約稅款，以下的舉例分析應(yīng)該對(duì)納稅人有一定的幫助。

A企業(yè)是設(shè)在我國(guó)境內(nèi)經(jīng)濟(jì)特區(qū)的股份有限公司，是內(nèi)資企業(yè)，適用33％ 的企業(yè)所得稅稅率。其共發(fā)行股票2000萬(wàn)股，面值1元／股，市值1．5元／股。B公司是境外某公司在中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)資企業(yè)，其欲以股權(quán)并購(gòu)的方式并購(gòu)A企業(yè)，使其成為外商投資企業(yè)。其稅務(wù)動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：一是利用中國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策：二是使A企業(yè)成為其關(guān)聯(lián)企業(yè)。根據(jù)《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)【2003】60號(hào))中的規(guī)定，外國(guó)投資者按照有關(guān)規(guī)定并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股東的股權(quán)，或者認(rèn)購(gòu)境內(nèi)企業(yè)增資使境內(nèi)企業(yè)變更設(shè)立為外商投資企業(yè)。凡變更設(shè)立的企業(yè)的外國(guó)投資者的股權(quán)比例超過(guò)25％ 的，可以按照外商投資企業(yè)所適用的稅收法律、法規(guī)繳納各項(xiàng)稅收。此時(shí)B公司擬選擇兩種股權(quán)并購(gòu)方式并購(gòu)A企業(yè)，即或者以現(xiàn)金并購(gòu)方式，或者以可轉(zhuǎn)換債券并購(gòu)方式，購(gòu)買(mǎi)A企業(yè)30％以上的股權(quán)。

（一）方案及涉稅情況

方案一：B公司擬以相當(dāng)于900萬(wàn)元的人民幣購(gòu)買(mǎi)A 企業(yè)30％ 的股權(quán)；

涉稅情況：以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)A企業(yè)的股權(quán)，作為A企業(yè)取得出售股權(quán)的收入，該收入不需要繳納營(yíng)業(yè)稅，但是應(yīng)該繳納企業(yè)所得稅。

應(yīng)納企業(yè)所得稅=(900—600)X 33％ =99(萬(wàn)元)

方案二：B公司擬以相當(dāng)于900萬(wàn)元的可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買(mǎi)A企業(yè)30％的股權(quán)。

涉稅情況：以可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買(mǎi)A企業(yè)的股權(quán)，該行為不屬于繳納營(yíng)業(yè)稅的行為。在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為新股之前，沒(méi)有形成事實(shí)上的資本利得，所以不需要繳納企業(yè)所得稅。同時(shí)B公司支付的債券利息還可以作為費(fèi)用在所得稅前扣除。其所得稅的繳納直到可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為新股時(shí)，即形成事實(shí)上的資本利得時(shí)才繳納企業(yè)所得稅。從而取得了延期納稅的節(jié)稅效果。

（二）兩方案比較

上述兩個(gè)方案雖然都可以使A企業(yè)變更為外商投資企業(yè)，并享受經(jīng)濟(jì)特區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，但是其在并購(gòu)活動(dòng)中的涉稅情況是不同的。如果不考慮其他的公司利益，按照節(jié)稅的程度選擇，方案一是不可取的。

納稅人需要注意的是，A企業(yè)在出售股權(quán)之前，應(yīng)該進(jìn)行所出售股權(quán)的股息分配，否則，與所出售股權(quán)相對(duì)應(yīng)的股息應(yīng)該視為轉(zhuǎn)讓所得繳納企業(yè)所得稅。這對(duì)企業(yè)是不利的。按照B公司進(jìn)行股權(quán)并購(gòu)的稅務(wù)動(dòng)機(jī)，在股權(quán)并購(gòu)以后，A企業(yè)與B公司已成關(guān)聯(lián)企業(yè)。所以二者可以在不違反稅法有關(guān)規(guī)定的前提下，充分利用關(guān)聯(lián)企業(yè)的規(guī)則，進(jìn)行節(jié)制有度的節(jié)稅操作。

仍按上例，假設(shè)A企業(yè)被并購(gòu)以后，2004年5月，B公司采取賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售給A企業(yè)一批200萬(wàn)元的貨物，但是A企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況日趨惡化，處于嚴(yán)重的虧損期間。B公司多次催款才于2004年l1月收回100萬(wàn)元，其余100萬(wàn)元的余款已經(jīng)不可能收回，實(shí)際上已經(jīng)形成了B公司的壞賬，而A企業(yè)又不能破產(chǎn)。

按照《外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，應(yīng)收賬款只有符合三個(gè)條件之一才能作為壞賬損失在稅前扣除，即：1．因債務(wù)人破產(chǎn)，在以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)清償后，仍然不能收回的：2．因債務(wù)人死亡，在以其遺產(chǎn)償還后，仍然不能收回的；3．因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，已超過(guò)2年，仍然不能收回的。顯然，B公司100萬(wàn)元的債款作為壞賬處理，需要等滿2年之后確實(shí)無(wú)法收回時(shí)才能在稅前扣除。從上述的分析可以看出，這筆壞賬損失的確認(rèn)對(duì)B公司不是很有利，原因是損失的100萬(wàn)元雖然在2004就可以確認(rèn)，但是無(wú)法沖減B公司當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額，只有到2年以后才能在稅前扣除。其實(shí)，B公司可以利用國(guó)家對(duì)債務(wù)重組方面的有關(guān)規(guī)定規(guī)避稅收。按照國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《企業(yè)債務(wù)重組業(yè)務(wù)所得稅處理辦法》的規(guī)定，關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的含有一方向另一方轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的讓步條款的債務(wù)重組，有合理的經(jīng)營(yíng)需要，并符合以下條件之一的，即：1．經(jīng)法院裁決同意的：2．有全體債權(quán)人同意的協(xié)議：3．經(jīng)批準(zhǔn)的國(guó)有企業(yè)債轉(zhuǎn)股。經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，債權(quán)人做出的讓步可以確認(rèn)為債務(wù)重組損失沖減當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額。B公司為了在當(dāng)年就將100萬(wàn)元的損失在稅前扣除，與A企業(yè)協(xié)商達(dá)成了債務(wù)重組協(xié)議：B公司同意免去A企業(yè)100萬(wàn)元的債務(wù)。這樣一方面減輕了A企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有利于其生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)；另一方面B公司可以將10o萬(wàn)元的損失直接在當(dāng)年稅前扣除，起到了提前2年抵減應(yīng)納稅所得額的作用。當(dāng)B公司的重組損失能夠在當(dāng)年得以確認(rèn)時(shí)，A企業(yè)尚處于虧損期間，所以100萬(wàn)元雖然屬于A企業(yè)的所得，但是應(yīng)該首先彌補(bǔ)虧損。這樣債權(quán)方做出的讓步就從客觀上起到了向低稅負(fù)方轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的作用，從而在總體上降低了A、B納稅人的所得稅負(fù)擔(dān)。如果A企業(yè)沒(méi)有發(fā)生虧損，只要其位于低稅率地區(qū)，或者處于減免稅期間，此時(shí)的債務(wù)重組同樣也能達(dá)到規(guī)避稅收的目的。需要說(shuō)明的是，債務(wù)重組損失是債權(quán)人做出的讓步，表