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中國企業在國際市場上的融資方式

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-09 · 209人看過

隨著近年來國有商業銀行的改革和近兩年存款準備金率的提高，企業通過銀行獲得間接融資的難度越來越大。中國經濟的持續高速增長要求企業投入更多的資金支持企業的可持續發展，因此，國內企業從上世紀90年代開始關注國外金融市場，并通過海外融資為企業的發展籌集了寶貴的資金。近年來，中國企業海外融資持續增長。中國經濟的發展也為外國投資者提供了信心。他們對中國企業普遍持樂觀態度。我國企業海外融資雖有失敗案例，但大多是成功的。本文首先論述了我國企業海外融資的主要方式，直接上市融資有兩種方式：一種是在國內證券市場發行B股，另一種是在海外證券市場發行股票，或者通過存托憑證發行股票上市。國內股票交易所上市的B股最初是向外國居民發行的境內外資股票，外國人、香港同胞、澳門同胞和臺灣同胞在外匯交易中使用。這是一種籌集海外資金的方式。之后，中國政府公布了B股買家的條件，并允許國內居民持有外匯進行交易。因此，這種方式不再是單純的境外融資方式，也包括中國居民持有的外匯資產

間接上市融資的主要方式是境內企業在境外設立或收購殼公司，向殼公司注入境內資產或權利，然后以空殼公司的名義在海外證券市場上市。中國企業境外間接上市具有相當規模，特別是通過買殼或借殼上市已成為境外融資的主要渠道。在香港、新加坡和美國的納斯達克股票市場，有超過100家公司的國內資產是上市公司的核心資產。中國企業海外間接上市分為四個步驟：（1）造殼或買殼。造殼是指中國企業在英屬維爾京群島、開曼群島、百慕大群島等海外避稅天堂注冊一家或多家相關殼公司；買殼是指中國企業收購或合并境外上市公司（2）跨境轉移資產。也就是說，境內企業控制下的境內資產全部轉入空殼公司控制；（3）公司將境內資產證券化，通過境外上市募集資金；（4）上市公司將大部分募集資金以外商投資或外債的形式轉回境內。國際債券是指政府及其附屬機構、企業、私營公司、銀行或國際金融機構在國際債券市場上以外幣面值發行的債券。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券。外國債券以當地貨幣計價。如1982年1月，中國信托投資公司在日本東京發行了100億日元債券，屬于國際債券形式的海外融資。此外，海外融資也可以通過歐洲債券進行。歐元債券是以第三國貨幣計價的債券。例如，在歐洲債券市場發行的面值為美元的債券就是歐洲債券。受各國財務管理規定的制約，中國企業在海外發行債券融資的規模相對較小。但隨著我國企業的逐步發展，海外發行債券將成為未來海外融資的主要形式

外商直接投資融資是一種相對傳統的融資方式，改革開放后發展迅速。各地區的投資政策吸引了大量外資進入中國。中國企業的海外發展也吸引外國投資者來華投資，繼續合作，擴大全球市場份額。外資緩解了中國企業發展資金短缺的問題。同時，中國對合資、合作企業的優惠政策給外資帶來豐厚回報。您熟悉這種融資方式，它將是未來中國企業吸引海外資金的主要渠道

從以上情況看，中國企業的海外融資呈現波動趨勢，部分地區較高，部分地區較低。律霸還為律師提供在線咨詢服務。歡迎您進行法律咨詢

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