民營(yíng)企業(yè)公司股份轉(zhuǎn)讓的程序

企業(yè)收購(gòu)，一般是指收購(gòu)一家公司的控股權(quán)，例如30%—51%之間相對(duì)控股權(quán)或51%――100%絕對(duì)控股權(quán)，被收購(gòu)企業(yè)保留法人資格。而通常意義上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓往往是轉(zhuǎn)讓一定的股份，股權(quán)受讓方不一定取得控股地位，當(dāng)股權(quán)受讓方受讓所得的股份足以使其掌握絕對(duì)控股權(quán)時(shí)，我們說(shuō)，這就是一次股權(quán)收購(gòu)。

民企股權(quán)收購(gòu)民企，從操作程序上來(lái)說(shuō)是最簡(jiǎn)單的，同時(shí)也是最基本的，其包含的幾個(gè)股權(quán)收購(gòu)中的最基本的問(wèn)題在其他收購(gòu)形式中都會(huì)遇到，因此，在本章將就幾個(gè)基本問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)論述。

從律師參與、協(xié)調(diào)操作股權(quán)收購(gòu)的程序上看，主要有以下操作程序：

一、收購(gòu)目標(biāo)的選擇是收購(gòu)兼并中的第一步，目標(biāo)公司選擇的正確與否，直接關(guān)系到收購(gòu)兼并是否能夠取得成功。對(duì)于收購(gòu)目標(biāo)的選擇，主要是經(jīng)營(yíng)者從商業(yè)利益角度作出選擇。律師主要從是去評(píng)估收購(gòu)目標(biāo)公司的法律上的可行性，即該目標(biāo)公司在法律上能否被收購(gòu)，有無(wú)法律障礙等。這主要涉及以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：該項(xiàng)收購(gòu)適用哪些法律法規(guī)和規(guī)章性文件?根據(jù)規(guī)定此項(xiàng)并購(gòu)是否受禁止、限制?目標(biāo)公司在被收購(gòu)時(shí)是否要經(jīng)政主管部門的批準(zhǔn)等等。律師需要讓當(dāng)事人明確上述問(wèn)題。

二、在起草有關(guān)法律文件之前，律師應(yīng)該到擬收購(gòu)目標(biāo)公司注冊(cè)地所在的工商登記部門查閱并復(fù)印一下公司的工商登記資料，因?yàn)橐鸩莸挠嘘P(guān)法律文件都必須和工商登記部門存檔的資料保持前后銜接一致，而多數(shù)公司對(duì)本公司在工商登記部門留檔的資料都不是十分清楚，因此上述查閱非常必要。

三、起草、修改股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議或股權(quán)收購(gòu)意向書。

起草股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議或股權(quán)收購(gòu)意向書對(duì)收購(gòu)方的利益保護(hù)非常重要，但經(jīng)常被許多當(dāng)事人忽略，也常常被一些律師所忽視。股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議(或稱意向書)實(shí)際上是保護(hù)收購(gòu)方在從開始談判到簽訂股權(quán)收購(gòu)合同正式文本期間的利益。這一期間，少則半個(gè)月，長(zhǎng)則達(dá)三個(gè)月甚至半年的時(shí)間。特別在融資收購(gòu)中，這一時(shí)間較長(zhǎng)，有可能發(fā)生各種意外情況，導(dǎo)致收購(gòu)方的前期努力付諸東流。股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議主要規(guī)定獨(dú)家談判、保密、價(jià)格確定依據(jù)、違約責(zé)任等等。

四、對(duì)股權(quán)出讓方、擬提供履約擔(dān)保方、擬收購(gòu)的目標(biāo)公司的重大資產(chǎn)、資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查。在企業(yè)并購(gòu)中，收購(gòu)方律師必須要對(duì)目標(biāo)公司的相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查，取得目標(biāo)公司的相關(guān)文件資料。調(diào)查的意義在于，一是對(duì)目標(biāo)公司可能涉及的法律問(wèn)題了然于胸;二是關(guān)注哪些問(wèn)題可能會(huì)給收購(gòu)方帶來(lái)義務(wù)，增加負(fù)擔(dān)，并可能為并購(gòu)設(shè)置障礙，能否予以消除或解決。

律師應(yīng)審查的方面主要有：1、目標(biāo)公司的主體資格;2、目標(biāo)公司的發(fā)起人協(xié)議、公司章程;3、目標(biāo)公司的董事會(huì)決議、股東大會(huì)決議、紀(jì)要等;4目標(biāo)公司的資產(chǎn);5、知識(shí)產(chǎn)權(quán);6、所簽的重要合同與承諾;7、目標(biāo)公司的職工安置;8、債權(quán)債務(wù)情況;9、重大訴訟與仲裁情況;10、關(guān)聯(lián)交易情況等等。

五、起草、制定一整套的股權(quán)收購(gòu)合同，并參與與股權(quán)出讓方的談判或提出書面談判意見;

在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，收購(gòu)方律師需要根據(jù)具體情況，起草一整套的股權(quán)收購(gòu)合同，其除了被稱為股權(quán)收購(gòu)合同的主合同外，還包括交易雙方的

內(nèi)部授權(quán)文件、目標(biāo)公司的股東會(huì)決議、放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)聲明、連帶履約擔(dān)保協(xié)議、債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議等等。

股權(quán)收購(gòu)合同是企業(yè)并購(gòu)履行的主要依據(jù)，通常由收購(gòu)方律師起草，然后遞交被收購(gòu)方律師修改，在經(jīng)過(guò)數(shù)次談判后，由雙方律師共同將談判結(jié)果納入?yún)f(xié)議中，最后由交易雙方審定并簽署。股權(quán)收購(gòu)合同應(yīng)具有如下重要的條款：股權(quán)轉(zhuǎn)讓份額、定價(jià)依據(jù)、轉(zhuǎn)讓價(jià)款、交割日期、公司債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)、聲明、保證與承諾條款、過(guò)渡期安排的條款、限制競(jìng)爭(zhēng)條款、保密條款、損害賠償條款、司法管轄及法律適用條款等等。

股東會(huì)決議包括老股東會(huì)決議和新股東會(huì)決議。老股東會(huì)決議，主要內(nèi)容包括公司所有股東同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議、其他股東在同等條件下放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的決議等。新股東會(huì)決議，主要內(nèi)容包括新的全體股東對(duì)公司管理人員，包括董事、監(jiān)事、經(jīng)理的任免決議，公司法定代表人變更的，還需對(duì)法定代表人任免作出決議，對(duì)公司章程的修改決議等。

公司章程修正案或新的公司章程，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司股東也必然發(fā)生變更，因此公司新的全體股東將對(duì)公司原有章程進(jìn)行修改，并去辦理變更手續(xù)。

連帶履約擔(dān)保協(xié)議是收購(gòu)方與擬為股權(quán)受讓方提供擔(dān)保的第三方簽訂的履約擔(dān)保協(xié)議，這將為收購(gòu)成功，收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范提供進(jìn)一步的保障。

債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議是當(dāng)采取債務(wù)剝離式股權(quán)收購(gòu)時(shí)擬收購(gòu)目標(biāo)公司的債權(quán)人與股權(quán)出讓方達(dá)成協(xié)議，將其對(duì)目標(biāo)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)移由股權(quán)出讓方承擔(dān)。

律師應(yīng)審查的方面主要有：1、目標(biāo)公司的主體資格;2、目標(biāo)公司的發(fā)起人協(xié)議、公司章程;3、目標(biāo)公司的董事會(huì)決議、股東大會(huì)決議、紀(jì)要等;4目標(biāo)公司的資產(chǎn);5、知識(shí)產(chǎn)權(quán);6、所簽的重要合同與承諾;7、目標(biāo)公司的職工安置;8、債權(quán)債務(wù)情況;9、重大訴訟與仲裁情況;10、關(guān)聯(lián)交易情況等等。

五、起草、制定一整套的股權(quán)收購(gòu)合同，并參與與股權(quán)出讓方的談判或提出書面談判意見;

在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，收購(gòu)方律師需要根據(jù)具體情況，起草一整套的股權(quán)收購(gòu)合同，其除了被稱為股權(quán)收購(gòu)合同的主合同外，還包括交易雙方的

內(nèi)部授權(quán)文件、目標(biāo)公司的股東會(huì)決議、放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)聲明、連帶履約擔(dān)保協(xié)議、債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議等等。

股權(quán)收購(gòu)合同是企業(yè)并購(gòu)履行的主要依據(jù)，通常由收購(gòu)方律師起草，然后遞交被收購(gòu)方律師修改，在經(jīng)過(guò)數(shù)次談判后，由雙方律師共同將談判結(jié)果納入?yún)f(xié)議中，最后由交易雙方審定并簽署。股權(quán)收購(gòu)合同應(yīng)具有如下重要的條款：股權(quán)轉(zhuǎn)讓份額、定價(jià)依據(jù)、轉(zhuǎn)讓價(jià)款、交割日期、公司債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)、聲明、保證與承諾條款、過(guò)渡期安排的條款、限制競(jìng)爭(zhēng)條款、保密條款、損害賠償條款、司法管轄及法律適用條款等等。

股東會(huì)決議包括老股東會(huì)決議和新股東會(huì)決議。老股東會(huì)決議，主要內(nèi)容包括公司所有股東同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議、其他股東在同等條件下放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的決議等。新股東會(huì)決議，主要內(nèi)容包括新的全體股東對(duì)公司管理人員，包括董事、監(jiān)事、經(jīng)理的任免決議，公司法定代表人變更的，還需對(duì)法定代表人任免作出決議，對(duì)公司章程的修改決議等。

公司章程修正案或新的公司章程，公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司股東也必然發(fā)生變更，因此公司新的全體股東將對(duì)公司原有章程進(jìn)行修改，并去辦理變更手續(xù)。

連帶履約擔(dān)保協(xié)議是收購(gòu)方與擬為股權(quán)受讓方提供擔(dān)保的第三方簽訂的履約擔(dān)保協(xié)議，這將為收購(gòu)成功，收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范提供進(jìn)一步的保障。

債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議是當(dāng)采取債務(wù)剝離式股權(quán)收購(gòu)時(shí)擬收購(gòu)目標(biāo)公司的債權(quán)人與股權(quán)出讓方達(dá)成協(xié)議，將其對(duì)目標(biāo)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)移由股權(quán)出讓方承擔(dān)。

六、收購(gòu)方律師應(yīng)積極參與股權(quán)收購(gòu)的談判，并對(duì)每輪談判所產(chǎn)生的合同進(jìn)行修改組織，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并保證最基本的權(quán)益，對(duì)談判過(guò)程中出現(xiàn)的重大問(wèn)題或風(fēng)險(xiǎn)出具書面法律意見;對(duì)合同履行過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題提供法律意見;

七、收購(gòu)方律師應(yīng)協(xié)助辦理權(quán)證變更等手續(xù);完成股權(quán)收購(gòu)所需的其他法律工作

隨著企業(yè)并購(gòu)在實(shí)踐中的迅速發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)將在更廣更深的范圍內(nèi)展開，這為律師業(yè)務(wù)開拓了一個(gè)新領(lǐng)域，同時(shí)，由于企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)復(fù)雜、專業(yè)性很強(qiáng)的法律業(yè)務(wù)，這對(duì)律師的業(yè)務(wù)水平與能力提出了更高的要求。對(duì)并購(gòu)律師而言，這是一種機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)。