1。關(guān)聯(lián)方交易是指公司或子公司與直接或間接擁有公司權(quán)益的關(guān)聯(lián)方之間的交易。關(guān)聯(lián)方包括自然人和法人，主要是指發(fā)起人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其家屬以及上述各方控制的公司。關(guān)聯(lián)交易是公司經(jīng)營活動(dòng)中一個(gè)非常重要的法律概念，特別是在公司并購中，涉及到財(cái)務(wù)監(jiān)督、信息披露、中小股東權(quán)益保護(hù)等一系列法律環(huán)境問題。1992年4月4日，深圳市人民政府發(fā)布了《深圳市上市公司監(jiān)管暫行辦法》，將關(guān)聯(lián)交易稱為關(guān)聯(lián)交易，列為重大交易，規(guī)定交易必須按程序披露，同時(shí)，若干關(guān)聯(lián)交易可以免除。1997年5月22日，財(cái)政部頒布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露》，其中規(guī)定：在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，一方當(dāng)事人具有直接或間接控制能力的，共同控制對(duì)方或者對(duì)對(duì)方施加重大影響的，視為關(guān)聯(lián)方；受同一方控制的兩個(gè)以上的，也視為關(guān)聯(lián)方。這里的控制，是指有權(quán)決定企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策，從企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲取利益；所謂重大影響，是指有權(quán)參與企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策的決策，但不是決定這些政策。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》第八條根據(jù)不同的交易內(nèi)容，列出了11種關(guān)聯(lián)方交易：（1）購買或銷售產(chǎn)品；（2）購買或銷售商品以外的其他資產(chǎn)；（3）提供或接受勞務(wù)服務(wù)；（4）代理；（5）租賃；（6）提供資金，包括現(xiàn)金或?qū)嵨锏馁J款或股權(quán)資金；（5）提供資金，包括現(xiàn)金或?qū)嵨锏馁J款或股權(quán)資金；（7）擔(dān)保和抵押；（8）管理合同；（9）轉(zhuǎn)讓研發(fā)項(xiàng)目；（10）許可協(xié)議；（11）關(guān)鍵管理人員報(bào)酬。此外，關(guān)聯(lián)交易可以從以下幾個(gè)角度進(jìn)行分類：根據(jù)關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司和股東權(quán)益的影響，關(guān)聯(lián)交易可以分為輕微關(guān)聯(lián)交易、一般關(guān)聯(lián)交易和重要關(guān)聯(lián)交易；根據(jù)交易對(duì)象的不同，關(guān)聯(lián)交易可分為企業(yè)間交易、企業(yè)與關(guān)鍵人員之間的交易等；根據(jù)交易的計(jì)價(jià)原則，關(guān)聯(lián)交易可分為市場價(jià)格交易，協(xié)議價(jià)格交易和優(yōu)惠價(jià)格交易；根據(jù)交易是否合法，關(guān)聯(lián)交易可分為合法交易和非法交易。二是不公平的關(guān)聯(lián)交易侵害了中小股東權(quán)益。

由于關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間，關(guān)聯(lián)交易雙方相互理解、相互信任，問題容易協(xié)調(diào)解決，交易能夠高效有序地進(jìn)行，可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)盈利能力，及時(shí)籌集資金，降低投資機(jī)會(huì)成本，對(duì)提高營運(yùn)資金效率，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的快速發(fā)展無疑具有積極作用。但與此同時(shí)，關(guān)聯(lián)交易也存在諸多問題。我們應(yīng)該看到，在關(guān)聯(lián)交易中，存在許多不平等交易和虛假交易，損害了中小股東的權(quán)益，甚至一些上市公司利用不平等關(guān)聯(lián)交易故意操縱公司業(yè)績，配合不法分子進(jìn)行內(nèi)幕交易交易和操縱股票價(jià)格。這種違反誠信原則的關(guān)聯(lián)交易是不公平的。不公平關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種形式：

1。公司與關(guān)聯(lián)方之間的不公平資產(chǎn)交易。在全球并購浪潮中，存在著大量不公平的資產(chǎn)交易。這種不公平的關(guān)聯(lián)交易屢屢成為收購方掠奪、吞噬中小股東利益的一種隱蔽手段。即便是在證券法相對(duì)健全的西方國家，人們也對(duì)并購浪潮驚嘆不已，這讓人類仿佛回到了洪荒時(shí)代。

2。在大股東（控股股東）的控制下，公司違背自己的真實(shí)意愿為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。這種擔(dān)保不是建立在互惠互利的前提下，而是由處于控制地位的大股東利用其表決權(quán)獲得的。這不僅增加了公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也使中小股東的權(quán)益受到損害。深滬兩地上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，部分上市公司為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。多數(shù)股東挪用上市公司配股所得資金，或者拖欠公司貨款而不予賠償?shù)摹Ｉ鲜泄九涔伤觅Y金應(yīng)當(dāng)按照配股指令使用，但部分資金被控股公司挪用作他用。在本公司與母公司的關(guān)聯(lián)交易中，還存在母公司拖欠本公司貨款，不計(jì)算支付滯納金的情況，長期作為應(yīng)收賬款反映在本公司賬簿中。這些不公平的關(guān)聯(lián)交易勢必?fù)p害中小股東的利益。

4。在民法理論中，債的混淆是指債與債的結(jié)合所導(dǎo)致的債的消滅。但上述將大股東與公司整體混為一談的行為，顯然違背了股東與公司相互獨(dú)立的原則，必然侵害了公司中小股東應(yīng)有的收益。大多數(shù)股東通過不公平的關(guān)聯(lián)交易掠奪公司的利潤。由于許多公司與其大股東之間存在行業(yè)依賴關(guān)系，大股東可能會(huì)利用其表決權(quán)，將原材料高價(jià)出售或低價(jià)購買成品給控股公司，甚至搶占投資前景良好的項(xiàng)目，從而掠奪了公司的利潤。這種不公平的關(guān)聯(lián)交易給大股東帶來了額外的利益，損害了小股東的利益。

6。利用不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)幕交易等進(jìn)行證券欺詐。所謂內(nèi)幕交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職工或者大股東、證券市場內(nèi)幕人士、市場管理人員利用職務(wù)上的便利，獲取尚未披露的能夠影響證券價(jià)格的重要信息的行為，進(jìn)行證券交易，或者披露信息，以獲取利益或者減少經(jīng)濟(jì)損失。在公司經(jīng)營中，關(guān)聯(lián)交易必然會(huì)對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生影響。大多數(shù)股東在獲取信息方面處于有利地位。明知關(guān)聯(lián)交易何時(shí)發(fā)生、會(huì)產(chǎn)生何種后果，就可能導(dǎo)致非法內(nèi)幕交易，甚至少數(shù)股東故意利用不公平的關(guān)聯(lián)交易操縱公司利潤，從而使公司業(yè)績?cè)谧兓饬钊藵M意，實(shí)現(xiàn)證券內(nèi)幕交易欺詐活動(dòng)。

法律的價(jià)值目標(biāo)應(yīng)該是兼顧公平與效率，兩者不可忽視。在不公平的關(guān)聯(lián)交易中，公司人格絕對(duì)獨(dú)立原則和股東有限責(zé)任原則成為大股東濫用控制權(quán)的保護(hù)傘。根據(jù)效率的價(jià)值，資本多數(shù)決制度無疑是有益的。濫用這一制度導(dǎo)致的一些不公平的關(guān)聯(lián)交易甚至產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)利益，但股東的平等也應(yīng)該體現(xiàn)出股權(quán)的平等，盡管股東平等原則并不禁止股東之間因持股數(shù)額不同而產(chǎn)生的結(jié)果不平等，基于正義的理念和對(duì)實(shí)質(zhì)平等的追求，它禁止那些沒有正當(dāng)理由的不平等待遇和不公平的關(guān)聯(lián)交易，使中小股東承擔(dān)不公平的不平等。因此，基于正義的價(jià)值取向，法律不應(yīng)允許資本多數(shù)決制度在關(guān)聯(lián)交易中的濫用