1、 加拿大證券市場在并購活動(dòng)中保護(hù)中小股東權(quán)益的制度經(jīng)驗(yàn)有三：一是安大略省和魁北克省制定了專門的中小股東權(quán)益保護(hù)條例上市公司并購活動(dòng)，即跨省條例61-101：保護(hù)中小股東特殊交易權(quán)益；二是“預(yù)警報(bào)告”制度，該制度在《安大略證券法》中有具體規(guī)定；三是異議股東保護(hù)制度，《加拿大企業(yè)法》和《安大略省企業(yè)法》都有具體規(guī)定。加拿大證券市場是一個(gè)成熟的市場，投資者相對理性。因此，一般認(rèn)為，在一般意義上涉及上市公司的并購中，沒有必要對中小股東進(jìn)行特別保護(hù)。但在一些特殊類型的并購活動(dòng)中，包括內(nèi)部人（即董事、高級管理人員和持有公司10%以上表決權(quán)股份的股東）要約收購、上市公司回購、關(guān)聯(lián)交易、企業(yè)并購等，大股東與中小股東之間存在利益沖突。因此，必須制定專門的法律法規(guī)來保護(hù)中小股東的利益。

1?！犊缡l例61-101》、《跨省條例61-101：特殊交易中小股東權(quán)益保護(hù)》（以下簡稱《跨省條例61-101》）和《補(bǔ)充政策解釋61-101cp》由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)共同制定安大略省和魁北克省在信息披露、評估、審議和批準(zhǔn)過程中，應(yīng)公平對待所有股東。上市公司和資本市場的其他受益者有義務(wù)公平對待每個(gè)股東。履行這一義務(wù)，對于維護(hù)資本市場的有效、公平、公正運(yùn)行，保護(hù)公眾利益具有重要意義。上述四類交易并非天生對中小股東不公平，但這四類交易容易被大股東濫用，滋生不公平。制定這一特別規(guī)則的目的是防止這些交易中的不公平，以確保所有股東都得到公平對待。《省際條例》第61-101條和《補(bǔ)充政策解釋》第61-101cp條的主要內(nèi)容如下：（1）并購交易的適用類型《省際條例》第61-101條和《補(bǔ)充政策解釋》第61-101cp條適用于上市公司內(nèi)部人要約收購等四類并購交易，回購、企業(yè)合并及關(guān)聯(lián)交易。其中，內(nèi)部人是指上市公司的董事、高級管理人員、持有上市公司10%以上表決權(quán)股份的股東，以及上述內(nèi)部人的分支機(jī)構(gòu)、關(guān)聯(lián)方或者一致行動(dòng)人；關(guān)聯(lián)方是指本公司控制的企業(yè)，本公司及其控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)的實(shí)際控制人，本公司董事、高級管理人員，上述關(guān)聯(lián)企業(yè)的董事、高級管理人員。你知道嗎