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并購的支付方式是什么

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-03 · 1065人看過

并購的支付方式是什么現金支付方式是并購活動中最清晰、最快捷的支付方式，也是各種支付方式中最常見的一種。具體而言，并購中的現金支付方式是通過支付現金的方式取得目標企業的資產或控制權。目標企業的股東一旦收到所持股份的現金支付，就將失去原企業的全部權益，現金支付的好處是：1、現金支付是最明確的支付方式，為并購雙方提供清晰的現金流，以利于交易盡快完成；三是支付金額明確，不會改變。現金收購不會影響合并后公司的資本結構，有利于股價的穩定

現金收購的缺點：對于收購方來說，現金支付需要企業籌集大量現金，這是一個巨大的即期現金負擔，給企業帶來巨大的現金壓力；對于目標公司的股東而言，當資本利得的確認不能延遲時，現金支付將涉及沉重的稅收負擔（2）換股支付可以說，換股并購是一種在不使用大量現金的情況下優化資源配置的方法。有增資、換股、母子公司交叉換股三種支付方式

換股支付的優勢在于：一是收購方無需支付巨額現金流，具有減輕財務壓力、適合大規模并購的優勢。因此，并購交易規模較大；二是交易完成后，目標公司納入合并公司，但目標公司股東仍保留其所有者權益。也就是說，原股東參與新公司的收入分配；第三，目標公司的股東可以推遲收益時間，享受稅收優惠，這是遞延所得稅的好處

證券交易所并購的缺點是：一是對并購方來說，新發行的股票改變了原有的股權結構，導致股東權益減少，可能導致原股東喪失對公司控制的；第二，股票發行受美國證券交易委員會（SEC）的監管和所在證券交易所上市規則的限制。發行程序繁瑣緩慢，競爭對手有時間組織競價，不愿意合并的目標公司有時間部署反合并措施；第三，證券交易所收購往往帶來風險套利。杠桿收購的主體是一家專業的金融投資公司。投資公司收購目標企業的目的是以合適的價格收購目標企業，通過經營增加目標企業的數量，通過財務杠桿增加投資收益。一般來說，這種收購方式是基于杠桿原理，使收購方可以用少量的資金獲得目標企業的全部或部分股權，其優點是：1.并購項目對資產或現金的要求較低，杠桿收購降低了并購企業的短期財務壓力，產生了協同效應。杠桿收購的股權收益率遠高于普通資本結構。通過將生產經營延伸到企業外部，提高了經營效率

3.通過消除過度多元化帶來的價值損害，提高領導和管理水平；四是享受稅收優惠。杠桿收購公司的債務資本往往占公司總資本的90%-95%，因此杠桿收購公司可以享受一定的免稅待遇；第五，高額利息支付的壓力迫使管理者想方設法提高經營業績和生產效率，如剝離非核心業務、縮小規模、降低成本、技術改造等。因為負債在資本結構中占絕大多數，杠桿收購的風險更高，貸款利率往往更高。如果收購方管理不善，很可能會被債務壓垮2.并購公司可能通過侵吞聯邦政府等第三方的財富，從目標公司榨取額外的現金流3.被收購公司因支付利息而享受免稅政策，而且在以后的生產經營過程中稅收很少，但股東分配的股利卻不享受這種優惠待遇。此外，杠桿收購的最大風險在于金融危機、經濟衰退等不可預見的事件，以及政策調整等。資產置換是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司呆滯資產的情形，或者以主營業務資產置換非主營業務資產，包括整體資產置換和部分資產置換。資產在公司上市過程中經常發生。母公司收購子公司后，將其優勢項目或資產出售給子公司，再將其不良經營項目出售給第三方或自身。這樣，間接上市的目的就可以通過借殼子公司來實現了

的優點：

1.付款過程中沒有現金，降低了買家的現金壓力；買方在購買優質資產的同時剝離盈利能力較低的資產，一舉兩得。買方在置換資產時可以獲得可觀的投資收益或營業外收入。缺點：資產置換類似于易貨，通常很難達成交易

以上是luba.com小編輯整理的相關信息。綜上所述，我們可以了解到，在并購中，被并購方應盡量使用現金支付，以確保公司股東財富最大化，有效避免并購后的經營困難。如果您有任何問題，請在線咨詢

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