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什么是融資融券的杠桿理論

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 374人看過

1、融資融券理論杠桿根據(jù)上海、深圳證券交易所的規(guī)定，投資者在融資融券交易中的保證金比例不得低于50%（注：保證金比例是指投資者支付的保證金與融資融券交易金額的比例）。因此，投資者有100萬元現(xiàn)金作為保證金的，融資融券投資者的保證金比例不得低于50%（注：保證金比例是指投資者支付的保證金與融資融券交易金額的比例），按50%的保證金比例計(jì)算，證券公司可募集資金或證券市值為100萬/50%=200萬元，即投資者有可作為保證金的證券時(shí)，可獲得杠桿率的兩倍，在計(jì)算保證金數(shù)額時(shí)，他們需要乘以換算率。由于融資融券交易與融資融券交易的不同，以及可作為融資融券的現(xiàn)金或證券的轉(zhuǎn)換率不同，融資融券交易與融資融券交易的實(shí)際最大杠桿率也不同，融資融券交易中的杠桿作用

由于融資融券交易具有杠桿交易的特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)會(huì)像普通交易一樣放大風(fēng)險(xiǎn)。另外，融資融券交易除了正常的交易成本外，還需要支付利息成本，如果投資者購買證券后，證券價(jià)格下跌，他們不僅要承擔(dān)投資損失，投資者通過融券賣出證券后，如果證券價(jià)格上漲，投資者不僅要承擔(dān)證券價(jià)格上漲造成的投資損失，還要支付融券費(fèi)用。以融資交易為例說明融資交易中的實(shí)際杠桿作用：

1.普通交易（不考慮交易成本）：

投資者以10元/股的價(jià)格購買招商銀行10萬股，使用100萬元。招商銀行一路飆升至20元/股，投資者以20元/股賣出；利潤100萬元，利潤100%

2.融資交易的理論杠桿（不考慮交易和融資成本）：

如果初始杠桿是兩倍。投資者以10萬元/股的價(jià)格買入招商銀行10萬股，出資100萬元；同時(shí)，以10元/股融資買入招商銀行10萬股，向證券公司借款100萬元。招商銀行一路飆升至20元/股，投資者以20元/股賣出，資金400萬元，融資債100萬元，剩余300萬元；利潤200萬元，利潤200%

融資融券的另一個(gè)特點(diǎn)是浮動(dòng)利潤可以作為融資融券。也就是說，假設(shè)融資融券的初始杠桿率為2倍，如果投資者的交易方向正確，融資融券買入的股票不斷上漲，或者融資融券賣出的股票不斷下跌，則在浮盈后可以增加信用額度，而浮動(dòng)利潤可以作為保證金繼續(xù)融資或進(jìn)行融資融券交易。在這種情況下，杠桿率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于兩倍。比如今年的牛市，兄弟**從20元起步到80元

以上是魯巴網(wǎng)小編整理的關(guān)于融資融券杠桿的信息。綜上所述，融資融券交易的杠桿風(fēng)險(xiǎn)高于其他融資方式，具有不良交易的特征。這是優(yōu)點(diǎn)也是缺點(diǎn)，需要仔細(xì)考慮。如果您有任何問題，請(qǐng)?jiān)诰€咨詢

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