在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
影響債券投資收益率的因素
影響債券投資收益率的因素
債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時所得到的資本利得三個方面。因此，息票利率、再投資利率和未來到期收益率是債券收益率的構成因素；而基礎利率、發行人類型、發行人的信用度、期限結構、流動性、稅收負擔等可能影響上述三個方面，從而最終影響債券投資收益率。
基礎利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風險的國債收益率作為基礎利率的代表，并應針對不同期限的債券選擇相應的基礎利率基準。
債券收益率與基礎利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時面臨的額外風險，因此也稱為風險溢價。可能影響風險溢價的因素包括：
第一，發行人種類。不同種類的發行人代表了不同的風險與收益率，他們以不同的能力履行契約所規定的義務。例如，工業公司、，公用事業公司、金融機構、外國公司等不同的發行人發行的債券與基礎利率之間存在一定的利差，這種利差有時也稱為市場板塊內利差。
第二，發行人的信用度，債券發行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。如果國債與非國債在除品質外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額有時也被稱為是品質利差或信用利差，反映了國債發行條款與其他債券發行條款之間的差異。債券發行人的信用度越低，投資者所要求的收益率越高；反之則較低。
第三，提前贖回等其他條款。如果債券發行條款中賦予發行人或投資者針對對方采取某種行動的期權，這一條款將影響投資者的收益率以及債券發行人的籌資成本。一般來說，如果條款對債券發行人有利，比如提前贖回條款，則投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差；反之，如果條款對債券投資者有利，比如提前退回期權和可轉換期權，則投資者可能要求一個小的利差，甚至在某些特定條款下，企業債券的票面利率可能低于相同期限的國債利率。
第四，稅收負擔。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率，其中包括所得稅以及資本利得稅兩個方面。不同的債券條款對于不同投資者來說意味著不同的稅后收益率。例如，零息債券沒有利息支付，其面值與發行價格之間的資本利得需要繳納資本利得稅，而與投資者所處的所得稅稅收等級無關；國債利息一般不需要支付所得稅。
第五，債券的預期流動性。一般來說，債券流動性越大，投資者要求的收益率越低；反之，則要求的收益率越高。
以上就是小編總結的相關內容，如果您還有相關法律咨詢或者其他事項不明白的可以致電律霸網在線律師解答，律師的專業知識能夠幫助到你。
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
合伙財產及合伙人的財產處分權
2021-03-242020醫療糾紛官司怎么打,需要準備收集哪些證據
2021-03-15因生病不能勝任工作離職補償是怎樣的
2021-03-09醫院鑒定準備的材料有哪些
2021-02-10不屬于股份有限公司董事會行使的職權的是
2021-01-09新三板掛牌鎖定期是多長時間
2021-03-26交通事故傷殘鑒定意見書
2021-03-14公租房申請書如何寫
2021-03-17房屋中介負有哪些法律責任
2020-11-30勞動合同可以代簽嗎
2020-11-17退股能否競業限制
2020-12-31競業禁止補償金標準是什么
2020-12-23被判刑軍人的工齡如何計算
2020-12-26代位追償在財險和壽險中的不同運用
2020-11-17如何確定保險合同的生效時間
2021-02-18哪些情況下可以變更保險合同的主體
2021-01-15人身保險合同效力的恢復是怎樣的
2020-11-12外資保險公司的保證金可以動用的情形
2021-03-24保險公司夸大保險保障范圍如何處理
2021-03-01車禍一方保險怎么賠償
2021-02-24