允許流質(zhì)契約的弊端有什么

新的《民法典》于2021年1月1日生效，《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》及其相關(guān)解釋有效時(shí)期為2020年12年31日止，屆時(shí)與《民法典》相沖突的條款失效，由新的司法解釋頒布替換。

(一)人為地增加了擔(dān)保物權(quán)實(shí)現(xiàn)的交易成本和難度。根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》的規(guī)定，擔(dān)保物權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式共有拍賣(mài)、變賣(mài)、折價(jià)三種。在這三種方式中，一般而論，拍賣(mài)的成本最高，折價(jià)的成本最低。實(shí)踐中經(jīng)常采用的方法是拍賣(mài)，這無(wú)疑會(huì)增加擔(dān)保權(quán)實(shí)現(xiàn)的交易成本。折價(jià)的成本雖然較拍賣(mài)為低，但是，折價(jià)可能會(huì)面臨擔(dān)保法律關(guān)系的雙方當(dāng)事人不能達(dá)成協(xié)議的危險(xiǎn)，特別是，擔(dān)保設(shè)定人可能會(huì)惡意地阻礙折價(jià)協(xié)議的達(dá)成，從而人為地增加擔(dān)保物權(quán)實(shí)現(xiàn)的困難。

(二)不利于債權(quán)人債權(quán)的完全滿(mǎn)足。當(dāng)擔(dān)保物的價(jià)值等于或者稍高于所擔(dān)保的債權(quán)額時(shí)，如果通過(guò)上述方式來(lái)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，在扣除交易費(fèi)用和繳納國(guó)家的稅收以后，用于償還債權(quán)的金額就會(huì)減少，此時(shí)，債權(quán)人的債權(quán)就會(huì)面臨不能全部實(shí)現(xiàn)的危險(xiǎn)。這反而有違當(dāng)事人設(shè)定擔(dān)保物權(quán)以保障其債權(quán)完全實(shí)現(xiàn)的初衷。

流質(zhì)契約禁止的益處分析

(一)有利于保護(hù)擔(dān)保設(shè)定人及其其他債權(quán)人的利益。在擔(dān)保物的價(jià)值不是一般的高于而是過(guò)分高于被擔(dān)保的債權(quán)額時(shí)，如果允許流質(zhì)契約，則不僅會(huì)造成擔(dān)保設(shè)定人與擔(dān)保權(quán)人(債權(quán)人)之間的利益失衡，造成顯失公平，在擔(dān)保設(shè)定人沒(méi)有足夠的財(cái)產(chǎn)以滿(mǎn)足他的其他債權(quán)人的債權(quán)時(shí)，還會(huì)造成擔(dān)保設(shè)定人的其他債權(quán)人與擔(dān)保權(quán)人(債權(quán)人)之間的利益失衡。這可能正是一些國(guó)家和地區(qū)的民法禁止流質(zhì)契約的主要原因。

(二)有利于防止擔(dān)保設(shè)定人與擔(dān)保權(quán)人串通以逃避債務(wù)、損害擔(dān)保設(shè)定人的其他債權(quán)人的利益。如果法律允許流質(zhì)契約，那么，擔(dān)保設(shè)定人與擔(dān)保權(quán)人就有可能惡意串通，通過(guò)訂立流質(zhì)契約這種合法的方式，來(lái)逃避擔(dān)保設(shè)定人對(duì)其其他債權(quán)人的債務(wù)，從而給其他債權(quán)人造成損害。

(三)有利于防止債務(wù)人與債權(quán)人串通以損害擔(dān)保設(shè)定人的利益。在擔(dān)保設(shè)定人非為債務(wù)人的情況下，如果允許流質(zhì)契約，那么，債務(wù)人就有可能與債權(quán)人串通，債務(wù)人到期故意不履行債務(wù)從而讓債權(quán)人取得擔(dān)保物的所有權(quán)，并以此來(lái)?yè)p害擔(dān)保設(shè)定人的利益，特別是在擔(dān)保設(shè)定人不能及時(shí)、有效地對(duì)債務(wù)人行使追償權(quán)的情形下，擔(dān)保設(shè)定人的利益更有可能受到損害。

契約型基金是什么

契約型基金又稱(chēng)為單位信托基金，指專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為受托人通過(guò)與委托人簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證——"基金單位持有證"來(lái)募集社會(huì)上的閑散資金。

契約型基金有以下特點(diǎn)：

(1)分散投資，透過(guò)基金集腋成裘，投資者作小額投資，就可以間接參與全球金融及股票市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)，投資途徑得以擴(kuò)大，令投資更加靈活。

(2)可獲專(zhuān)業(yè)協(xié)助，借著基金的人力資源，以及基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)，投資者無(wú)須因顧慮自己經(jīng)驗(yàn)不足而避免多方面投資。

(3)減少風(fēng)險(xiǎn)，透過(guò)分散投資、擴(kuò)大投資途徑，持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)可以大為減少，因?yàn)榛鸬耐顿Y組合很少會(huì)出現(xiàn)“全軍盡墨”的情況。

(4)減省手續(xù)費(fèi)和時(shí)間，由于基金投資組合龐大，投資者間接減輕分散投資應(yīng)繳的手續(xù)費(fèi)。同時(shí)，基金經(jīng)理亦可代辦轉(zhuǎn)名過(guò)戶(hù)、收息等繁復(fù)手續(xù)。

(5)套現(xiàn)能力強(qiáng)，透過(guò)基金經(jīng)理維持第二市場(chǎng)的活躍性，投資者可按個(gè)人需要，隨時(shí)按報(bào)價(jià)出售全部或部分單位投資，套取現(xiàn)金。

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