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論我國證券投資基金的風險及防范

來源: 律霸小編整理 · 2025-06-24 · 674人看過

**投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。它有利于改善市場的供求關系，提高市場的運行效率，有利于促進上市公司完善治理結構，提高上市公司質量，有利于促進貨幣市場和保險市場的發展壯大，改善宏觀經濟政策和金融政策的傳導機制，完善金融體系。此外，基金還為全國社保基金、企業年金等各類養老保險提供了增值的平臺，促進了社會保障體系的改革與完善。**投資基金的重要性不言而喻。然而人們對**投資基金還存有不少誤解，尤其是對投資基金的風險認識不夠。本文擬在**投資基金風險的基礎上，提出風險防范的措施。

關鍵詞：**投資基金、風險、防范

一、**投資基金的風險分析

本文主要從購買投資基金的投資者的角度來分析投資風險問題。不同類型的基金產品的風險不同，與其投資組合的構成有關，但都包含兩方面的風險，一是收益風險，而是代理風險。

(一)收益風險

與商業銀行存款相比，投資基金充分體現了風險偏好的一致性和機構投資者細心比較優越的結合，有效地降低了對投資者風險偏好的扭曲，但不能事先承諾固定回報，投資風險則由基金持有者承擔。其收益風險主要表現在以下幾個方面：

1、來自于證券市場的風險。投資者購買混合型**投資基金，相對于個人購買股票而言，由于能有效地分散和利用專家優勢，可能會對控制風險有力，但其收益風險依然存在。分散投資隨能在一定程度上消除來自于個別公司的非系統風險，但市場的風險卻無法消除。芝加哥大學的**·馬科維茨教授在其發表的《資產組合選擇》一文中指出，與證券市場的整體運動相關聯的宏觀系統風險、流動性風險、違約風險、管理風險等則可通過同時投資于多種股票予以弱化。系統風險主要“來自整個系統影響公司經營的共同因素”，在這方面，**投資基金也無能為力。

證券市場投資的利潤可以劃分為兩類，一類是從證券投資紅利中所獲得的投資回報，成為紅利收益，另一類則是從證券價格的買賣價差中獲得的利潤，成為風險收益。參加證券市場交易的大多數投資人不是為了從政權的投資中獲得紅利，而是試圖從證券價格的買賣差價中獲取高額利潤。這一方面是由于發放紅利的公司較少，另一方面，我國證券市場國家股和法人股不能流通問題(國家股和法人股的整體數量超出目前護身市場流通A股的兩倍以上)所帶來的壓力，使得目前市場資金在投資中多采用中短線操作而放棄長期投資。價差收益更具波動性，從而提高了風險水平。

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