一、可交換公司債券指的是什么

可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。 可交換債券一般發(fā)生在母公司和控股的上市子公司之間，即母公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，在轉(zhuǎn)換期間，轉(zhuǎn)換為上市的子公司股票。

母公司發(fā)行債券前，需要將其持有上市子公司股票到指定機(jī)構(gòu)凍結(jié)，作為可交換債券的抵押品。可交換債券的條款設(shè)計(jì)與可轉(zhuǎn)債券非常相似，發(fā)行要素通常也有：票面價(jià)格、利率、換股比例、發(fā)行期限、可回售條款、可贖回條款等。 可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券本質(zhì)上沒有區(qū)別，都是債券嵌入了看漲期權(quán)、修正轉(zhuǎn)股期權(quán)、贖回期權(quán)、回售期權(quán)后形成的復(fù)雜衍生產(chǎn)品，可交換債券發(fā)行征求意見稿也指出可交換債券主要條款參照可轉(zhuǎn)債發(fā)行條款執(zhí)行，其中對(duì)修正條款、贖回條款、回售條款等設(shè)計(jì)和可轉(zhuǎn)債相應(yīng)條塊設(shè)計(jì)沒有實(shí)質(zhì)性區(qū)別。

二、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券有什么區(qū)別?

可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購(gòu)買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購(gòu)買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。可交換債券全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個(gè)時(shí)期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時(shí)約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)。可交換債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品，嚴(yán)格地可以說是可轉(zhuǎn)換債券的一種。可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購(gòu)買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購(gòu)買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。區(qū)別在于可交換債券就是交換原有股份不新增股份,而轉(zhuǎn)換是新增股份.。

三、擬發(fā)行可交換公司債券

擬發(fā)行可交換公司債券就是將要發(fā)行的可交換公司債券

綜上所述，可交換債權(quán)還是有很多的優(yōu)點(diǎn)的，它可以為發(fā)行人獲得融資的機(jī)會(huì)，而且還有固定的收益品種，且轉(zhuǎn)股價(jià)也會(huì)高于市場(chǎng)價(jià)，而且可交換債權(quán)的這種融資方式還有風(fēng)險(xiǎn)分散的優(yōu)點(diǎn)，并且有股票期權(quán)，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

債券投資如何防范風(fēng)險(xiǎn)

可轉(zhuǎn)換債券是什么？

哪些公司可以發(fā)行債券？