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中小企業(yè)融資風(fēng)險含義體現(xiàn)在那些方面,如何防范?

來源: 律霸小編整理 · 2025-11-25 · 293人看過

融資是一種擴大企業(yè)資產(chǎn)的行為,符合條件的企業(yè)都可以進行融資活動。但融資是由風(fēng)險的,不同類型的企業(yè)融資的風(fēng)險的含義是不一樣的。跟大企業(yè)相比,中小企業(yè)融資的風(fēng)險問題個更為突出,中小企業(yè)融資風(fēng)險含義體現(xiàn)在那些方面?

一、中小企業(yè)融資的方式和風(fēng)險分析

(一)間接融資渠道單一,主要以銀行貸款為主

根據(jù)調(diào)查,我國中小企業(yè)獲得資金的來源過于單一,有65.7%的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機構(gòu)貸款,企業(yè)的權(quán)益性融資占33.3%,其他來源融資占16.4%,債券類融資最少,僅占1.8%。

從央行公布的《2008年貨幣政策執(zhí)行報告》中的數(shù)據(jù)顯示,我國以銀行性機構(gòu)為中介的間接融資,國內(nèi)非金融機構(gòu)部門主要融資工具融資總量4.97萬億元,其中貸款融資金額達到3.99萬億,占比達78,9%,繼續(xù)居絕對地位。從國民經(jīng)濟的流程和運行結(jié)構(gòu)的變化中可以充分體現(xiàn)出來,國家財政參加國民收入分配的比重從1978年的30.9%下降到1997年11.5%,國民收入分配向企業(yè)和個人傾斜的趨勢不斷加強,導(dǎo)致財政配置資源的能力下降。“居民儲蓄存款銀行貸款給企業(yè)形成企業(yè)的負債資產(chǎn)”這樣的間接融資方式成為社會投融資的主渠道。

(二)信用評級低,獲得銀行貸款量很小

銀行是中小企業(yè)參加信用評級的主要機構(gòu),參加評級的企業(yè)近90%通過銀行進行資信評級,通過銀行獲得資信評級從B級及以上企業(yè),可獲得不同程度的銀行信用優(yōu)惠,但在企業(yè)需要貸款時能滿足要求的也不到1/3,這與企業(yè)參加評級的初衷相去甚遠,因此弱化了信用評級的作用。于是多數(shù)企業(yè)就不愿參加評級。調(diào)查顯示,中小企業(yè)獲得貸款的主要方式是抵押貸款擔(dān)保貸款,分別為66.6%和38.9%。信用貸款比例較低,僅為22.8%。

(三)創(chuàng)業(yè)板延緩?fù)瞥觯行“迳鲜虚T檻高

設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的計劃早在2001年就已提出,2008年中國證監(jiān)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行辦法征求意見稿》,上市企業(yè)資格標準規(guī)定:企業(yè)只要最近一年盈利即可申請上市,沒有具體的數(shù)量考核,凈資產(chǎn)的規(guī)定也由2000萬元下降為1500萬元,但要求企業(yè)必須是具有成長性的企業(yè),具備科技部認定的創(chuàng)新型企業(yè)資格,考核指標是企業(yè)每年的銷售收入增長。可見,創(chuàng)業(yè)板能夠讓更多擁有持續(xù)研發(fā)潛質(zhì),卻不能立刻從盈利能力上顯現(xiàn)出來的創(chuàng)新型企業(yè)擺脫苛刻繁雜的上市標準到創(chuàng)業(yè)板上市,滿足融資需求。這體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板更重視企業(yè)成長性和未來發(fā)展的特征,也符合多層次資本市場體系的建設(shè)需要。然而由于種種原因,創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)目前處于擱置狀態(tài)。

2004年推出的中小企業(yè)板塊在一定程度上是為設(shè)立真正意義上的創(chuàng)業(yè)板積累經(jīng)驗,中小板上市資格如下:最近三個會計年度凈利潤均為正,且累計大于3000萬元:最近三個會計年度收入累計大于3億元,或最近三個會計年度現(xiàn)金流量凈額累計大于5000萬元;發(fā)行前總股本不少于人民幣3000萬元。根據(jù)深交所數(shù)據(jù):截至2008年11月14日,深交所中小企業(yè)板己有上市公司182家,IPO總發(fā)行規(guī)模達63億股,融資總額為560億元,平均每家公司融資3億元,而融資額最高的公司達到了41.4億元,最低的將近1億元。

由此可見,中小板的上市門檻對于廣大中小企業(yè)過高,創(chuàng)業(yè)板又遲遲無法推出,可以說,絕大多數(shù)的中小企業(yè)基本上被排斥在股權(quán)上市融資這道門檻之外。

二、 解決中小企業(yè)融資風(fēng)險的策略

(一)政府層面的策略

1、大力發(fā)展中小金融機構(gòu)

目前我國可以推廣各類中小金融機構(gòu),包括中小銀行。與大型的商業(yè)銀行的經(jīng)營取向不同,中小金融機構(gòu)比較傾向于向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。原因除了其資金實力的限制外,更主要的是因為中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)時擁有信息優(yōu)勢。因此,政府應(yīng)該大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。

2、 建立和完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法,是政府運用市場經(jīng)濟手段和宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施的成功典范,是變行政干預(yù)為政策引導(dǎo)的有效方式,也是重塑銀企關(guān)系、強化信用觀念、化解金融風(fēng)險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境等的重要手段。中小企業(yè)信用擔(dān)保是指由中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)與債權(quán)人約定以保證的方式為債權(quán)人提供擔(dān)保,當(dāng)被擔(dān)保人不能按合同約定履行債務(wù)時,由擔(dān)保人進行代償,承擔(dān)債務(wù)人的責(zé)任或者履行債務(wù)的一種行為,它是信譽證明和資產(chǎn)責(zé)任結(jié)合的金融中介行為,可以排除中小企業(yè)向金融機構(gòu)融資時擔(dān)保品不足的障礙,補充中小企業(yè)信用的不足,改變資本供求雙方的利潤流和剩余控制權(quán)配置結(jié)構(gòu),分散金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的風(fēng)險。

(二)銀行層面的策略

1、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù),暢通中小企業(yè)融資渠道

近幾年來,發(fā)達國家的銀行創(chuàng)了多種信貸評估技術(shù)、多種金融服務(wù)產(chǎn)品以及多種信貸風(fēng)險控制技術(shù)等,既比較有效地緩解了中小企業(yè)的“信貸缺口”,同時也在相當(dāng)程度內(nèi)保障了銀行資金的安全。因此,在應(yīng)對中小企業(yè)融資渠道不暢導(dǎo)致的融資困難問題時,銀行方面在保持貸款安全的前提下向中小企業(yè)提供更多的貸款;同時也需要不斷地進行金融創(chuàng)新,推出適應(yīng)不同企業(yè)需求的融資工具,暢通中小企業(yè)的融資渠道。

2、與企業(yè)建立良好的銀企關(guān)系

在市場經(jīng)濟中,銀行和企業(yè)都是平等獨立的市場主體,它們均以市場為導(dǎo)向,以利潤為目標。銀企之間的交易是按等價原則進行的,其間的關(guān)系是建立在信用和契約基礎(chǔ)上的平等、互利、合作和相互選擇的關(guān)系。銀企之間不存在任何行政上的隸屬關(guān)系,也不存在管理與被管理的關(guān)系,完全是一種對等的經(jīng)濟利益關(guān)系因此,為實現(xiàn)銀行收益的穩(wěn)定實現(xiàn),和企業(yè)建立良好的銀企關(guān)系,非常重要。

(三)企業(yè)層面的策略

1、中小企業(yè)股份制改造和健全治理結(jié)構(gòu)

與大企業(yè)比,中小企業(yè)融資難的根本在于企業(yè)不規(guī)范、信譽低,造成金融機構(gòu)和其他資金因為擔(dān)心風(fēng)險而不愿進入。中小企業(yè)的股份制改造本身,就是一種融資制度,其實質(zhì)是使企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化,以利于股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和交易,從而有利于外部融資。在業(yè)主制下,單個所有者掌握企業(yè)的所有控制權(quán),完全有可能隱瞞財務(wù)信息,藏匿資產(chǎn)以欺騙外部投資者,規(guī)范的股份制企業(yè)治理結(jié)構(gòu)通過建立決策的管理和控制相分離及崗位分工的制衡機制,使?jié)撛诠蓹?quán)投資者有保障享有同等的股東權(quán)利,從而起到保護投資者的作用。而債務(wù)投資在控制力上要弱于股權(quán)的投資方式,如果沒有特殊的安排如抵押、擔(dān)保等,債務(wù)融資的風(fēng)險更大。因此,中小企業(yè)要從完善自身治理結(jié)構(gòu)入手,完全指望銀行是不可能的。

2、規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度,提高信息透明度

中小企業(yè)只有不斷加強內(nèi)部管理,提高自身經(jīng)營管理和財務(wù)管理水平,加強金融知識的學(xué)習(xí),才能充分利用現(xiàn)有金融工具,更好的使用現(xiàn)有資金,提高資金的使用效率,提供出合理、全面、準確的企業(yè)財務(wù)報告和財務(wù)分析,合理評估項目,這不僅是銀行的信貸需要,也是確保企業(yè)長遠發(fā)展并不斷壯大的必要保證。

由以上信息我們可以看出,中小企業(yè)融資的方式具有單一性,普遍存在以銀行貸款融資為主的現(xiàn)象,對于那些信用等級低的企業(yè)是不能貸款成功的。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)熟知中小企業(yè)融資風(fēng)險含義,然后采取有效措施,建立健全中小企業(yè)股份改制,爭取實現(xiàn)可以通過發(fā)行股票的方式進行融資。


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