【為您推薦】龍灣區(qū)律師 宕昌縣律師 惠安縣律師 花都區(qū)律師 資中縣律師 茶陵縣律師 新寧縣律師

“私募基金”這一概念逐漸走向大眾的視野，我們對(duì)于它也不再陌生。私募基金的發(fā)展已是大勢(shì)所趨，不斷積累的民間資本走向證券市場(chǎng)也是其必然發(fā)展的過程。但是由于監(jiān)管不力以及法律不完善等原因，仍然存在著很多的問題。那么私募基金發(fā)行產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？律霸的小編為您解答。

一、私募基金發(fā)行產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)

1、利好投資者：每年節(jié)省約0.4%的管理費(fèi) 投資者收益將每年提高約0.4%。過去十年，陽光私募基金為走“陽光化”道路，需要借助信托、券商資管等通道發(fā)行產(chǎn)品，其法律地位只是“投資顧問”，私募基金通過信托牌照發(fā)行產(chǎn)品每年至少需要承擔(dān)總資產(chǎn)0.7%的固定管理費(fèi)用，包括0.5%的信托管理費(fèi)和0.2%的銀行托管費(fèi)，而通過券商、基金專戶發(fā)行產(chǎn)品需要承擔(dān)總共0.4%的固定管理費(fèi)用。而私募機(jī)構(gòu)獨(dú)立發(fā)行產(chǎn)品，和具有資金托管資格的三家券商合作，托管費(fèi)+估值費(fèi)用總計(jì)約為每年0.3%。也就是說，客戶每年將多獲得約0.4%的投資收益。 投資者將受益于行業(yè)的規(guī)范性發(fā)展。過去少數(shù)私募基金非法集資、歷史業(yè)績(jī)無處可查、凈值造假，甚至有私募攜款潛逃，導(dǎo)致投資者利益受損，很多時(shí)候投資者只能吃啞巴虧。而獲得基金牌照的私募機(jī)構(gòu)將在基金業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站公示私募基金管理人、私募基金及私募基金從業(yè)人員的基本信息，并接受社會(huì)監(jiān)督。全部公示信息由管理人承諾信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，并承擔(dān)法律責(zé)任。投資者在投資之前可在基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢私募機(jī)構(gòu)詳細(xì)資料，全面了解公司基本情況，進(jìn)而避免因道德風(fēng)險(xiǎn)蒙受的資產(chǎn)損失。

2、利好私募機(jī)構(gòu)：樹立品牌 投資更具主動(dòng)權(quán) 有利于優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)樹立自己的品牌。在當(dāng)下魚龍混雜的陽光私募行業(yè)，老牌、大牌私募機(jī)構(gòu)憑借自身良好的誠(chéng)信和信譽(yù)被更多投資者熟知，而一些業(yè)績(jī)做的比較好的小型私募機(jī)構(gòu)則相對(duì)默默無聞。私募基金牌照面市后，取得牌照的私募機(jī)構(gòu)所公布的信息更加透明、公開，且公司運(yùn)作的合法、合規(guī)性被監(jiān)管層及社會(huì)公眾所監(jiān)督，公開信息更容易取信于客戶。因此只要私募機(jī)構(gòu)擁有持續(xù)、良好的投資業(yè)績(jī)，就會(huì)被更多投資者接受，公司就更容易樹立自己的品牌。今后私募機(jī)構(gòu)將進(jìn)入海闊憑魚躍的世界。 私募機(jī)構(gòu)將體驗(yàn)一站式服務(wù)，投資更具主動(dòng)權(quán)。獲取基金牌照后，陽光私募基金在發(fā)行新產(chǎn)品時(shí)，將不再需要和通道服務(wù)商（如信托公司、券商等），資金托管方（銀行）及證券交易商（券商）等多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行多次商談。證券公司將為其提供一站式服務(wù)。目前僅3家券商擁有資金托管資格，分別是招商證券、國(guó)信證券和海通證券(600837,股吧)。可為私募基金提供資金托管、估值核算、證券交易等綜合服務(wù)，滿足私募基金的所有需求，省時(shí)省力。同時(shí)私募基金也可以較好的把握產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏，而無須受制于其他各方的牽絆。在持倉(cāng)方面，私募基金的投資會(huì)靈活很多。目前管理?xiàng)l例試行辦法里并沒有限制私募基金持倉(cāng)，包括個(gè)股持倉(cāng)上限、創(chuàng)業(yè)板持倉(cāng)比例限制等。今后私募基金在投資上或?qū)碛懈嘧灾鳈?quán)，投資也更加靈活，這將更好地發(fā)揮基金管理人的真實(shí)投資能力。

3、利好私募行業(yè)：更加規(guī)范，將經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰 首批50家私募機(jī)構(gòu)獲得監(jiān)管層頒發(fā)的牌照，毫無疑問有利于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，對(duì)后續(xù)獲批私募機(jī)構(gòu)形成正向激勵(lì)作用。根據(jù)《證券投資基金法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定，未履行登記手續(xù)的私募機(jī)構(gòu)不得從事私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。已登記并獲取牌照的私募機(jī)構(gòu)將直接接受監(jiān)管部門的監(jiān)管，和公募基金一樣，在合規(guī)、風(fēng)控方面有著統(tǒng)一的行為規(guī)范。星石總裁楊玲表示在私募基金納入監(jiān)管后，一方面可以提高行業(yè)的隱性門檻，另一方面整個(gè)行業(yè)的公信力也將逐步提升。 在“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡年柟馑侥夹袠I(yè)，擁有持續(xù)、優(yōu)秀投資業(yè)績(jī)的私募機(jī)構(gòu)將被市場(chǎng)廣泛接受，而投資業(yè)績(jī)不佳的私募機(jī)構(gòu)或?qū)K遭淘汰。未來陽光私募行業(yè)的集中度必然會(huì)有所上升，行業(yè)內(nèi)的馬太效應(yīng)也將愈加明顯。

二、私募基金發(fā)行產(chǎn)品的缺點(diǎn)

目前實(shí)操階段的未確定事宜 雖然有了法律支持，但是在實(shí)操方面仍然有一些細(xì)則需要落地。

1、目前私募基金管理人獨(dú)立發(fā)行產(chǎn)品的證券賬戶的開立還需等待批文，期貨賬戶已經(jīng)可以開立。據(jù)招商證券同行介紹，證券賬戶開通事宜很快將得到落實(shí)。

2、合格投資者的界定尚無明文規(guī)定。目前證監(jiān)會(huì)正在制定合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)， 在證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定出臺(tái)之前，協(xié)會(huì)建議私募基金管理人向符合以下條件的投資者募集資金：

（1）個(gè)人投資者的金融資產(chǎn)不低于500萬元人民幣，機(jī)構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣；

（2）具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；

（3）投資于單只私募基金的金額不低于100萬元人民幣。

3、證券投資基金的稅收問題，包括基金管理人和投資者收益納稅相關(guān)規(guī)定，尚待細(xì)則出臺(tái)。

私募基金發(fā)行產(chǎn)品有利有弊。它的優(yōu)點(diǎn)在于利好投資者、利好私募機(jī)構(gòu)、利好私募行業(yè)；其缺點(diǎn)是有關(guān)細(xì)則尚未出臺(tái)、合格投資者的界限模糊等等問題。但是，律霸的小編覺得，不管怎樣，這一政策是是在法律上肯定了私募基金管理人地位，對(duì)私募基金發(fā)行產(chǎn)品有著無比尋常的意義，其他問題在今后的發(fā)展中有待解決！

最新私募基金備案規(guī)定

私募股權(quán)投資有哪些法律風(fēng)險(xiǎn)？

期貨私募基金是什么?