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風險控制是債券投資關(guān)鍵

來源: 律霸小編整理 · 2025-11-23 · 578人看過

王-成認為，事實上幾乎所有的金融風暴都和債券有關(guān)。一般而言，債券市場的風險主要來自于信用風險、利率風險以及市場調(diào)整風險。本輪企業(yè)債的回調(diào)，主要原因是前期上漲較快引發(fā)獲利回吐，再加上市場對無擔保企業(yè)債支付能力的擔憂，集中體現(xiàn)了債券投資的信用風險和市場調(diào)整風險。

而央行目前仍具備幾次降息和下調(diào)準備金率的可能，在近一年時間內(nèi)，利率風險較小。目前宏觀經(jīng)濟形勢不樂觀，市場最大的擔憂還是信用風險。如2006年發(fā)生的“福禧事件”，使債券一度折價達40%。近期的江銅債、新湖債也都凸現(xiàn)了債券的信用風險。而近期信用債市場的回調(diào)，已經(jīng)消除了一部分市場調(diào)整風險，從中長期來看，債券市場正處于減息周期，未來仍可望保持平穩(wěn)上行的趨勢，當前最關(guān)鍵的考察因素依然是風險控制能力。

對于如何防范債券投資的信用風險，王-成表示，目前對債券的信用風險控制主要落在基金公司內(nèi)部。除了參考一些外部信用評級外，是否建立了內(nèi)部信用評級制度，以此來研究公司的債券信用。“我們會分析企業(yè)的市場地位、管理水平、發(fā)展趨勢和財務(wù)狀況等情況，最后綜合評價出債券發(fā)行人的信用風險以及債券的信用級別，以此來支持債券產(chǎn)品的投資。”王-成透露。

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