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保薦人責(zé)任保險(xiǎn)制度有哪些配套改革措施

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2021-04-29 · 108人看過(guò)

（1）內(nèi)地的“雙保薦制”應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤皢伪Ｋ]制”

目前內(nèi)地證券市場(chǎng)實(shí)行“雙保薦制”。該制度強(qiáng)調(diào)保薦代表人和保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任主要取決于保薦代表人。這就導(dǎo)致了一種趨勢(shì)，即保薦機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)投行業(yè)務(wù)過(guò)于依賴保薦代表人，而保薦機(jī)構(gòu)作為保薦代表人的工作平臺(tái)處于次要地位，無(wú)法承擔(dān)相應(yīng)的職能和責(zé)任。實(shí)際上，保薦代表人承擔(dān)責(zé)任的能力和享有的權(quán)利是不對(duì)稱的，保薦代表人沒(méi)有能力承擔(dān)由此造成的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和損失。如果出現(xiàn)如此重大的信息披露問(wèn)題，給投資者造成巨大損失，只有保薦人才能真正承擔(dān)責(zé)任。保薦機(jī)構(gòu)大多采用資本合作的方式，保薦代表人的責(zé)任不應(yīng)過(guò)分強(qiáng)化。香港保薦人制度強(qiáng)調(diào)的是擔(dān)保公司（或機(jī)構(gòu)）的整體能力，而不是專業(yè)人士的能力，值得內(nèi)地證券市場(chǎng)學(xué)習(xí)。保薦制度從“雙保薦制”回歸到“單保薦制”，就是要強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)的職能和責(zé)任。保薦代表人僅作為保薦機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員發(fā)揮作用。保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)共同履行相應(yīng)的投資銀行業(yè)務(wù)職能并分擔(dān)責(zé)任，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)僅對(duì)保薦代表人的資格進(jìn)行管理。單一保薦人制度與保薦人責(zé)任保險(xiǎn)制度具有內(nèi)在的統(tǒng)一性

（2）建立保薦人在保薦業(yè)務(wù)中的責(zé)任仲裁制度，涉及保薦人、發(fā)行人等中介機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與配合。如果發(fā)生重大事故給投資者造成損失，事故原因將更加復(fù)雜。要分清責(zé)任，找出事故的主要原因。無(wú)論發(fā)生何種事故，出于何種原因，由于主辦方是總協(xié)調(diào)人，主辦方一般應(yīng)承擔(dān)部分責(zé)任。但是，在這些質(zhì)量或責(zé)任事故中，保薦人可能承擔(dān)主要責(zé)任或次要責(zé)任，這需要調(diào)查和仲裁。由于保薦人的資格審查和保薦人的執(zhí)業(yè)過(guò)程都要接受證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)對(duì)保薦人的質(zhì)量事故行使仲裁責(zé)任。當(dāng)然，如果保薦人、發(fā)行人、其他中介機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的仲裁有異議，也可以通過(guò)其他法律渠道解決

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