保薦人責任保險制度有哪些配套改革措施

來源: 律霸小編整理 · 2021-04-29 · 81人看過

（1）內地的“雙保薦制”應轉變為“單保薦制”

目前內地證券市場實行“雙保薦制”。該制度強調保薦代表人和保薦機構的責任，保薦機構的責任主要取決于保薦代表人。這就導致了一種趨勢，即保薦機構和證券市場投行業務過于依賴保薦代表人，而保薦機構作為保薦代表人的工作平臺處于次要地位，無法承擔相應的職能和責任。實際上，保薦代表人承擔責任的能力和享有的權利是不對稱的，保薦代表人沒有能力承擔由此造成的相關風險和損失。如果出現如此重大的信息披露問題，給投資者造成巨大損失，只有保薦人才能真正承擔責任。保薦機構大多采用資本合作的方式，保薦代表人的責任不應過分強化。香港保薦人制度強調的是擔保公司（或機構）的整體能力，而不是專業人士的能力，值得內地證券市場學習。保薦制度從“雙保薦制”回歸到“單保薦制”，就是要強化保薦機構的職能和責任。保薦代表人僅作為保薦機構的專業人員發揮作用。保薦機構的相關高級管理人員應當共同履行相應的投資銀行業務職能并分擔責任，證券監督管理機構僅對保薦代表人的資格進行管理。單一保薦人制度與保薦人責任保險制度具有內在的統一性

（2）建立保薦人在保薦業務中的責任仲裁制度，涉及保薦人、發行人等中介機構的協調與配合。如果發生重大事故給投資者造成損失，事故原因將更加復雜。要分清責任，找出事故的主要原因。無論發生何種事故，出于何種原因，由于主辦方是總協調人，主辦方一般應承擔部分責任。但是，在這些質量或責任事故中，保薦人可能承擔主要責任或次要責任，這需要調查和仲裁。由于保薦人的資格審查和保薦人的執業過程都要接受證券監督管理機構的監督，因此，監管機構也應當對保薦人的質量事故行使仲裁責任。當然，如果保薦人、發行人、其他中介機構和投資者對證券監督管理機構的仲裁有異議，也可以通過其他法律渠道解決

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