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如何選擇正確的股權激勵方式

來源: 律霸小編整理 · 2021-05-31 · 585人看過

如何選擇正確的股權激勵方式，股票期權是一種期權，允許激勵對象在未來條件成熟時購買一定數量的公司股票

（2）公司提前向激勵對象授予股票期權，公司為激勵對象提前購買公司股票設定條件（通常稱為行權條件）。只有當行權條件滿足時，激勵對象才有權購買公司股份（行權），并將行權權轉化為實物股權。行權條件一般包括三個方面：一是公司的：如公司所能達到的預期業(yè)績；二是等待期：期權授予后的等待期（等待期一般為2-3年）；三是激勵對象本身：如通過考核且無違規(guī)行為（3）當行權條件成熟時，激勵對象有選擇是否行權的自由。激勵對象取得的收益，反映在授予股票期權時確定的行權價格與行權后股票市場價格之間的差額。如果股票市場價格高于行權價格，且對公司股票有信心，則激勵對象將選擇行權，否則激勵對象將放棄行權，股票期權無效

限制性股票公司提前設定了業(yè)績目標。當業(yè)績目標實現后，公司將向激勵對象捐贈或出售一定數量的股份。授予的股份不能隨意出售，但受到一定的限制。一是禁售期的限制：在禁售期內，授予激勵對象的股份不得出售。禁止期限根據不同的激勵對象設定。例如，對公司董事、經理的限制規(guī)定，禁止期限比一般激勵對象的禁止期限長。2、解鎖條件及解鎖期限：當達到設定的業(yè)績目標時，激勵對象的股票可以解鎖，即可以上市交易。解鎖通常分階段進行，股票增值權是公司賦予激勵對象在規(guī)定期限內享有股票價格上漲收益并承擔股票價格下跌風險的義務。具體來說：

（1）公司向激勵對象授予一定數量的股票增值權，每一個股票增值權對應于每一份股票

（2）公司授予股票增值權時，設定股票基準價格。如果執(zhí)行日的股價高于基準價，則兩者之間的價差為公司獎勵激勵對象的收入。激勵對象的總收益為股票執(zhí)行價格與股票基準價格的差價乘以授予的股票增值證書數量。獎勵通常從未分配利潤中支付。執(zhí)行日股價低于基準價的，予以處罰。例如，激勵對象的工資將按執(zhí)行價與基準價差價的一半分期扣除，股利權/虛擬股與股利權相似，公司授予激勵對象的是一種股票收益權，不是真正的股票。激勵對象沒有所有權和表決權，不能出售股份，退出公司時自動失效

各種模式的特點以及公司如何選擇相互匹配

1.股票期權以未來二級市場的股票價格為激勵點，而且不需要企業(yè)花大量現金來換取即時獎勵。因此，股票期權特別適用于處于成長初期或擴張期的企業(yè)，尤其是網絡、科技等發(fā)展?jié)摿Υ蟆l(fā)展速度快的企業(yè)。一方面，這類企業(yè)股價飛漲，通過將激勵對象的收益與未來二級市場的股價波動掛鉤，可以達到良好的激勵效果，股票期權實施的時間一般較長，一般為5-10年，對留住人才，避免管理層的短視行為，有著良好的效果。同時，這類企業(yè)自身的發(fā)展和經營需要更多的資金，因此需要盡可能降低激勵成本，而股票期權不需要現金支出，因此更受這類企業(yè)的歡迎。當然，其他企業(yè)也可以采用這種模式。目前，股票期權是上市公司運用最為廣泛的股權激勵模式，占比超過80%

限制性股票的特點是公司業(yè)績是股票授予的條件，因此公司業(yè)績與激勵對象的收益密切相關。只有當公司業(yè)績達到預定要求時，激勵對象才能無償給予或低價授予股份，然后出售股份。否則，獎勵計劃將被取消。這種模式在成熟企業(yè)中可以取得較好的效果。由于這類企業(yè)的股票價格短期內不會大幅上漲，激勵對象的收入來源于股票本身，而不是股票價格的上漲

股票增值權的授予并不影響公司的資本總額和股權結構，不涉及股票來源。但股票增值權大多是現金，企業(yè)資金壓力較大。因此，適合現金充裕、發(fā)展穩(wěn)定的成熟企業(yè)

實際上，虛擬股權/分紅權的模式是推遲發(fā)放獎金，獎金由企業(yè)的激勵基金出資，其發(fā)放不會影響公司的總資本和股權結構，同時，虛擬股票受市場影響較小。只要公司有好的收益，受贈人就可以通過分紅分享收益。但與增值權模式一樣，虛擬股票模式也需要公司以現金支付，且公司現金壓力較大，因此適合現金充足、發(fā)展穩(wěn)定的成熟企業(yè)或非上市公司

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