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哪種方式更適合固定資產投資

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-01 · 452人看過

為了更好地說明這個問題，我們需要假設以下前提：第一，本文所考慮的稅種僅為流轉稅和企業所得稅，忽略了其他稅種和附加。第二，假設被分析企業為高新技術企業，企業所得稅稅率為15%；固定資產在加速折舊和附加扣除范圍內，銀行貸款利率為5%。折舊方法采用年限平均法，機器設備使用年限為10年，殘值為0.3。購置固定資產不超過100萬元的，可按無稅價格的17%抵扣進項稅，實際凈現金流量為無稅價格，固定資產投資主要包括直接購買、股東投入、企業改制和股東配置等，第一種是直接購買固定資產。這樣，既可以享受所得稅前一次性扣除，又可以享受按會計準則計算的年折舊加扣除。以貸款利率為投資收益率：享受稅收優惠（一次性扣除），產生的凈現金流量現值=100× 15%=15萬元。無稅收優惠（10年折舊），產生的凈現金流=100÷ 10× 15% × 77217=11.58萬元。加速折舊產生的貨幣時間價值=15-11.58=34200元，為企業創造價值34200元。固定資產投資實際凈現金流量為100-342=96.58萬元

其次，股東直接投資固定資產。這樣，股東自身的稅收成本=增值稅+附加稅+企業所得稅。根據規定，企業不符合固定資產加速折舊條件的，應當至少10年計提折舊，10年內稅前扣除，不產生貨幣時間價值利潤。因此，固定資產投資的實際凈現金流量為100萬元

第三是企業重組合并取得的資產。假設重組涉及的固定資產賬面凈值等于公允市場價值，不計提減值準備。采用一般重組方法的，企業以雙方約定的固定資產公允價值為入賬價值，不符合固定資產加速折舊條件，不能在企業所得稅前一次性扣除。按照規定，折舊至少應計提10年，并在10年內稅前扣除，因此不能產生貨幣的時間價值利潤。固定資產投資實際凈現金流量為100萬元。如果采用特殊重組方法，由于本文假設固定資產的賬面凈值與市場公允價值相同，預計凈現金流量為100萬元，與一般重組相同。增值稅風險與一般重組風險相同第四是股東無償配股。企業接受股東無償分配資產時，無論是作為股東的投資還是捐贈，其入賬價值均以公允價值為基礎。在這種情況下，不符合加速折舊條件的固定資產，不能享受一次性扣除，必須按稅法規定的年限進行折舊扣除，且不能產生貨幣時間價值利潤。因此，固定資產投資的實際凈現金流量為100萬元。在這種情況下，股東的資產在增值稅和企業所得稅中被視為銷售額，企業可以開具增值稅專用發票，企業可以抵扣進項，因此增值稅不能考慮

基于上述分析，在直接外包模式下，企業可以同時享受固定資產加速折舊和附加扣除，在投資過程中獲得貨幣的附加時間價值，投資凈現金流量最小。按銀行貸款利率5%計算，凈現金流量為96.58%，比其他方式少3.42%；沒有其他稅負和風險

也就是說，在這四種方式中，直接外包不僅程序簡單，交易過程中證據充分，企業會計處理簡單明了，而且可以享受最大的稅收優惠，獲得由此產生的貨幣時間價值，因此，企業所需的投資資金量最小，投資回報率越高，對企業越有利

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