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收購的含義是什么？獲取的方式有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-04 · 285人看過

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收購的含義是什么，收購的方式是什么

[律師答：]

收購一家公司，是指一家公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得對其他公司一定程度控制權(quán)，以達到收購目的的經(jīng)濟行為實現(xiàn)一定的經(jīng)濟目標

收購是企業(yè)資本管理的一種形式，具有經(jīng)濟意義和法律意義。收購的經(jīng)濟學(xué)意義是當企業(yè)控制權(quán)易手時，原投資者失去了對企業(yè)的控制權(quán)。取得的實質(zhì)是取得控制權(quán)。從法律角度看，根據(jù)我國《證券法》，收購是指在持有上市公司已發(fā)行股份30%的情況下，發(fā)行要約收購上市公司股份的行為。其實質(zhì)是按照不同的標準收購被收購企業(yè)的股權(quán)，上市公司收購的分類方法有很多種：，要約收購和協(xié)議收購這是基于上市公司收購的不同形式這是基于收購人打算收購的目標公司的股份數(shù)量這是根據(jù)目標公司經(jīng)營者和收購方的合作態(tài)度4.善意收購和惡意收購這是基于收購方的動機5.自愿收購和強制收購這是從收購是否構(gòu)成合法收購的角度來劃分的債務(wù)、單獨收購和共同收購這取決于收購主體是單一的還是多重的，現(xiàn)金收購、換股收購和混合收購這取決于對目標公司不同的支付方式，橫向收購和縱向收購這取決于目標公司和被收購公司是否處于同一行業(yè)領(lǐng)域（1）公開收購是指要約人以高于當前價格的價格向公司全體股東要約收購全部或一定比例的股份公司股票的市價。要約人可以是公司的原股東，也可以是其他法人（自然人）。在公開收購中，“公開要約”是一個關(guān)鍵因素。對收購公司而言，在正式公開要約收購后，只能以該要約作為購買該股票的價格，在要約有效期內(nèi)，不得在公開市場或者私下協(xié)商購買其他股票。因此，要約公告前的保密工作也非常重要

（2）杠桿收購（LBO）

又稱融資性收購，是指通過標的公司的大量債務(wù)向股東購買公司股權(quán)的收購方式。所謂“杠桿”，是指本公司通過借入資金或發(fā)行優(yōu)先股取得的金融資產(chǎn)。因為債權(quán)人不要求參與未來的經(jīng)營利潤，只要求償還固定利息和本金，公司支付的利息不需要計入公司的應(yīng)納稅所得額，因此，那些有意通過買賣公司股權(quán)獲利的買家，自然愿意選擇高負債的融資方式，以達到所謂的杠桿效應(yīng)。本質(zhì)上，它是一種投機活動。它不僅是股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，而且會對目標公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大的影響，使目標公司從低負債率公司變成高負債率公司，而公司信用評級也將降低

（3）協(xié)議收購是指投資者與目標公司股東就證券市場外轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量和價格達成協(xié)議，以達到控制目標公司的目的。本表適用于收購國有股和法人股。它是我國資本市場不成熟條件下的一種獨特收購模式。其優(yōu)點是，對于承載力有限的二級市場而言，協(xié)議收購帶來的沖擊和影響較小，但缺點明顯。由于在信息披露、機會均等、公平交易等方面存在很大局限性，不利于國家有關(guān)部門的監(jiān)管和中小投資者利益的保護

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