本公司作為普通合伙人的風(fēng)險(xiǎn)（I）從本公司的角度來(lái)看，本公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的目的是盈利，這也是本公司的特征之一。與此同時(shí)，任何以盈利為目的的商業(yè)活動(dòng)都會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，公司的經(jīng)營(yíng)狀況受到管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、人員素質(zhì)等諸多因素的影響。，這將導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的變化，承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)

本公司作為普通合伙人參與合伙企業(yè)的行為屬于本公司的對(duì)外投資行為，是本公司的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。那么，這種再投資行為自然會(huì)對(duì)公司乃至其股東，特別是小股東和債權(quán)人既有利又不利。從利潤(rùn)角度來(lái)看，如上所述，本公司通過(guò)參與合伙企業(yè)擴(kuò)大了投資渠道，可以獲得合伙企業(yè)非獨(dú)立納稅、投資方式多樣化、經(jīng)營(yíng)管理靈活等好處，尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資。如果公司從對(duì)合伙企業(yè)的投資中獲得更大的利益，公司經(jīng)濟(jì)利益增值的直接受益人是公司股東。公司股東可以從合伙企業(yè)獲得更大的股息、紅利和其他利潤(rùn)，以實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。同樣，公司收入的增加也有利于債權(quán)人擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的增加和公司債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。從劣勢(shì)來(lái)看，不可否認(rèn)的是，本公司以普通合伙人身份參與合伙企業(yè)后，除自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)外，還將承擔(dān)合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，在合伙制中，從保護(hù)債權(quán)人的角度來(lái)看，各國(guó)通常要求合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，即合伙企業(yè)不僅要以合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，但也有合伙人自己的財(cái)產(chǎn)。這意味著本公司作為普通合伙人將承擔(dān)投資合伙企業(yè)所產(chǎn)生的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。特別是當(dāng)其他合伙人也失去償付能力時(shí)，由于合伙企業(yè)的沉重債務(wù)，公司可能會(huì)嚴(yán)重減少其資產(chǎn)，甚至破產(chǎn)，上述利弊分析不僅存在于本公司向合伙企業(yè)出資并作為普通合伙人的特殊情況下。上述利益和風(fēng)險(xiǎn)將發(fā)生在公司的所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中，包括對(duì)外擔(dān)保和貸款。事實(shí)上，公司作為普通合伙人的最大風(fēng)險(xiǎn)在于，當(dāng)合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)不足以償還其債務(wù)時(shí)，由于公司是一個(gè)社會(huì)組織，其積累資本的功能往往使其擁有更大的財(cái)產(chǎn)實(shí)力；合伙人之間的連帶責(zé)任往往使公司成為合伙企業(yè)債務(wù)人追償債務(wù)的首選目標(biāo)。當(dāng)然，如果公司將來(lái)從其他合伙人那里收回其他合伙人應(yīng)承擔(dān)的部分，則不會(huì)增加公司的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。然而，如果其他合伙人無(wú)力償債或無(wú)力償債，作為合伙企業(yè)債權(quán)人追償對(duì)象的優(yōu)先公司的責(zé)任無(wú)疑將擴(kuò)大[11]。特別是在我國(guó)目前的市場(chǎng)信用體系基本未建立或非常薄弱的情況下，合伙企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)的可能性和自然人合伙人惡意串通將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給公司普通合伙人的可能性大大增加，這可能會(huì)增加公司的風(fēng)險(xiǎn)

（II）從公司債權(quán)人的角度進(jìn)行分析

現(xiàn)在，讓我們從公司債權(quán)人的角度來(lái)研究公司作為普通合伙人所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。公司參與合伙企業(yè)并擔(dān)任普通合伙人時(shí)，將對(duì)公司債權(quán)人的合法權(quán)益產(chǎn)生重大影響。這是因?yàn)楝F(xiàn)代公司制度的結(jié)構(gòu)通過(guò)公司制度將股東的投資風(fēng)險(xiǎn)合理地轉(zhuǎn)移給了公司債權(quán)人。公司的獨(dú)立人格和股東的有限責(zé)任為公司股東提供了有限責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。公司債權(quán)人之所以愿意承擔(dān)股東投資公司的風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)楣蓶|承諾尊重公司的獨(dú)立人格。然而，在現(xiàn)實(shí)生活中，股東濫用公司人格的現(xiàn)象十分普遍。因此，公司債權(quán)人往往難以判斷與公司交易的正常風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司作為普通合伙人時(shí)，將使公司債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)控制更加困難

首先，作為公司法人的普通合伙人，公司必須以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。這為公司財(cái)產(chǎn)增加了新的一般債權(quán)擔(dān)保，公司自身的一般債權(quán)人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)沒(méi)有秩序。如果公司全部資產(chǎn)不足以清償對(duì)公司普通債權(quán)人和合伙企業(yè)債權(quán)人的債務(wù)，即按比例清償，則公司債權(quán)人的可能還款比例必然下降。其次，根據(jù)《合伙法》的規(guī)定，合伙人不得在合伙企業(yè)清算前要求分割合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)。合伙人將其在合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給非合伙人的第三方時(shí)，必須獲得其他合伙人的一致同意。如果公司想用其投資于合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)償還其對(duì)債權(quán)人的債務(wù)，它可能會(huì)遇到巨大的障礙。這實(shí)際上減少了公司可用于償付債權(quán)人的財(cái)產(chǎn)范圍。因此，公司成為普通合伙人極不利于公司普通債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)

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