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債券基金的概念是什么

來源: 律霸小編整理 · 2025-11-23 · 1153人看過

債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。

隨著債券市場的發(fā)展，債券基金也發(fā)展成為證券投資基金的重要種類，其規(guī)模僅次于股票基金。如在美國，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為886億美元，占美國基金資產(chǎn)總額的25%，而同期股票基金所占的比例為49%：在香港，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為70.5億美元，占香港基金資產(chǎn)總額的17%，同期股票基金的比例為60%。

債券基金與利率的走勢緊密相關(guān)。市場利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格和收益率的變動(dòng)，債券基金投資于債券，其收益水平當(dāng)然會(huì)受到利率變化的影響。這一點(diǎn)在利率高度市場化的美國表現(xiàn)得尤為明顯，1985年，由于美國當(dāng)年利率下調(diào)，增加了債券投資的吸引力，當(dāng)年流入美國政府公債基金的新增資金從74億美元激增到428億美元，比上年增加了6倍。而1996年由于利率上調(diào)，債券投資的吸引力下降，當(dāng)年流入政府公債基金的資金比上年減少13S億美元。債券基金的收益和所投資債券的信用等級也有密切關(guān)系。有的債券基金大量投資于信用等級較高的債券，風(fēng)險(xiǎn)較低但收益也不高。有的債券基金主要投資于垃圾債券(如標(biāo)準(zhǔn)普爾3B以下、穆迪Baa以下的債券)，風(fēng)險(xiǎn)較大但收益也相對較高。

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