一、法律上到底什么是認股權(quán)證?

認股權(quán)證是由股份有限公司發(fā)行的可認購其股票的一種買入期權(quán)。它賦予持有者在一定期限內(nèi)以事先約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。對于籌資公司而言，發(fā)行認股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。認股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認購股份之前，對發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票認購權(quán)。盡管如此，發(fā)行公司可以通過發(fā)行認股權(quán)證籌得現(xiàn)金，還可用于公司成立時對承銷商的一種補償。

二、附認證股權(quán)證公司債券的分類

從海外市場的有關實踐看，附認股權(quán)證公司債券可以分為“分離型”與“非分離型”，和“現(xiàn)金匯入型”與“抵繳型”。

1、分離型

“分離型”指認股權(quán)憑證與公司債券可以分開，單獨在流通市場上自由買賣;“非分離型”指認股權(quán)無法與公司債券分開，兩者存續(xù)期限一致，同時流通轉(zhuǎn)讓，自發(fā)行至交易均合二為一，不得分開轉(zhuǎn)讓。非分離型附認股權(quán)證公司債券近似于可轉(zhuǎn)債。

2、現(xiàn)金匯入型

“現(xiàn)金匯入型”指當持有人行使認股權(quán)利時，必須再拿出現(xiàn)金來認購股票;“抵繳型”則指公司債票面金額本身可按一定比例直接轉(zhuǎn)股，如現(xiàn)行可轉(zhuǎn)換公司債的方式。把“分離型”、“非分離型”與“現(xiàn)金匯入型”、“抵繳型”進行組合，我們可以得到不同的產(chǎn)品類型。

三、相關法律知識

《上市公司證券發(fā)行管理辦法》

第二十八條附認股權(quán)公司債券應當申請在上市公司股票上市的證券交易所上市交易。附認股權(quán)公司債券中的公司債券和認股權(quán)分別符合證券交易所上市條件的，應當分別上市交易。

第二十九條附認股權(quán)公司債券的期限最短為一年。債券的面值、利率、信用評級、償還本息、債權(quán)保護適用本辦法第十六條至第十九條的規(guī)定。

第三十條發(fā)行附認股權(quán)公司債券，發(fā)行人提供擔保的，適用本辦法第二十條第二款至第四款的規(guī)定。

第三十一條認股權(quán)上市交易的，認股權(quán)證約定的要素應當包括行權(quán)價格、存續(xù)期間、行權(quán)期間或行權(quán)日、行權(quán)比例。

第三十二條認股權(quán)證的行權(quán)價格應不低于公告認股權(quán)證募集說明書日前二十個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價。

第三十三條認股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于六個月，不超過二十四個月。募集說明書公告的權(quán)證存續(xù)期限不得調(diào)整。

第三十四條認股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿六個月起方可行權(quán)，行權(quán)期間為存續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日。

第三十五條募集說明書應當約定,上市公司改變公告的募集資金用途的，賦予債券持有人一次回售的權(quán)利。

簡單來說，認股權(quán)證是一種購買公司債券的投資方法而已，這些不同的方法給持有人所提供的理財方式有一點差別，同時，對于發(fā)行公司來說，通過認股權(quán)證，不僅能夠籌到現(xiàn)金，在公司成立的時候?qū)τ谙鄳某袖N商也可以進行補償?shù)摹５谡J股權(quán)證之前也是得先到債券公司進一步了解。

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