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私募基金自合法化進程開始過后，大量的資金涌入私募基金市場，私募基金也更多的進入我們的經濟生活中。我們都知道私募基金的發行在2014年以前是沒有法律保障的，也就是并非合法的投資渠道。但合法化進程開始后，一些問題就開始出現，所以法律有相關規定為私募基金而設定，以防私募基金向非法集資演變，那么發行私募基金需要哪些法律文件來規制呢?

在私募股權投資行業，主要適用的法律法規及政策：

一、設立及運營方面

合伙制基金設立和運行適用的主要法律是《中華人民共和國合伙企業法》(主席令第五十五號，“《合伙企業法》”)。《合伙企業法》于2007年6月1日開始實施，確立了有限合伙制度，并單列一章規定了有限合伙企業的關鍵要素。

公司制私募股權基金是指以公司形式存在的投資基金，其設立和運營要遵守《公司法》關于有限責任公司或股份公司的設立和運營規則。目前施行的《公司法》于2006年1月1日生效。2013年12月28日，第十二屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議通過了《關于修改〈中華人民共和國海洋環境保護法〉等七部法律的決定》，新公司法將自2014年3月1日起施行。根據目前施行的《公司法》，公司指依照《公司法》在中國境內注冊成立的企業法人，有獨立的法人財產，享有法人財產權。公司的責任以其全部資產總額為限，股東的責任以其認繳的出資額或認購的股份為限。

二、備案管理方面

在證監會成為私募股權投資行業的主管部門后，中國證券投資基金業協會于2014年1月17日根據中國證券會的授權，發布了《關于發布的通知》(中基協發〔2014〕1號)，該通知目前是中國證監會主管期間發布的具體監管政策文件。中國證券投資基金業協會(“基金業協會”)按照規定辦理私募基金管理人登記及私募基金備案，對私募基金業務活動進行自律管理。基金業協會每季度對私募基金管理人、從業人員及私募基金情況進行統計分析，向中國證監會報告。基金業協會根據私募基金管理人所管理的基金類型設立相關專業委員會，實施差別化的自律管理。

三、募集管理方面

根據《國家發展改革委辦公廳關于進一步規范試點地區股權投資企業發展和備案管理工作的通知》(發改辦財金[2011]253號)及《國家發展改革委辦公廳關于促進股權投資企業規范發展的通知》(發改辦財金[2011]2864號)規定，股權投資企業的資本只能以私募方式向具有風險識別和承受能力的特定對象募集，不得通過在媒體(包括企業網站)發布公告、在社區張貼布告、向社會散發傳單、向不特定公眾發送手機短信或通過舉辦研討會、講座及其他公開或變相公開方式(包括在商業銀行、證券公司、信托投資公司等機構的柜臺投放招募說明書等)直接或間接向不特定對象進行推介。

四、投資管理方面

根據《國家發展改革委辦公廳關于進一步規范試點地區股權投資企業發展和備案管理工作的通知》(發改辦財金[2011]253)號規定，股權投資企業的投資領域限于非公開交易的企業股權，投資過程中的閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產品;投資方向應當符合國家產業政策、投資政策和宏觀調控政策。股權投資企業所投資項目必須履行固定資產投資項目審批、核準和備案的有關規定。外資股權投資企業進行投資，應當依照國家有關規定辦理投資項目核準手續。

根據《國家發展改革委辦公廳關于促進股權投資企業規范發展的通知》(發改辦財金[2011]2864號)規定，股權投資企業的投資領域限于非公開交易的股權，閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產品;投資方向應當符合國家產業政策、投資政策和宏觀調控政策。

五、稅收方面

合伙制基金的稅收主要適用《關于合伙企業合伙人所得稅問題的通知》(財稅[2008]159號)，合伙企業以每一個合伙人為納稅義務人。合伙企業合伙人是自然人的，繳納個人所得稅;合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅。合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。具體應納稅所得額的計算按照《關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定》(財稅[2000]91號)及《財政部國家稅務總局關于調整個體工商戶個人獨資企業和合伙企業個人所得稅稅前扣除標準有關問題的通知》(財稅[2008]65號)的有關規定執行。

公司制基金的稅收主要適用《企業所得稅法》。根據企業所得稅法第三條及第四條，(1)未于中國設立機構、場所或(2)于中國設有機構、場所但其來自中國的收入與該等機構、場所并無關聯的非居民企業(指于境外司法權區注冊且于中國無實際管理實體的機構或實體)均須就其源于中國的收入按20%的稅率繳納中國所得稅。同時，根據適用于在中國組建并由中國證監會批準于中國股票市場買賣股票的證券投資基金(或國內基金)的現行稅務體制，于股票買賣中所產生的資本收益及來自國內基金自其所投資公司的股息均獲免徽收營業稅及所得稅。

發行私募基金需要哪些法律文件來規制一直困擾著立法者們，因為這是一種原本非法的類似非法集資的經濟活動，在央行放開對其限制之后才進入金融市場，用什么來約束它則沒有參考。現在一般主要有以上幾種方案來對其進行規制，主要是私募基金涉及的幾個方面分別進行約束，因此國家可能需要在金融法中加入相關內容來完善對其全面管理。

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