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隨著中國國力的不斷增強，中國企業(yè)的實力也日益增大，越來越多的企業(yè)走向海外市場，實行海外并購。為了使企業(yè)在海外市場更好的發(fā)展，中國企業(yè)海外并購?fù)顿Y模式也有很多，今天小編要分析的就是中國企業(yè)海外并購?fù)顿Y模式。

一、建立海外營銷渠道投資模式

建立海外營銷渠道投資模式，指的是我國一些企業(yè)進行海外投資的目的并不是在東道國設(shè)立生產(chǎn)基地或研發(fā)中心，而是要建立自己的國際營銷機構(gòu)，借此構(gòu)建自己的海外銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，將產(chǎn)品直接銷往海外市場，減少中間環(huán)節(jié)，提高企業(yè)的盈利水平。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截至2003年底，境外貿(mào)易性企業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的55%，這些貿(mào)易性企業(yè)中有相當(dāng)數(shù)量是國內(nèi)主辦企業(yè)的海外營銷機構(gòu)。這說明到目前為止，建立海外營銷渠道投資模式是中國企業(yè)海外投資最主要的模式。

從目前情況看，中國企業(yè)建立海外營銷渠道具有其優(yōu)點和制約條件，其中優(yōu)點表現(xiàn)為：

1、企業(yè)通過構(gòu)建自己的海外銷售渠道，減少中間環(huán)節(jié)，將產(chǎn)品直接銷往海外目標(biāo)市場，有利于擴大出口規(guī)模。

2、在此種模式下，企業(yè)不僅可以直接擴大產(chǎn)品出口，通過直接掌控海外銷售獲得流通領(lǐng)域的可觀利潤，還能直接了解市場信息。

3、“國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售”的做法在相當(dāng)長的時期內(nèi)對于中國企業(yè)具有吸引力，因為導(dǎo)致中國生產(chǎn)的產(chǎn)品具有國際競爭力的勞動力充裕等因素有可能會保持較長時間。

4、對于部分大企業(yè)而言，設(shè)立海外營銷渠道，有利于其通盤考慮進出口和國內(nèi)外市場，通盤考慮國內(nèi)外可利用資源，實施其全球發(fā)展戰(zhàn)略既推動出口也尋找進口贏利的好機會，真正做到國際化經(jīng)營。

5、從宏觀經(jīng)濟角度看，還能夠為國家出口創(chuàng)匯，并解決大量勞動力的就業(yè)問題。

與此同時，中國企業(yè)建立海外營銷渠道還存在一定的制約條件，即采用這種投資模式主要是銷售走出去了，企業(yè)的生產(chǎn)、采購和研發(fā)等并未走出去，因而容易遭受國外包括反傾銷在內(nèi)的各種貿(mào)易壁壘的限制，所以企業(yè)需要適當(dāng)增強這方面的應(yīng)對能力。

由此可見，豐富的勞動力資源和較為完備的制造業(yè)配套能力是當(dāng)前中國制造業(yè)的競爭優(yōu)勢，中國企業(yè)應(yīng)充分重視和利用好這個優(yōu)勢，把國內(nèi)作為生產(chǎn)基地，向海外銷售產(chǎn)品。企業(yè)到底是直接在海外市場銷售產(chǎn)品，還是通過中介機構(gòu)間接銷售，需要對利弊進行比較分析。如果企業(yè)出口規(guī)模小，并且是剛剛開始走向國際市場，缺乏經(jīng)驗，則委托中介公司代理出口也是一個選擇。對于具有一定出口規(guī)模和資金實力的企業(yè)而言，應(yīng)積極考慮建立自己控制的海外營銷網(wǎng)絡(luò)，以增強對產(chǎn)品銷售市場的直接了解，與國外消費者直接見面，減少中間環(huán)節(jié)，擴大盈利空間。

二、境外加工貿(mào)易投資模式

境外加工貿(mào)易投資模式是指我國有些企業(yè)通過在境外建立生產(chǎn)加工基地，開展加工裝配業(yè)務(wù)，以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主，經(jīng)加工組裝成制成品后就地銷售或再出口到別的國家和地區(qū)，借此帶動和擴大國內(nèi)設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件出口。境外加工貿(mào)易投資模式由于適合我國目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，近年來日益成為企業(yè)海外投資的一種重要模式。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計截至2003年12月底，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外加工貿(mào)易企業(yè)已達490家。開展境外加工貿(mào)易的國內(nèi)企業(yè)主要集中在技術(shù)成熟和生產(chǎn)能力過剩的紡織服裝、家電、輕工、機械和原料藥等行業(yè)。

境外加工貿(mào)易投資模式的最大特征是兩個互動即投資與貿(mào)易的互動和對外經(jīng)濟貿(mào)易業(yè)務(wù)與國內(nèi)經(jīng)濟的互動。通過對外投資帶動和促進外貿(mào)出口第一個互動;通過對外投資與出口加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化是第二個互動。這些投資的主要目的是開拓國外市場、帶動出口，優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

境外加工貿(mào)易投資模式的第二個特征是企業(yè)開展海外投資的主要方式是在海外建立生產(chǎn)基地，開展加工裝配業(yè)務(wù)，以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主，經(jīng)加工組裝成制成品后就地銷售或再出口到別的國家和地區(qū)。

采用這種投資模式的企業(yè)一般是我國技術(shù)成熟國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩的紡織服裝、家電、輕工、機械、原料藥等行業(yè)的制造業(yè)企業(yè)，投資集中在亞、非、拉和前蘇聯(lián)東歐國家等發(fā)展中國家與地區(qū)。企業(yè)開展海外投資的條件是企業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩，但其產(chǎn)品在國外又有市場。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開展海外投資，首要的優(yōu)點是可以將成熟的技術(shù)設(shè)備和過剩的生產(chǎn)能力搬遷到市場銷路較好的國家和地區(qū)，這樣就能夠使企業(yè)過剩的生產(chǎn)能力繼續(xù)發(fā)揮作用，繼續(xù)獲得收益。其次，采用這種投資模式，主要是以國內(nèi)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、零配件等實物作為出資物，另外再加小部分外匯資金，可以節(jié)約外匯支出，符合一些企業(yè)的實際需要。第三，企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開展海外投資，還能夠合理地利用原產(chǎn)地規(guī)則，規(guī)避和突破各種貿(mào)易壁壘，有效拓展海外市場。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易投資模式進行海外投資有兩個基本條件：一是國外市場前景看好;二是技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)能力較為成熟。

三、海外創(chuàng)立自主品牌投資模式

海外創(chuàng)立自主品牌投資模式是指我國某些企業(yè)在海外投資過程中，不論是采取綠地投資方式還是采取跨國并購?fù)顿Y方式均堅持在全球各地樹立自主品牌，靠長期的投入培育自主的國際知名品牌，靠消費者認(rèn)同自己的品牌來開拓海外市場。

在海外自主創(chuàng)牌投資模式的主要特征十分明顯，一是企業(yè)海外投資無論采取綠地投資方式還是跨國并購方式，其核心目標(biāo)之一始終是創(chuàng)立世界知名的自主品牌。二是采取“先難后易”策略，其中有兩層含義：即采取該模式的企業(yè)在進入國際市場時，采用先難后易的策略，如海爾在進入國際市場時先進入歐美等在國際經(jīng)濟舞臺上有份量的發(fā)達國家和地區(qū)，靠質(zhì)量讓當(dāng)?shù)叵M者認(rèn)同海爾的品牌取得當(dāng)?shù)孛频匚缓?，再靠品牌?yōu)勢進入發(fā)展中國家;同時，采取該模式的企業(yè)開展海外投資的道路也是先難后易的，即先到發(fā)達國家建廠而后再向發(fā)展中國家擴展。由于創(chuàng)自主品牌定位很高，所以企業(yè)在跨國經(jīng)營的初期注定要經(jīng)歷較長的困難期，之后品牌才能逐漸被消費者認(rèn)識、認(rèn)知和認(rèn)同，才能打開局面。二是“先有市場，后建工廠”，如海爾先通過出口擁有自主品牌的產(chǎn)品的方式進入海外市場，等海爾的品牌被當(dāng)?shù)叵M者認(rèn)同、占領(lǐng)一定的市場份額后再投資建廠。

海外投資自主創(chuàng)立品牌的模式有其優(yōu)點和制約條件。從優(yōu)點來說，首先，這種海外投資模式屬于“厚積薄發(fā)”型，雖然開始階段起步艱難面對的成敗風(fēng)險大，但一旦打造出世界上知名品牌，就能在國際投資和生產(chǎn)中處于產(chǎn)業(yè)鏈的高端，就能獲得超額利潤，就可以不再為國外跨國公司打工，從而為企業(yè)的國際化經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。其次該模式將樹立統(tǒng)一自有品牌和自主戰(zhàn)略兩者有機結(jié)合起來。例如，為了適應(yīng)不同國家和地區(qū)市場的不同需求，海爾在堅持統(tǒng)一自有品牌的前提下實行設(shè)計、生產(chǎn)和銷售“三位一體”的本土發(fā)展戰(zhàn)略。

從制約條件來看，這種海外投資模式具有相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)性。首先它要求企業(yè)擁有雄厚的資金和較強的經(jīng)營管理能力，擁有具有一定影響和知名度的品牌同時還需要國內(nèi)投資企業(yè)有熟諳國外當(dāng)?shù)厥袌銮闆r的專業(yè)人才來成功地打造和管理品牌。因為，到海外去辦企業(yè)已經(jīng)有一定的難度，而在那里林立的名牌之中創(chuàng)立自己的品牌就更難，而要將一個有待樹立和打造的品牌在當(dāng)?shù)厮茉斐芍放普媸请y上加難。這要求國內(nèi)投資企業(yè)起點要高，在目前條件下，中國大部分企業(yè)不具備這些條件。其次，這種海外投資模式成本較高，風(fēng)險較大。國際知名品牌不是一夜之間形成的，是經(jīng)過幾十年甚至上百年時間積累起來的，需要進行長期大量的品牌投入，應(yīng)當(dāng)說品牌的價值實際上是品牌投入的回報。那么，海外企業(yè)既要進行生產(chǎn)投入，又要進行品牌投入，由于進行雙重投入，短期效益肯定要受到影響。

中國企業(yè)要更好地參與國際市場競爭，必須重視培育一批國際知名的自主品牌。品牌體現(xiàn)一個企業(yè)的素質(zhì)、信譽和形象，一定程度上講也是一個國家綜合國力的象征。品牌也是競爭力的構(gòu)成要素，品牌好則意味著競爭力強。創(chuàng)立和發(fā)展品牌是企業(yè)長久不衰、保持市場生命力的最有效的手段之一。一家企業(yè)進入國際市場，不管采取何種方式，都要考慮貫穿一個中心思想，就是要創(chuàng)立企業(yè)自己的品牌。有一定實力想發(fā)展成為跨國公司的國內(nèi)企業(yè)需要實施國際品牌戰(zhàn)略，需要在海外投資中堅持打自己的牌子，樹立自己品牌的國際美譽度，形成國際品牌，以此來獲得競爭優(yōu)勢。

四、海外并購品牌投資模式

海外并購品牌投資模式是一種與海外創(chuàng)立自主品牌投資模式迥然不同的投資模式，它是指通過并購國外知名品牌，借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式。這種模式的主要特征一是“買殼上市”，即先收購國外當(dāng)?shù)刂放七@個“殼”，然后借助這個“殼”對產(chǎn)品進行包裝，獲得或恢復(fù)當(dāng)?shù)叵M者的認(rèn)同，快速進入當(dāng)?shù)厥袌?。二是由于所并購的多是?jīng)營不善或破產(chǎn)的海外公司現(xiàn)成的知名品牌，仍具有一定的影響力和銷售渠道，所以該模式省去了海外品牌塑造和品牌推廣的時間與費用。三是該模式適用于具有一定資金基礎(chǔ)、信譽較好、有能力收購和駕馭海外知名品牌的大型企業(yè)。

中國企業(yè)目前在國際競爭中的最主要優(yōu)勢是成本優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢，最差的是品牌優(yōu)勢，通過海外投資并購一些國外知名品牌，取他人之長補己之短，實現(xiàn)三個優(yōu)勢的結(jié)合，有利于提升中國企業(yè)在國際市場上的競爭力。

五、海外品牌輸出投資模式

海外品牌輸出投資模式指的是我國那些具有得天獨厚品牌優(yōu)勢的企業(yè)，開展海外投資時不投入太多的資金，而多以品牌入股的合資形式或采取特許加盟與連鎖經(jīng)營等其他方式進行拓展。采用該模式開展海外投資的我國企業(yè)目前為數(shù)不多比較典型的是北京同仁堂。

采用這一模式的前提條件是企業(yè)需擁有知名品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)，而這正是當(dāng)前中國大多數(shù)企業(yè)的“軟肋”。因此，目前中國大多數(shù)企業(yè)還不具備采用這一模式的條件。但是，伴隨著中國企業(yè)爭創(chuàng)名牌進程的加速，相信在一定時期以后這種模式將會逐步流行開，因為來華投資的許多外國跨國公司都采用這種模式進入中國市場。雖然從總體上看中國的確缺少世界名牌，但是在中藥和中式餐飲等行業(yè)，中國的一些企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和知名商標(biāo)，在國際上擁有核心競爭力。這些行業(yè)的企業(yè)進行跨國經(jīng)營和海外投資，一定要注意發(fā)揮自身品牌的比較優(yōu)勢和競爭力，爭取早日將企業(yè)做大做強，早日成為獨具中國產(chǎn)業(yè)特色的跨國公司。

六、海外資產(chǎn)并購模式

所謂海外資產(chǎn)并購模式是指中方企業(yè)作為收購方購買海外目標(biāo)企業(yè)的全部或主要的運營資產(chǎn)，或收購其一定數(shù)量的股份，以實現(xiàn)對其進行控制或參股的投資行為。中方企業(yè)并購目標(biāo)企業(yè)后一般不承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)原有的債權(quán)債務(wù)及可能發(fā)生的賠償，只承接目標(biāo)企業(yè)原有的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

采用資產(chǎn)并購方式進行海外投資，可以避免目標(biāo)公司向我方企業(yè)轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及“或有債務(wù)”。因此，以并購方式進行海外投資時，若我方企業(yè)考慮到海外目標(biāo)企業(yè)可能存在債務(wù)不清、可能因?qū)λ颂峁?dān)保而在交易完成后引起賠償?shù)葐栴}時，可采取資產(chǎn)收購方式。另外，在資產(chǎn)并購方式下，只要目標(biāo)公司贊成資產(chǎn)出售的股東達到法定人數(shù)即可進行收購，即使目標(biāo)公司有少數(shù)股東想阻撓也不影響我方企業(yè)的實際收購。

這種方式的制約條件一是由于多以現(xiàn)金方式進行收購，故需我方投入較多運營資本。二是由于中方并購企業(yè)在完成并購后要對目標(biāo)企業(yè)進行整合，以實現(xiàn)海外并購的目的，因而應(yīng)具備較強的管理能力和整合人才。三是對目標(biāo)企業(yè)債務(wù)、稅收和法律訴訟等情況掌握方面的任何疏漏都可能形成并購陷阱，制約并購目標(biāo)的實現(xiàn)。

由于目前國際直接投資業(yè)務(wù)中主要的方式是并購?fù)顿Y，而不是新建投資方式(或稱綠地投資方式)，所以應(yīng)當(dāng)說海外資產(chǎn)并購模式是一種比較流行的海外投資方式。還有，資產(chǎn)并購模式是以大量非上市企業(yè)為交易對象，上市公司終歸只是海外企業(yè)群體中的一小部分，因而這一模式比海外股權(quán)并購模式具有更廣闊的應(yīng)用空間，更適合廣大中小企業(yè)。隨著我國海外投資規(guī)模的日趨擴大，并購?fù)顿Y將日益成為企業(yè)海外投資的重要方式，其中資產(chǎn)并購模式會被更多的企業(yè)選用。

七、海外股權(quán)并購模式

海外股權(quán)并購模式是指我國公司購買一家海外目標(biāo)公司(通常都是上市公司)發(fā)行在外的具有表決權(quán)的股份或認(rèn)購其新增注冊資本，所獲得的股份達到一定比例可對該公司行使經(jīng)營管理控制權(quán)的一種海外投資行為。在海外股權(quán)并購模式下，其交易的對象是海外目標(biāo)公司的股權(quán)，而最終取得的是對目標(biāo)公司的控制權(quán)，我國企業(yè)作為收購方成為海外目標(biāo)公司的新股東。

在股權(quán)并購模式下，作為投資主體的我方并購企業(yè)可以是上市公司也可以是非上市公司，但海外目標(biāo)企業(yè)一般為在股票交易所掛牌交易的上市公司。股權(quán)并購實施過程復(fù)雜，但法律程序簡單。在法律程序上，只要并購方取得股權(quán)優(yōu)勢后即可進行董事和監(jiān)事的改選。股權(quán)收購?fù)瓿珊?，海外目?biāo)公司作為我方公司的海外子公司存在，擁有獨立的法律地位。由于買賣協(xié)議的簽訂方是我方收購企業(yè)和海外目標(biāo)公司的不同股東，故該投資模式的交易決策具有分散性。

采用股權(quán)并購方式進行投資，由于不增加海外目標(biāo)公司及其股東的稅收支出，故收購成本較低;同時可以運用股權(quán)并購方式取得目標(biāo)公司的控股權(quán)，使目標(biāo)公司在經(jīng)營上與我方公司形成一個整體，為我方公司的國際化戰(zhàn)略服務(wù)。但采用這種模式，在股權(quán)收購條件下，我方企業(yè)要對海外目標(biāo)公司的一切債務(wù)負(fù)責(zé)。另外，由于并購交易決策具有分散性，可能會遇到少數(shù)股東的阻撓。

隨著國際證券市場的發(fā)展，股權(quán)并購模式日漸通行。采用股權(quán)并購模式進行海外投資，我方企業(yè)既可以擴大生產(chǎn)規(guī)模和市場份額，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益又可以節(jié)約交易成本，獲得生產(chǎn)要素內(nèi)部化收益;運用股權(quán)并購方式我方公司可以在部分出資控股的情況下，以“小資本”控制“大資本”取得海外目標(biāo)公司的控制權(quán)，實現(xiàn)企業(yè)資本滾動式發(fā)展，迅速實現(xiàn)企業(yè)海外擴張的目標(biāo);通過股權(quán)并購，還可實現(xiàn)我方企業(yè)海外間接上市的目標(biāo)，即買殼或借殼上市。

八、國家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式

國家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式是指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動，注重的是國家的宏觀利益是為國家經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和國家能源安全的需要而向海外資源開發(fā)方面進行的投資。海外能源開發(fā)投資是落實國家能源安全戰(zhàn)略的重要步驟，這類投資需要巨額資金投入，投資回收期限長，投資風(fēng)險大，需要政府來推動和承擔(dān)主要風(fēng)險。在這種模式中，即包括新建海外企業(yè)也包括通過資產(chǎn)或股權(quán)并購而設(shè)立的海外企業(yè)?，F(xiàn)階段，這種投資模式主要體現(xiàn)在能源戰(zhàn)略方面，今后將向資源戰(zhàn)略擴展。

海外投資的主體一般是大型國有或國有控股重點能源企業(yè)，有政府政策的大力支持，資金來源有保證，抵御風(fēng)險能力較強，從而有利于確保國家能源安全戰(zhàn)略實施。由于把落實國家能源安全戰(zhàn)略的宏觀利益放在第一位，這樣就比把企業(yè)利潤最大化作為第一位的其他投資模式能更有效地為國家戰(zhàn)略服務(wù)。我國人均資源占有量較低，有些自然資源如石油的供給形勢己越來越嚴(yán)峻，為了維持國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，中國必須通過海外投資參與國際能源生產(chǎn)分工，盡可能多地利用海外能源，落實國家的能源安全戰(zhàn)略。當(dāng)前，中國規(guī)模最大的海外投資就發(fā)生在自然資源行業(yè)，而且在今后相當(dāng)長的時期里，國家戰(zhàn)略主導(dǎo)模式的海外投資仍將是中國企業(yè)海外投資的重要模式之一。但這種投資模式在非能源行業(yè)一般不采用，由于所需投資數(shù)額較大，眼下非國有大型能源企業(yè)采用也不現(xiàn)實。

九、海外研發(fā)投資模式

海外研發(fā)投資模式是指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化，取得居國際先進水平的自主知識產(chǎn)權(quán)，并將對外直接投資與提供服務(wù)結(jié)合起來。首創(chuàng)這一海外投資模式的是華為技術(shù)有限公司(簡稱“華為”)。

高科技企業(yè)參與國際競爭，開展海外投資，必須擁有強大的技術(shù)開發(fā)實力和技術(shù)創(chuàng)新能力，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。而中國高科技企業(yè)的弱勢和薄弱環(huán)節(jié)正在于普遍缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)，技術(shù)創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足。要解決這個問題，完全可以學(xué)習(xí)華為的做法，進行海外研發(fā)投資，建立研發(fā)中心，利用海外的研發(fā)資源，推動研發(fā)國際化取得居于國際先進水平的自主知識產(chǎn)權(quán)，提升科技國際競爭力。

由以上分析可以看出：無論企業(yè)選擇建立海外營銷渠道、境外加工貿(mào)易或者選擇海外并購品牌、海外創(chuàng)立自主品牌等投資模式，每種投資模式都有其特點和適用范圍。企業(yè)能做到海外并購實屬不易，為了企業(yè)能在海外市場更好的發(fā)展，投資模式的選擇至關(guān)重要。所以中國企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身狀況去選擇海外并購?fù)顿Y模式，以便更長久的占有海外市場。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸孝感律師。

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