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隨著中國(guó)國(guó)力的不斷增強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)的實(shí)力也日益增大，越來(lái)越多的企業(yè)走向海外市場(chǎng)，實(shí)行海外并購(gòu)。為了使企業(yè)在海外市場(chǎng)更好的發(fā)展，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)?fù)顿Y模式也有很多，今天小編要分析的就是中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)?fù)顿Y模式。

一、建立海外營(yíng)銷渠道投資模式

建立海外營(yíng)銷渠道投資模式，指的是我國(guó)一些企業(yè)進(jìn)行海外投資的目的并不是在東道國(guó)設(shè)立生產(chǎn)基地或研發(fā)中心，而是要建立自己的國(guó)際營(yíng)銷機(jī)構(gòu)，借此構(gòu)建自己的海外銷售渠道和網(wǎng)絡(luò)，將產(chǎn)品直接銷往海外市場(chǎng)，減少中間環(huán)節(jié)，提高企業(yè)的盈利水平。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2003年底，境外貿(mào)易性企業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的55%，這些貿(mào)易性企業(yè)中有相當(dāng)數(shù)量是國(guó)內(nèi)主辦企業(yè)的海外營(yíng)銷機(jī)構(gòu)。這說(shuō)明到目前為止，建立海外營(yíng)銷渠道投資模式是中國(guó)企業(yè)海外投資最主要的模式。

從目前情況看，中國(guó)企業(yè)建立海外營(yíng)銷渠道具有其優(yōu)點(diǎn)和制約條件，其中優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為：

1、企業(yè)通過(guò)構(gòu)建自己的海外銷售渠道，減少中間環(huán)節(jié)，將產(chǎn)品直接銷往海外目標(biāo)市場(chǎng)，有利于擴(kuò)大出口規(guī)模。

2、在此種模式下，企業(yè)不僅可以直接擴(kuò)大產(chǎn)品出口，通過(guò)直接掌控海外銷售獲得流通領(lǐng)域的可觀利潤(rùn)，還能直接了解市場(chǎng)信息。

3、“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)外銷售”的做法在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)對(duì)于中國(guó)企業(yè)具有吸引力，因?yàn)閷?dǎo)致中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的勞動(dòng)力充裕等因素有可能會(huì)保持較長(zhǎng)時(shí)間。

4、對(duì)于部分大企業(yè)而言，設(shè)立海外營(yíng)銷渠道，有利于其通盤考慮進(jìn)出口和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，通盤考慮國(guó)內(nèi)外可利用資源，實(shí)施其全球發(fā)展戰(zhàn)略既推動(dòng)出口也尋找進(jìn)口贏利的好機(jī)會(huì)，真正做到國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。

5、從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，還能夠?yàn)閲?guó)家出口創(chuàng)匯，并解決大量勞動(dòng)力的就業(yè)問(wèn)題。

與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)建立海外營(yíng)銷渠道還存在一定的制約條件，即采用這種投資模式主要是銷售走出去了，企業(yè)的生產(chǎn)、采購(gòu)和研發(fā)等并未走出去，因而容易遭受國(guó)外包括反傾銷在內(nèi)的各種貿(mào)易壁壘的限制，所以企業(yè)需要適當(dāng)增強(qiáng)這方面的應(yīng)對(duì)能力。

由此可見(jiàn)，豐富的勞動(dòng)力資源和較為完備的制造業(yè)配套能力是當(dāng)前中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)應(yīng)充分重視和利用好這個(gè)優(yōu)勢(shì)，把國(guó)內(nèi)作為生產(chǎn)基地，向海外銷售產(chǎn)品。企業(yè)到底是直接在海外市場(chǎng)銷售產(chǎn)品，還是通過(guò)中介機(jī)構(gòu)間接銷售，需要對(duì)利弊進(jìn)行比較分析。如果企業(yè)出口規(guī)模小，并且是剛剛開(kāi)始走向國(guó)際市場(chǎng)，缺乏經(jīng)驗(yàn)，則委托中介公司代理出口也是一個(gè)選擇。對(duì)于具有一定出口規(guī)模和資金實(shí)力的企業(yè)而言，應(yīng)積極考慮建立自己控制的海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，以增強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的直接了解，與國(guó)外消費(fèi)者直接見(jiàn)面，減少中間環(huán)節(jié)，擴(kuò)大盈利空間。

二、境外加工貿(mào)易投資模式

境外加工貿(mào)易投資模式是指我國(guó)有些企業(yè)通過(guò)在境外建立生產(chǎn)加工基地，開(kāi)展加工裝配業(yè)務(wù)，以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主，經(jīng)加工組裝成制成品后就地銷售或再出口到別的國(guó)家和地區(qū)，借此帶動(dòng)和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件出口。境外加工貿(mào)易投資模式由于適合我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，近年來(lái)日益成為企業(yè)海外投資的一種重要模式。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)截至2003年12月底，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外加工貿(mào)易企業(yè)已達(dá)490家。開(kāi)展境外加工貿(mào)易的國(guó)內(nèi)企業(yè)主要集中在技術(shù)成熟和生產(chǎn)能力過(guò)剩的紡織服裝、家電、輕工、機(jī)械和原料藥等行業(yè)。

境外加工貿(mào)易投資模式的最大特征是兩個(gè)互動(dòng)即投資與貿(mào)易的互動(dòng)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)。通過(guò)對(duì)外投資帶動(dòng)和促進(jìn)外貿(mào)出口第一個(gè)互動(dòng);通過(guò)對(duì)外投資與出口加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化是第二個(gè)互動(dòng)。這些投資的主要目的是開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)、帶動(dòng)出口，優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

境外加工貿(mào)易投資模式的第二個(gè)特征是企業(yè)開(kāi)展海外投資的主要方式是在海外建立生產(chǎn)基地，開(kāi)展加工裝配業(yè)務(wù)，以企業(yè)自帶設(shè)備、技術(shù)、原材料、零配件投資為主，經(jīng)加工組裝成制成品后就地銷售或再出口到別的國(guó)家和地區(qū)。

采用這種投資模式的企業(yè)一般是我國(guó)技術(shù)成熟國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩的紡織服裝、家電、輕工、機(jī)械、原料藥等行業(yè)的制造業(yè)企業(yè)，投資集中在亞、非、拉和前蘇聯(lián)東歐國(guó)家等發(fā)展中國(guó)家與地區(qū)。企業(yè)開(kāi)展海外投資的條件是企業(yè)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩，但其產(chǎn)品在國(guó)外又有市場(chǎng)。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開(kāi)展海外投資，首要的優(yōu)點(diǎn)是可以將成熟的技術(shù)設(shè)備和過(guò)剩的生產(chǎn)能力搬遷到市場(chǎng)銷路較好的國(guó)家和地區(qū)，這樣就能夠使企業(yè)過(guò)剩的生產(chǎn)能力繼續(xù)發(fā)揮作用，繼續(xù)獲得收益。其次，采用這種投資模式，主要是以國(guó)內(nèi)的技術(shù)、設(shè)備、原材料、零配件等實(shí)物作為出資物，另外再加小部分外匯資金，可以節(jié)約外匯支出，符合一些企業(yè)的實(shí)際需要。第三，企業(yè)采取境外加工貿(mào)易模式開(kāi)展海外投資，還能夠合理地利用原產(chǎn)地規(guī)則，規(guī)避和突破各種貿(mào)易壁壘，有效拓展海外市場(chǎng)。

企業(yè)采取境外加工貿(mào)易投資模式進(jìn)行海外投資有兩個(gè)基本條件：一是國(guó)外市場(chǎng)前景看好;二是技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)能力較為成熟。

三、海外創(chuàng)立自主品牌投資模式

海外創(chuàng)立自主品牌投資模式是指我國(guó)某些企業(yè)在海外投資過(guò)程中，不論是采取綠地投資方式還是采取跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y方式均堅(jiān)持在全球各地樹(shù)立自主品牌，靠長(zhǎng)期的投入培育自主的國(guó)際知名品牌，靠消費(fèi)者認(rèn)同自己的品牌來(lái)開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

在海外自主創(chuàng)牌投資模式的主要特征十分明顯，一是企業(yè)海外投資無(wú)論采取綠地投資方式還是跨國(guó)并購(gòu)方式，其核心目標(biāo)之一始終是創(chuàng)立世界知名的自主品牌。二是采取“先難后易”策略，其中有兩層含義：即采取該模式的企業(yè)在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，采用先難后易的策略，如海爾在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)時(shí)先進(jìn)入歐美等在國(guó)際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上有份量的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，靠質(zhì)量讓當(dāng)?shù)叵M(fèi)者認(rèn)同海爾的品牌取得當(dāng)?shù)孛频匚缓螅倏科放苾?yōu)勢(shì)進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家;同時(shí)，采取該模式的企業(yè)開(kāi)展海外投資的道路也是先難后易的，即先到發(fā)達(dá)國(guó)家建廠而后再向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展。由于創(chuàng)自主品牌定位很高，所以企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的初期注定要經(jīng)歷較長(zhǎng)的困難期，之后品牌才能逐漸被消費(fèi)者認(rèn)識(shí)、認(rèn)知和認(rèn)同，才能打開(kāi)局面。二是“先有市場(chǎng)，后建工廠”，如海爾先通過(guò)出口擁有自主品牌的產(chǎn)品的方式進(jìn)入海外市場(chǎng)，等海爾的品牌被當(dāng)?shù)叵M(fèi)者認(rèn)同、占領(lǐng)一定的市場(chǎng)份額后再投資建廠。

海外投資自主創(chuàng)立品牌的模式有其優(yōu)點(diǎn)和制約條件。從優(yōu)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，首先，這種海外投資模式屬于“厚積薄發(fā)”型，雖然開(kāi)始階段起步艱難面對(duì)的成敗風(fēng)險(xiǎn)大，但一旦打造出世界上知名品牌，就能在國(guó)際投資和生產(chǎn)中處于產(chǎn)業(yè)鏈的高端，就能獲得超額利潤(rùn)，就可以不再為國(guó)外跨國(guó)公司打工，從而為企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。其次該模式將樹(shù)立統(tǒng)一自有品牌和自主戰(zhàn)略兩者有機(jī)結(jié)合起來(lái)。例如，為了適應(yīng)不同國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)的不同需求，海爾在堅(jiān)持統(tǒng)一自有品牌的前提下實(shí)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售“三位一體”的本土發(fā)展戰(zhàn)略。

從制約條件來(lái)看，這種海外投資模式具有相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)性。首先它要求企業(yè)擁有雄厚的資金和較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力，擁有具有一定影響和知名度的品牌同時(shí)還需要國(guó)內(nèi)投資企業(yè)有熟諳國(guó)外當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)情況的專業(yè)人才來(lái)成功地打造和管理品牌。因?yàn)椋胶Ｍ馊マk企業(yè)已經(jīng)有一定的難度，而在那里林立的名牌之中創(chuàng)立自己的品牌就更難，而要將一個(gè)有待樹(shù)立和打造的品牌在當(dāng)?shù)厮茉斐芍放普媸请y上加難。這要求國(guó)內(nèi)投資企業(yè)起點(diǎn)要高，在目前條件下，中國(guó)大部分企業(yè)不具備這些條件。其次，這種海外投資模式成本較高，風(fēng)險(xiǎn)較大。國(guó)際知名品牌不是一夜之間形成的，是經(jīng)過(guò)幾十年甚至上百年時(shí)間積累起來(lái)的，需要進(jìn)行長(zhǎng)期大量的品牌投入，應(yīng)當(dāng)說(shuō)品牌的價(jià)值實(shí)際上是品牌投入的回報(bào)。那么，海外企業(yè)既要進(jìn)行生產(chǎn)投入，又要進(jìn)行品牌投入，由于進(jìn)行雙重投入，短期效益肯定要受到影響。

中國(guó)企業(yè)要更好地參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必須重視培育一批國(guó)際知名的自主品牌。品牌體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的素質(zhì)、信譽(yù)和形象，一定程度上講也是一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力的象征。品牌也是競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)成要素，品牌好則意味著競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。創(chuàng)立和發(fā)展品牌是企業(yè)長(zhǎng)久不衰、保持市場(chǎng)生命力的最有效的手段之一。一家企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，不管采取何種方式，都要考慮貫穿一個(gè)中心思想，就是要?jiǎng)?chuàng)立企業(yè)自己的品牌。有一定實(shí)力想發(fā)展成為跨國(guó)公司的國(guó)內(nèi)企業(yè)需要實(shí)施國(guó)際品牌戰(zhàn)略，需要在海外投資中堅(jiān)持打自己的牌子，樹(shù)立自己品牌的國(guó)際美譽(yù)度，形成國(guó)際品牌，以此來(lái)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

四、海外并購(gòu)品牌投資模式

海外并購(gòu)品牌投資模式是一種與海外創(chuàng)立自主品牌投資模式迥然不同的投資模式，它是指通過(guò)并購(gòu)國(guó)外知名品牌，借助其品牌影響力開(kāi)拓當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的海外投資模式。這種模式的主要特征一是“買殼上市”，即先收購(gòu)國(guó)外當(dāng)?shù)刂放七@個(gè)“殼”，然后借助這個(gè)“殼”對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行包裝，獲得或恢復(fù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的認(rèn)同，快速進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。二是由于所并購(gòu)的多是經(jīng)營(yíng)不善或破產(chǎn)的海外公司現(xiàn)成的知名品牌，仍具有一定的影響力和銷售渠道，所以該模式省去了海外品牌塑造和品牌推廣的時(shí)間與費(fèi)用。三是該模式適用于具有一定資金基礎(chǔ)、信譽(yù)較好、有能力收購(gòu)和駕馭海外知名品牌的大型企業(yè)。

中國(guó)企業(yè)目前在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的最主要優(yōu)勢(shì)是成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，最差的是品牌優(yōu)勢(shì)，通過(guò)海外投資并購(gòu)一些國(guó)外知名品牌，取他人之長(zhǎng)補(bǔ)己之短，實(shí)現(xiàn)三個(gè)優(yōu)勢(shì)的結(jié)合，有利于提升中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

五、海外品牌輸出投資模式

海外品牌輸出投資模式指的是我國(guó)那些具有得天獨(dú)厚品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，開(kāi)展海外投資時(shí)不投入太多的資金，而多以品牌入股的合資形式或采取特許加盟與連鎖經(jīng)營(yíng)等其他方式進(jìn)行拓展。采用該模式開(kāi)展海外投資的我國(guó)企業(yè)目前為數(shù)不多比較典型的是北京同仁堂。

采用這一模式的前提條件是企業(yè)需擁有知名品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而這正是當(dāng)前中國(guó)大多數(shù)企業(yè)的“軟肋”。因此，目前中國(guó)大多數(shù)企業(yè)還不具備采用這一模式的條件。但是，伴隨著中國(guó)企業(yè)爭(zhēng)創(chuàng)名牌進(jìn)程的加速，相信在一定時(shí)期以后這種模式將會(huì)逐步流行開(kāi)，因?yàn)閬?lái)華投資的許多外國(guó)跨國(guó)公司都采用這種模式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。雖然從總體上看中國(guó)的確缺少世界名牌，但是在中藥和中式餐飲等行業(yè)，中國(guó)的一些企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名商標(biāo)，在國(guó)際上擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力。這些行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和海外投資，一定要注意發(fā)揮自身品牌的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取早日將企業(yè)做大做強(qiáng)，早日成為獨(dú)具中國(guó)產(chǎn)業(yè)特色的跨國(guó)公司。

六、海外資產(chǎn)并購(gòu)模式

所謂海外資產(chǎn)并購(gòu)模式是指中方企業(yè)作為收購(gòu)方購(gòu)買海外目標(biāo)企業(yè)的全部或主要的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)，或收購(gòu)其一定數(shù)量的股份，以實(shí)現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行控制或參股的投資行為。中方企業(yè)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)后一般不承擔(dān)目標(biāo)企業(yè)原有的債權(quán)債務(wù)及可能發(fā)生的賠償，只承接目標(biāo)企業(yè)原有的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

采用資產(chǎn)并購(gòu)方式進(jìn)行海外投資，可以避免目標(biāo)公司向我方企業(yè)轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及“或有債務(wù)”。因此，以并購(gòu)方式進(jìn)行海外投資時(shí)，若我方企業(yè)考慮到海外目標(biāo)企業(yè)可能存在債務(wù)不清、可能因?qū)λ颂峁?dān)保而在交易完成后引起賠償?shù)葐?wèn)題時(shí)，可采取資產(chǎn)收購(gòu)方式。另外，在資產(chǎn)并購(gòu)方式下，只要目標(biāo)公司贊成資產(chǎn)出售的股東達(dá)到法定人數(shù)即可進(jìn)行收購(gòu)，即使目標(biāo)公司有少數(shù)股東想阻撓也不影響我方企業(yè)的實(shí)際收購(gòu)。

這種方式的制約條件一是由于多以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購(gòu)，故需我方投入較多運(yùn)營(yíng)資本。二是由于中方并購(gòu)企業(yè)在完成并購(gòu)后要對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合，以實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)的目的，因而應(yīng)具備較強(qiáng)的管理能力和整合人才。三是對(duì)目標(biāo)企業(yè)債務(wù)、稅收和法律訴訟等情況掌握方面的任何疏漏都可能形成并購(gòu)陷阱，制約并購(gòu)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

由于目前國(guó)際直接投資業(yè)務(wù)中主要的方式是并購(gòu)?fù)顿Y，而不是新建投資方式(或稱綠地投資方式)，所以應(yīng)當(dāng)說(shuō)海外資產(chǎn)并購(gòu)模式是一種比較流行的海外投資方式。還有，資產(chǎn)并購(gòu)模式是以大量非上市企業(yè)為交易對(duì)象，上市公司終歸只是海外企業(yè)群體中的一小部分，因而這一模式比海外股權(quán)并購(gòu)模式具有更廣闊的應(yīng)用空間，更適合廣大中小企業(yè)。隨著我國(guó)海外投資規(guī)模的日趨擴(kuò)大，并購(gòu)?fù)顿Y將日益成為企業(yè)海外投資的重要方式，其中資產(chǎn)并購(gòu)模式會(huì)被更多的企業(yè)選用。

七、海外股權(quán)并購(gòu)模式

海外股權(quán)并購(gòu)模式是指我國(guó)公司購(gòu)買一家海外目標(biāo)公司(通常都是上市公司)發(fā)行在外的具有表決權(quán)的股份或認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本，所獲得的股份達(dá)到一定比例可對(duì)該公司行使經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)的一種海外投資行為。在海外股權(quán)并購(gòu)模式下，其交易的對(duì)象是海外目標(biāo)公司的股權(quán)，而最終取得的是對(duì)目標(biāo)公司的控制權(quán)，我國(guó)企業(yè)作為收購(gòu)方成為海外目標(biāo)公司的新股東。

在股權(quán)并購(gòu)模式下，作為投資主體的我方并購(gòu)企業(yè)可以是上市公司也可以是非上市公司，但海外目標(biāo)企業(yè)一般為在股票交易所掛牌交易的上市公司。股權(quán)并購(gòu)實(shí)施過(guò)程復(fù)雜，但法律程序簡(jiǎn)單。在法律程序上，只要并購(gòu)方取得股權(quán)優(yōu)勢(shì)后即可進(jìn)行董事和監(jiān)事的改選。股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊螅Ｍ饽繕?biāo)公司作為我方公司的海外子公司存在，擁有獨(dú)立的法律地位。由于買賣協(xié)議的簽訂方是我方收購(gòu)企業(yè)和海外目標(biāo)公司的不同股東，故該投資模式的交易決策具有分散性。

采用股權(quán)并購(gòu)方式進(jìn)行投資，由于不增加海外目標(biāo)公司及其股東的稅收支出，故收購(gòu)成本較低;同時(shí)可以運(yùn)用股權(quán)并購(gòu)方式取得目標(biāo)公司的控股權(quán)，使目標(biāo)公司在經(jīng)營(yíng)上與我方公司形成一個(gè)整體，為我方公司的國(guó)際化戰(zhàn)略服務(wù)。但采用這種模式，在股權(quán)收購(gòu)條件下，我方企業(yè)要對(duì)海外目標(biāo)公司的一切債務(wù)負(fù)責(zé)。另外，由于并購(gòu)交易決策具有分散性，可能會(huì)遇到少數(shù)股東的阻撓。

隨著國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)展，股權(quán)并購(gòu)模式日漸通行。采用股權(quán)并購(gòu)模式進(jìn)行海外投資，我方企業(yè)既可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益又可以節(jié)約交易成本，獲得生產(chǎn)要素內(nèi)部化收益;運(yùn)用股權(quán)并購(gòu)方式我方公司可以在部分出資控股的情況下，以“小資本”控制“大資本”取得海外目標(biāo)公司的控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本滾動(dòng)式發(fā)展，迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)海外擴(kuò)張的目標(biāo);通過(guò)股權(quán)并購(gòu)，還可實(shí)現(xiàn)我方企業(yè)海外間接上市的目標(biāo)，即買殼或借殼上市。

八、國(guó)家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式

國(guó)家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式是指我國(guó)一些大型能源企業(yè)開(kāi)展海外投資主要是政府的推動(dòng)，注重的是國(guó)家的宏觀利益是為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和國(guó)家能源安全的需要而向海外資源開(kāi)發(fā)方面進(jìn)行的投資。海外能源開(kāi)發(fā)投資是落實(shí)國(guó)家能源安全戰(zhàn)略的重要步驟，這類投資需要巨額資金投入，投資回收期限長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)大，需要政府來(lái)推動(dòng)和承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)。在這種模式中，即包括新建海外企業(yè)也包括通過(guò)資產(chǎn)或股權(quán)并購(gòu)而設(shè)立的海外企業(yè)。現(xiàn)階段，這種投資模式主要體現(xiàn)在能源戰(zhàn)略方面，今后將向資源戰(zhàn)略擴(kuò)展。

海外投資的主體一般是大型國(guó)有或國(guó)有控股重點(diǎn)能源企業(yè)，有政府政策的大力支持，資金來(lái)源有保證，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，從而有利于確保國(guó)家能源安全戰(zhàn)略實(shí)施。由于把落實(shí)國(guó)家能源安全戰(zhàn)略的宏觀利益放在第一位，這樣就比把企業(yè)利潤(rùn)最大化作為第一位的其他投資模式能更有效地為國(guó)家戰(zhàn)略服務(wù)。我國(guó)人均資源占有量較低，有些自然資源如石油的供給形勢(shì)己越來(lái)越嚴(yán)峻，為了維持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)必須通過(guò)海外投資參與國(guó)際能源生產(chǎn)分工，盡可能多地利用海外能源，落實(shí)國(guó)家的能源安全戰(zhàn)略。當(dāng)前，中國(guó)規(guī)模最大的海外投資就發(fā)生在自然資源行業(yè)，而且在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期里，國(guó)家戰(zhàn)略主導(dǎo)模式的海外投資仍將是中國(guó)企業(yè)海外投資的重要模式之一。但這種投資模式在非能源行業(yè)一般不采用，由于所需投資數(shù)額較大，眼下非國(guó)有大型能源企業(yè)采用也不現(xiàn)實(shí)。

九、海外研發(fā)投資模式

海外研發(fā)投資模式是指我國(guó)一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開(kāi)發(fā)企業(yè)通過(guò)建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國(guó)際化，取得居國(guó)際先進(jìn)水平的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并將對(duì)外直接投資與提供服務(wù)結(jié)合起來(lái)。首創(chuàng)這一海外投資模式的是華為技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“華為”)。

高科技企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)展海外投資，必須擁有強(qiáng)大的技術(shù)開(kāi)發(fā)實(shí)力和技術(shù)創(chuàng)新能力，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。而中國(guó)高科技企業(yè)的弱勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)正在于普遍缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足。要解決這個(gè)問(wèn)題，完全可以學(xué)習(xí)華為的做法，進(jìn)行海外研發(fā)投資，建立研發(fā)中心，利用海外的研發(fā)資源，推動(dòng)研發(fā)國(guó)際化取得居于國(guó)際先進(jìn)水平的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提升科技國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

由以上分析可以看出：無(wú)論企業(yè)選擇建立海外營(yíng)銷渠道、境外加工貿(mào)易或者選擇海外并購(gòu)品牌、海外創(chuàng)立自主品牌等投資模式，每種投資模式都有其特點(diǎn)和適用范圍。企業(yè)能做到海外并購(gòu)實(shí)屬不易，為了企業(yè)能在海外市場(chǎng)更好的發(fā)展，投資模式的選擇至關(guān)重要。所以中國(guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身狀況去選擇海外并購(gòu)?fù)顿Y模式，以便更長(zhǎng)久的占有海外市場(chǎng)。更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律霸孝感律師。

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